จีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ กำลังวางแผนที่จะใช้แนวทางร่วมกันในการรับมือกับภาษีศุลกากรที่สหรัฐฯ กำหนด โดยญี่ปุ่นและเกาหลีใต้มีเป้าหมายที่จะนำเข้าวัตถุดิบเซมิคอนดักเตอร์จากจีน ในขณะที่จีนแสดงความสนใจที่จะซื้อผลิตภัณฑ์ชิปจากทั้งสองประเทศ ทั้งสามประเทศเห็นพ้องต้องกันถึงความสำคัญของการรักษาห่วงโซ่อุปทานที่ราบรื่นในภาคส่วนเหล่านี้ นอกจากนี้ ทั้งสามประเทศยังกำลังเตรียมการสำหรับการหารือระดับสูงเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าเสรีเพื่อตอบสนองต่อภาษีศุลกากรที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากประธานาธิบดีทรัมป์

กลยุทธ์เซมิคอนดักเตอร์ระดับภูมิภาค

การพัฒนานี้สะท้อนถึงความพยายามร่วมกันระหว่างเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุด 3 แห่งในเอเชียในการปกป้องอุตสาหกรรมของตนจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากภาษีนำเข้าที่สหรัฐฯ เข้ามา โดยแต่ละประเทศต่างก็มีกลยุทธ์ในการจัดวางการนำเข้าและส่งออกให้สอดคล้องกับความต้องการร่วมกันในภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์

• ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ซึ่งต้องการวัตถุดิบจะหันไปหาจีน
• ในทางกลับกัน จีนกำลังวางตำแหน่งตัวเองในฐานะผู้ซื้อเทคโนโลยีสำเร็จรูปที่ทั้งสองฝ่ายผลิตขึ้น

การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้เป็นเพียงการแนะนำความร่วมมือด้านโลจิสติกส์เท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อปริมาณการค้า การไหลเวียนของสกุลเงิน และความคาดหวังในตลาดฟิวเจอร์สเทคโนโลยีในทันที

เป้าหมายไม่ได้มุ่งแค่การรักษาเสถียรภาพเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนเส้นทางของห่วงโซ่อุปทานเพื่อหลีกเลี่ยงการเปิดรับอุปสรรคทางการค้าของสหรัฐฯ เจตนาเพียงอย่างเดียวนี้ส่งสัญญาณถึงเราว่าการป้องกันความเสี่ยงในระดับภูมิภาคสำหรับเซมิคอนดักเตอร์อาจมีความซับซ้อนมากขึ้น และอาจมีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้น

ด้วยการประชุมเตรียมการสำหรับข้อตกลงการค้าเสรีระหว่างทั้งสามประเทศ เราคาดหวังการดำเนินการที่ค่อยเป็นค่อยไปและรอบคอบในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจากกระทรวงการค้าของทั้งสามประเทศ ข้อความที่นี่ไม่ได้มีความละเอียดอ่อน พวกเขาวางแผนที่จะลดความเสี่ยงต่อแรงกดดันทางการค้าที่ไม่ใช่ในภูมิภาคผ่านข้อตกลงร่วมกัน

ช่วงเวลาเป็นสิ่งสำคัญ การดำเนินการเหล่านี้เป็นการดำเนินการเชิงป้องกันก่อนที่จะเริ่มใช้มาตรการภาษีศุลกากรเต็มรูปแบบ

ผลกระทบต่อความผันผวนของตลาด

สำหรับเรา นั่นบ่งชี้ว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นรอบๆ เครื่องมือที่เชื่อมโยงกับเซมิคอนดักเตอร์จะไม่ใช่ช่วงเวลาสั้นๆ ในแง่หนึ่ง ความคาดหวังถึงการค้าเสรีระหว่างพันธมิตรเหล่านี้อาจกดดันให้ราคาวัตถุดิบบางส่วนลดลง

ในอีกแง่หนึ่ง ความไม่แน่นอนจากมาตรการที่รออยู่ของสหรัฐฯ อาจเพิ่มเบี้ยประกันสำหรับการป้องกันออปชั่นและทำให้สเปรดกว้างขึ้น ความไม่สมดุลนี้บ่งชี้ว่าความผันผวนโดยนัยอาจเปลี่ยนแปลงไป รวมถึงสเปรดปฏิทินของดัชนีที่เน้นด้านเทคโนโลยี

เมื่อพิจารณาว่าห่วงโซ่คุณค่าของเซมิคอนดักเตอร์มักข้ามพรมแดนหลายครั้ง การปรับเปลี่ยนเช่นนี้จะไม่ถูกจำกัดอยู่แค่สามประเทศ เมื่อบริษัทต่างๆ ปรับเปลี่ยนซัพพลายเออร์หรือเปลี่ยนเส้นทางส่วนประกอบ ผลกระทบที่เกิดขึ้นจะเปลี่ยนแปลงเวลาและปริมาณในตลาดอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับ:

• สินค้าขนส่ง
• ฮาร์ดแวร์เทคโนโลยี
• โลหะหายาก

Lee และ Saito กำลังเตรียมเปลี่ยนเส้นทางการนำเข้าและเปิดการเจรจา ซึ่งกำลังส่งสัญญาณว่านี่จะเป็นมากกว่าการแก้ปัญหาชั่วคราว พวกเขากำลังสร้างสถานการณ์ฉุกเฉิน ซึ่งชี้ให้เราเห็นถึงความคงอยู่ของอุปสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงที่คาดไว้

ในขณะเดียวกัน ความเปิดกว้างของ Wang ต่อการเจรจาระดับสูงในขณะที่ขยายเป้าหมายการจัดซื้อของเขาไปพร้อมๆ กันนั้นแสดงให้เห็นถึงความปรารถนาที่จะฝังความยืดหยุ่นไว้ในช่องทางการนำเข้าล่วงหน้าก่อนการเจรจาที่ลึกซึ้งกว่านี้

เราควรคาดหวังว่าอารมณ์ในตลาดเทคโนโลยีของเอเชียจะสะท้อนถึง:

• การประกาศของรัฐบาลในจังหวะที่เหมาะสมหรือในโทนเสียง
• การประชุมรอบใหม่
• ข้อมูลการจัดส่งแต่ละครั้ง

สิ่งเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้มีการค้นพบราคาอย่างก้าวร้าว การจัดแนวในปัจจุบันอาจเพิ่มความเชื่อมั่นในสัญญาในภูมิภาคในช่วงแรก แต่เมื่อการเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานเหล่านี้หยั่งรากลึกลง สถานะที่ผูกติดอยู่กับรูปแบบเก่าอาจจำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบหรือยุติลง

พวกเราที่เคลื่อนไหวในโครงสร้างอนุพันธ์ที่ผูกติดอยู่กับกระแสการค้าในเอเชียแปซิฟิกควรทบทวน

• สมมติฐานที่ยึดโยงกับความตึงเครียดทวิภาคีก่อนหน้านี้
• รูปแบบการค้าในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

การเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นแบบไตรภาคีและมีโครงสร้าง ไม่ใช่เรื่องไม่เป็นทางการหรือตอบสนอง การเชื่อมโยงที่ปรับเปลี่ยนนั้นมีความสำคัญ ไม่ว่าจะเป็นการประเมินมูลค่า วันที่ยกเลิก และต้นทุนมาร์จิ้นก็ตาม

ในทางปฏิบัติ หากเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นศูนย์กลางของการเจรจาการค้า เราอาจเริ่มเห็น:

• การกำหนดราคาที่น่าเชื่อถือมากขึ้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
• แนวทางใหม่เริ่มมีเสถียรภาพ

จนกว่าจะถึงเวลานั้น เรายังคงเฝ้าระวัง โดยคาดว่าจะมีการปรับประมาณการการส่งมอบสินค้าอ้างอิงที่เชื่อมโยงกับสินค้าจริงให้ชัดเจนขึ้น

การซื้อขายแบบสเปรดข้ามท่าเรือหรือระหว่างภาคการขนส่งอาจเริ่มกำหนดราคาในการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้โดยอ้อม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets