แรงกดดันทางการตลาดและควอดวิทช์
เช้านี้ การเคลื่อนไหวขาลงของดัชนี S&P 500 Futures สะท้อนถึงแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานและเทคนิคผสมผสานกัน การลดลง 48 จุด หรือ 0.85% สอดคล้องกับระดับต่ำสุดก่อนเปิดตลาด ซึ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดในปัจจุบัน ผู้ซื้อขายกำลังพิจารณาถึงนโยบายภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้น แต่นี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพรวมเท่านั้น แรงผลักดันเชิงโครงสร้างภายในตลาดอนุพันธ์ก็สร้างแรงกดดันเช่นกัน โดยมีบทบาทในการขาย
เซสชันของวันนี้มีความซับซ้อนเพิ่มขึ้นเนื่องจาก Quad Witching ซึ่งเป็นเหตุการณ์รายไตรมาสที่สัญญาอนุพันธ์หลายฉบับหมดอายุพร้อมกัน โดยมีออปชั่นมูลค่าประมาณ 4.7 ล้านล้านดอลลาร์ที่เตรียมจะหมดอายุ การแกว่งตัวของราคาอาจผันผวนมากขึ้นเนื่องจากมีการปิด ปรับ หรือเปลี่ยนตำแหน่งขนาดใหญ่ การหมดอายุดังกล่าวมักนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่รุนแรง ไม่ว่าจะเป็นเมื่อผู้ทำตลาดลดการป้องกันความเสี่ยงหรือเมื่อผู้ซื้อขายเปลี่ยนตำแหน่งหลังจากการชำระเงินตามสัญญา
รูปแบบในอดีตบ่งชี้ว่าในวันหมดอายุดังกล่าว ปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากกลยุทธ์ระยะสั้นโต้ตอบกับการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งที่กว้างขึ้น ความผันผวนในช่วงต้นอาจไม่สะท้อนการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายของเซสชัน เนื่องจากความไม่สมดุลของสภาพคล่องอาจส่งผลให้เกิดการกลับตัวอย่างกะทันหัน ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงราคาครั้งใหญ่ก่อนที่ตลาดจะปรับตัวเข้าสู่วิถีที่ชัดเจนขึ้น
เงื่อนไขสภาพคล่องและกิจกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยการหมดอายุ
ขณะที่เซสชั่นดำเนินไป ควรเน้นที่เงื่อนไขสภาพคล่อง การกลับตัวอย่างรวดเร็วระหว่างวันมักเกิดขึ้นเมื่อออร์เดอร์บุ๊คลดน้อยลง และเมื่อมีการหมดอายุครั้งใหญ่ การปรับเปลี่ยนกะทันหันในตลาดฟิวเจอร์สและออปชั่นอาจกำหนดทิศทางในทางที่ไม่คาดคิด จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องแยกสัญญาณราคาออร์แกนิกออกจากสัญญาณที่มาจากการยุติการซื้อขายที่เชื่อมโยงกับอนุพันธ์เท่านั้น
หลังจากวันนี้ วิธีการหมุนเวียนตำแหน่งขนาดใหญ่ไปข้างหน้าจะให้คำใบ้เกี่ยวกับความรู้สึกของนักลงทุนที่มุ่งหน้าสู่สัปดาห์หน้า หากผู้ซื้อขายขยายการเปิดรับความเสี่ยงที่เป็นขาขึ้นผ่านสัญญาใหม่ อาจสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของตลาดที่ต่อเนื่อง ในทางกลับกัน การลดตำแหน่งอาจบ่งชี้ถึงความคาดหวังถึงแรงกดดันด้านลบเพิ่มเติม
ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการหารือเกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่ดำเนินอยู่ ซึ่งเพิ่มตัวเร่งปฏิกิริยาภายนอกให้กับเซสชั่นที่ผันผวนอยู่แล้ว หากการพัฒนาของนโยบายนำไปสู่ความเสี่ยงใหม่หรือให้ความชัดเจนมากขึ้น ตลาดอาจตอบสนองอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากกลไกที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน การแยกตัวขับเคลื่อนพื้นฐานออกจากการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งในระยะสั้นจึงมีความจำเป็นเพื่อตีความการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างแม่นยำ
เมื่อวันผ่านไป คาดว่าความผันผวนจะสูงขึ้น โดยเฉพาะในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขาย ข้อจำกัดด้านสภาพคล่องและการปรับตำแหน่งอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาไม่มั่นคงมากขึ้น โดยการเคลื่อนไหวอาจขยายออกไปเกินช่วงปกติ ผู้ซื้อขายจะต้องตื่นตัวอยู่เสมอว่ากิจกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยการหมดอายุจะโต้ตอบกับความรู้สึกโดยรวมอย่างไร
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
