หุ้นโลกปิดบวกในวันศุกร์ แม้หลายตลาดยังปิดสัปดาห์ติดลบ โดยสหรัฐอ่อนแอกว่า ขณะที่กลุ่มนอร์ดิกติดอันดับภูมิภาคที่แข็งแกร่งที่สุด ทิศทางตลาดถูกกำหนดโดย 4 ธีมหลัก ได้แก่ ความเสี่ยงต่อการไหลเวียนของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความยั่งยืนของการเร่งลงทุน (capex) ด้าน AI การกลับมาของความกังวลเรื่องการด้อยค่าของดอลลาร์ และข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ แรงหนุนจากมหภาคยังเป็นปัจจัยหลัก และยิ่งตอกย้ำจากการประกาศดัชนี PMI ในวันศุกร์ ควบคู่กับผลประกอบการที่ยังแข็งแรง
ผลการดำเนินงานรายกลุ่มชี้ว่าตลาดยัง “เอนเอียงเชิงวัฏจักร (cyclical)” ต่อเนื่อง มากกว่าจะหมุนไปหา “หุ้นเชิงรับ (defensives)” โดยกลุ่มวัสดุ (Materials) นำการปรับขึ้นตลอดสัปดาห์ ขณะที่สาธารณูปโภค (Utilities) ทำผลงานตามหลัง สะท้อนว่าแม้จะมีข่าวภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายที่กดดัน แต่ยังไม่เห็นสัญญาณการหมุนไปสู่หุ้นเชิงรับ ความผันผวนยังถูกจำกัด โดย VIX แกว่งแถว 15.5 ตลอดสัปดาห์และปิดแทบไม่เปลี่ยนแปลง ช่วงเปิดตลาดเช้าวันนี้ หุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับลง โดยเกาหลีใต้ผันผวนที่สุด ขณะที่ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐและยุโรปซื้อขายใกล้ระดับปิดของวันศุกร์
การวางสถานะในอนุพันธ์ท่ามกลางภาวะมหภาคที่แข็งแกร่ง
ด้วยตลาดโลกที่สะท้อนความแข็งแกร่งอย่างมากจาก PMI ภาคการผลิตและบริการที่ดี เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรหลีกเลี่ยงการวางสถานะแบบตั้งรับมากเกินไปในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ปัจจุบัน VIX แกว่งอยู่บริเวณ 15.5 บ่งชี้ว่าความกลัวของตลาดยังอยู่ในระดับต่ำ แม้จะมีแรงย่อตัวรายสัปดาห์ในบางพื้นที่ ภายใต้สภาพแวดล้อมที่ความผันผวนต่ำ เราแนะนำกลยุทธ์ขายออปชัน Put บนดัชนีวงกว้างเพื่อรับค่า Premium ตราบใดที่ฐานเศรษฐกิจมหภาคยังแข็งแรง
เราพบ “ผู้นำแบบวัฏจักร” ที่ชัดเจน โดยกลุ่มวัสดุทำผลงานดีกว่าสาธารณูปโภค ยืนยันว่าการหมุนเข้าสู่หุ้นเชิงรับยังไม่เกิดขึ้น สำหรับนักเทรดออปชัน หมายถึงการให้ความสำคัญกับกลยุทธ์ Call Spread เชิงบวกบน ETF กลุ่มอุตสาหกรรมและวัสดุ มากกว่าหลบไปยังกลุ่มเชิงรับแบบดั้งเดิม ในอดีต เมื่อกลุ่มวัฏจักรเป็นผู้นำในช่วงที่ข้อมูล PMI แข็งแกร่ง กลยุทธ์ออปชันแบบอิงโมเมนตัมมักให้ผลตอบแทนปรับด้วยความเสี่ยงสูงที่สุด
โอกาสเชิงกลยุทธ์ข้ามกลุ่มอุตสาหกรรมและภูมิภาค
การขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่ดำเนินอยู่ และแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ต่ออุปทานน้ำมัน ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของตลาด ข้อมูลอุตสาหกรรมล่าสุดระบุว่าเม็ดเงินลงทุน (capex) ด้านเทคโนโลยีทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในปี 2026 ทำให้ออปชันที่โฟกัสหุ้นเทคโนโลยีน่าสนใจมาก โดยเฉพาะในจังหวะย่อตัวเล็กน้อย นักเทรดสามารถใช้กลยุทธ์ Long Call Calendar บน ETF กลุ่มพลังงานและเทคโนโลยีเพื่อเกาะกระแสเทรนด์ดังกล่าว โดยไม่ต้องจ่ายแพงเกินไปสำหรับค่า Implied Volatility ของสัญญาเดือนใกล้
แม้ตลาดสหรัฐจะเผชิญการย่อตัวเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่หุ้นยุโรปและนอร์ดิกกลับแสดงความแข็งแกร่งเชิงสัมพัทธ์อย่างน่าประหลาดใจ เราแนะนำพิจารณากลยุทธ์ออปชันแบบเล่น “Relative Strength” เช่น ซื้อ Call บนดัชนียุโรป พร้อมทำเฮดจ์ด้วยสถานะ Short บนดัชนีเอเชียที่ผันผวนมากกว่า แนวทางแบบสมดุลนี้ช่วยปกป้องเงินทุนจากความผันผวนระยะสั้นทั่วโลก ขณะเดียวกันยังสอดคล้องกับภาพรวมมหภาคที่ยังแข็งแกร่ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
