ฟิวเจอร์สดาวโจนส์แทบไม่เปลี่ยนแปลง ใกล้ระดับ 53,650 ในการซื้อขายยุโรปวันพุธ ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.11% มาอยู่ราว 7,680 และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 อ่อนลง 0.23% สู่ประมาณ 29,210 การเคลื่อนไหวของราคาโดยรวมยังค่อนข้างนิ่ง ก่อนการประกาศข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ให้ความสำคัญ และก่อนผลประกอบการของ Nvidia หลังปิดตลาด นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮลในวันศุกร์โดยประธานเฟด เควิน วอร์ช ขณะที่นักลงทุนมองหาสัญญาณเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
โทนที่เงียบในตลาดฟิวเจอร์สเกิดขึ้นหลังตลาดหุ้นจริง (cash) แข็งแกร่งขึ้นในวันอังคาร โดยได้แรงนำจากหุ้นเทคโนโลยี: Nasdaq Composite ปรับขึ้น 0.66% และทั้งดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์กับ S&P 500 เพิ่มขึ้นราว 0.3% ปัจจัยมหภาคสำคัญรวมถึงการที่กระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ราคาน้ำมันร่วง 3% กดดันหุ้นพลังงาน และสอดคล้องกับภาวะที่หุ้นวัฏจักร (cyclical) ยังนำหน้าหุ้นเชิงรับ (defensive) รวมถึงความอ่อนแอต่อเนื่องในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (Consumer Staples)
กลยุทธ์การเทรดก่อนเหตุการณ์สำคัญและงบผลประกอบการ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนระยะสั้นที่อาจเพิ่มขึ้น ด้วยการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (options straddles) ก่อนการประกาศงบของ Nvidia และการเปิดเผยเงินเฟ้อ PCE ในวันนี้ ในอดีต งบของ Nvidia มักทำให้ตลาดประเมินการเคลื่อนไหวโดยนัย (implied move) เฉลี่ย 8%–10% ซึ่งสามารถเหวี่ยงอนุพันธ์ที่อ้างอิง Nasdaq 100 ได้อย่างมีนัยสำคัญ โดยที่ฟิวเจอร์ส Nasdaq อยู่ใกล้ 29,210 การเฮดจ์สถานะ long ในหุ้นเทคด้วยพุตออปชันอายุสั้น จะช่วยปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงขาลงหลังประกาศงบได้
การวางโพซิชันรับแจ็กสันโฮลและการหมุนเวียนรายกลุ่ม
สำหรับงานสัมมนาแจ็กสันโฮลในวันศุกร์ เราแนะนำให้วางโพซิชันเพื่อรับการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยก่อนสุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ขณะนี้ฟิวเจอร์ส Fed funds สะท้อนความน่าจะเป็นสูงของการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ทำให้ออปชันบนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีความอ่อนไหวต่อสัญญาณนโยบายอย่างมาก นักเทรดควรพิจารณาถือคอลออปชัน (long calls) ในกลุ่มหุ้นวัฏจักร ซึ่งมีโอกาสได้ประโยชน์หากเฟดยืนยันเส้นทางนโยบายการเงินที่เอื้อสนับสนุน
เมื่อเงินทุนยังคงหมุนออกจากกลุ่มเชิงรับอย่าง Consumer Staples ไปสู่กลุ่มวัฏจักรที่อ่อนไหวต่อการเติบโต เราแนะนำการใช้กลยุทธ์สเปรดแบบมูลค่าเปรียบเทียบ (relative value spread trades) ตัวอย่างเช่น ซื้อคอลออปชันบนกลุ่มวัฏจักรของ S&P 500 พร้อมกับขายคอลออปชันบน ETF กลุ่มเชิงรับ ข้อมูลในอดีตชี้ว่าการเปลี่ยนผ่านช่วงปลายเดือนสิงหาคมมักเอื้อกับอนุพันธ์ในกลุ่มพลังงานและอุตสาหกรรม โดยเฉพาะเมื่อราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อ
สำหรับดาวโจนส์ที่ทรงตัวใกล้ 53,650 เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ไอรอนคอนดอร์ (iron condor) เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวในกรอบระยะสั้นก่อนปัจจัยมหภาคสำคัญในวันศุกร์ กลยุทธ์เก็บพรีเมียมนี้เหมาะเมื่อดัชนียังรอ “ตัวจุดชนวน” เพื่อเบรกกรอบที่ชัดเจน หากข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ออกมาตามหรือดีกว่าคาดที่สะท้อนการชะลอลงอย่างต่อเนื่อง การทะลุขึ้นเหนือ 53,800 อาจจุดชนวนให้เกิดแรงรีบปิดสถานะชอร์ต (short-covering) อย่างรวดเร็วและรุนแรงได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
