ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันพุธ หลังจากผันผวนอย่างหนักในวันก่อนหน้า โดยดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าก่อนการประกาศดัชนีราคาใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ตลาดให้น้ำหนักไปทาง “คงนโยบาย” ในการประชุม FOMC วันที่ 15–16 ก.ย. ขณะที่โฟกัสยังหันไปที่ถ้อยแถลงของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในงาน Jackson Hole Symposium วันศุกร์ การทำ “ซื้อคืนพันธบัตร” (buybacks) ของกระทรวงการคลังสหรัฐช่วยดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลง โดยเจ้าหน้าที่ระบุว่าคลังอาจใช้บัญชี General Account มูลค่าเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรอายุยาวขึ้น ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงกดราคาน้ำมันดิบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ ลดความกังวลเงินเฟ้อและกดดันยีลด์ ซึ่งอาจจำกัดอัพไซด์ของดอลลาร์และเอื้อให้ทองคำพอได้แรงพยุงบางส่วน
ในเชิงเทคนิค การทะลุขึ้นเหนือ 4,500 ดอลลาร์ได้เคลียร์แนวต้านกลุ่มใหญ่ที่ประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน และระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการปรับลงช่วง มี.ค.–มิ.ย. แต่การรีบาวด์ยังติดขัดเหนือระดับ 50% โมเมนตัมดูตึงตัว โดย RSI (14) ใกล้ 72 แม้ MACD (12, 26, 9) ยังเป็นบวก; โอกาสขึ้นต่ออาจต้องอาศัยการดันผ่าน 4,700 ดอลลาร์ หากผ่านได้ เป้าหมายถัดไปอยู่ที่ระดับ 61.8% แถว 4,856 ดอลลาร์ ตามด้วย 5,104 ดอลลาร์ที่ระดับ 78.6% และโซนจุดสูงสุดของรอบบริเวณ 5,421 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ SMA 200 วันใกล้ 4,522 และ 4,508 ดอลลาร์ ถัดไป 4,292 ดอลลาร์ที่ระดับ 23.6% และ 3,944 ดอลลาร์
คำแนะนำการเทรดเชิงกลยุทธ์ท่ามกลางพัฒนาการด้านนโยบายและยีลด์
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ชะลอการเปิดสถานะ Long เชิงรุกในทองคำ (XAU/USD) จนกว่าจะได้สัญญาณที่ชัดเจนจากสุนทรพจน์ Jackson Hole วันศุกร์ และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะประกาศ โดยในอดีต “สัญญาณเชิงนโยบาย” ที่ส่งผ่านเวที Jackson Hole มักกระตุ้นให้ราคาทองผันผวนมากกว่า 3% ในช่วงไม่กี่วันถัดมา เมื่อทองคำกำลังซื้อขายต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์เล็กน้อย เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ straddle เพื่อเก็บเกี่ยวความผันผวนที่กำลังจะมาถึง โดยยังไม่ต้องเลือกทิศทาง
เราจับตายีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างใกล้ชิด ซึ่งกำลังปรับลดลงจากการที่กระทรวงการคลังนำบัญชี General Account เกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์มาใช้สำหรับการซื้อคืนพันธบัตร สภาพคล่องก้อนใหญ่นี้ดึงยีลด์ลง ซึ่งตามสถิติแล้วทำให้ทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน (non-yielding) น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน หากยีลด์ยังไหลลงต่อ เราคาดว่าจะเกิด “แนวรับเชิงโครงสร้าง” ที่หนุนสัญญาทองคำล่วงหน้าระยะสั้น
การบริหารความเสี่ยงและระดับเทคนิคสำคัญ
ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดด้านการขนส่งในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลงกดราคาน้ำมันดิบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ซึ่งช่วยลดความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลก เมื่อแรงกดดันเงินเฟ้อลดลง เฟดมีแนวโน้มสูงที่จะคงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15–16 ก.ย. เรามองว่านักเทรดควรลดขนาดการเดิมพันฝั่งขาขึ้นของทองคำที่ใช้เลเวอเรจสูง เนื่องจาก “การพักการขึ้นดอกเบี้ย” ถูกสะท้อนในราคาตลาดไปแล้วบางส่วน
ด้านกราฟ RSI ของทองคำส่งสัญญาณซื้อมากเกินไป (overbought) ที่ระดับ 72 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นล่าสุดอาจเผชิญแรงย่อระยะสั้น เราแนะนำเข้าซื้อคอลออปชันเฉพาะเมื่อเห็นราคาปิดรายวันเหนือแนวต้านสำคัญ 4,700 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจเปิดทางขึ้นไป 4,856 ดอลลาร์ได้รวดเร็ว สำหรับการป้องกันความเสี่ยงขาลง ควรกำหนดจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบรัดกุมใกล้ SMA 200 วันที่ 4,522 ดอลลาร์ เพื่อบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
