เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงมาใกล้ระดับ 1.3450 เทียบดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ โดยถอยกลับสู่โซนกลาง 1.3400 หลังแตะจุดสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์เหนือ 1.3500 ช่วงต้นของวัน การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังมีการปรับลดตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรโดย S&P Global: ตัวเลขสุดท้ายเดือนก.ค.ถูกปรับลงเหลือ 51.2 จากประมาณการเบื้องต้น (flash) ที่ 52.8 และยังชะลอลงจาก 52.5 ในเดือนมิ.ย. สะท้อนการสูญเสียโมเมนตัมของกิจกรรมโรงงานในระดับปานกลาง ก่อนหน้านี้ค่าเงินแข็งขึ้นเล็กน้อยในช่วงเปิดตลาดเอเชีย หลังมีรายงานการหยุดยั้งการสู้รบที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน
ปัจจัยในตลาด FX ในภาพรวมยังกดดันดอลลาร์ หลังสหรัฐและญี่ปุ่นประสานการแทรกแซงเพื่อพยุงเงินเยน โดย USD/JPY ร่วงมากกว่า 3.5% ตลอดวันพฤหัสบดีและศุกร์ ก่อนความผันผวนจะต่อเนื่องด้วยการแกว่งแรงอีกครั้งในวันจันทร์ กระตุ้นการพูดถึงโอกาสของการดำเนินการเพิ่มเติม และส่งแรงกระเพื่อมไปยังอัตราแลกเปลี่ยนกรอสอื่น ๆ ของดอลลาร์ ด้านอัตราดอกเบี้ยสหราชอาณาจักร เส้นอัตรา swap บ่งชี้การคุมเข้มรวม 50bps ไปสู่ 4.35% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ระบุด้วยว่าอาจชะลอความเร็วในการลดการถือครองพันธบัตรลงอีก
มุมมองขาลง GBP/USD และแนวโน้มนโยบาย
เรามองเห็นโอกาสชัดเจนในการวางเป้าหมายฝั่งขาลงของ GBP/USD หลัง PMI ภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรถูกปรับลดลงเหลือ 51.2 จากประมาณการเริ่มต้นที่ 52.8 การร่วงลงแรงจากระดับ 52.5 ในเดือนมิ.ย.บ่งชี้ว่าโมเมนตัมเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรกำลังเย็นลงเร็วกว่าที่หลายฝ่ายคาดไว้ ผู้เล่นอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน Put อายุสั้นบนเงินปอนด์ โดยตั้งเป้าการหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับปัจจุบันที่ 1.3450 ขณะที่ค่าเงินถอยจากจุดสูงสุดล่าสุด
ด้วยตลาด swap ขณะนี้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยรวม 50bps สู่ระดับ 4.35% ตลอดปีหน้า เราเชื่อว่าความคาดหวังดังกล่าวมีโอกาสถูกปรับลง (downward correction) การผสมกันของข้อมูลภาคการผลิตที่อ่อนแอ และความเป็นไปได้ที่ BoE จะชะลอการทำ Quantitative Tightening—ซึ่งก่อนหน้านี้ลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาล (gilts) ราว 1 แสนล้านปอนด์ต่อปี—ชี้ไปสู่ผลตอบแทนที่มีแนวโน้มลดลงต่อจากนี้ เราให้น้ำหนักกับการ “รับ” อัตราคงที่ (receive fixed) ในสว็อปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น หรือซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษระยะยาว เพื่อรับประโยชน์จากมุมมองนโยบายการเงินที่กำลังเปลี่ยนไป
ความผันผวนของเงินเยนและความเปราะบางของดอลลาร์
การร่วงลงอย่างรุนแรง 3.5% ของ USD/JPY หลังการแทรกแซงร่วมของธนาคารกลางสหรัฐ-ญี่ปุ่น ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ความผันผวนค่าเงินอยู่ในระดับสูงมาก เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Straddle บน USD/JPY เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวฉับพลันและรุนแรง ขณะที่ตลาดทดสอบ “ระดับเพดาน/จุดกระตุ้น” สำหรับการแทรกแซงอย่างเป็นทางการเพิ่มเติม แรงกดดันต่อดอลลาร์ที่ดำเนินอยู่ต่อเนื่อง ผนวกกับบรรยากาศรับความเสี่ยง (risk-on) จากการประกาศการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านในวันนี้ ทำให้สถานะดอลลาร์เชิงป้องกัน (defensive dollar positions) มีความเปราะบางสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
