ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนตัวลงหลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม แต่การซื้อขายยังซบเซาและดัชนีแกว่งตัวต่ำกว่าโซนกลาง 100.00 เล็กน้อย โดยรวมทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นครั้งแรกในรอบมากกว่าสามปี และแผนภูมิ Dot Plot ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก 1 ครั้งในปีนี้ ขณะที่เจ้าหน้าที่ระบุความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงอยู่จากช็อกราคาสินค้าโภคภัณฑ์ นอกจากนี้ ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นประเด็นหลัง “กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามแห่งอิหร่าน” (IRGC) เตือนว่าจะเปลี่ยน “ภูมิศาสตร์ของสงคราม” หากสหรัฐยกระดับสถานการณ์ ขณะที่วอชิงตันขู่ใช้มาตรการทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งอาจทำให้สายการบินอิหร่านถูกกันออกจากการบินระหว่างประเทศตั้งแต่วันที่ 23 กันยายน ท่ามกลางการสู้รบที่ทวีความรุนแรงซึ่งเกี่ยวข้องกับกลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านและซาอุดีอาระเบีย
ต่อมา อิหร่านเสนอที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งภายในเจ็ดวัน หากสหรัฐยกเลิกการปิดล้อมท่าเรืออิหร่านและยุติปฏิบัติการทางทหาร ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันดิบร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหลายปี ในเชิงเทคนิค ดัชนียังคงมีอคติเป็นขาขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 99.90 และกลับมายืนเหนือแนวรับฟีโบนักชีที่ 100.18 และ 99.80 โดยแนวต้านอยู่ที่ 100.56, 101.10 และจุดสูงแกว่งตัว (swing high) ที่ 101.78 ขณะที่แนวรับสำคัญด้านล่างคือ 100.18, 99.90 และ 99.80 ตามด้วย 99.33 และ 98.58
กลยุทธ์อนุพันธ์และมุมมองทางเทคนิค
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์คงมุมมองเชิงบวก (bullish bias) ต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ผ่านออปชันประเภท Call ตราบใดที่ดัชนียังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 99.90 ซึ่งเป็นระดับสำคัญ โดยท่าทีดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของเฟด ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์จากการดึงดูดเงินทุนต่างชาติที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น เมื่อพิจารณาแนวรับทางเทคนิคที่ 100.18 การเข้าซื้อ Call Spread ระยะสั้นโดยตั้งเป้าแนวต้าน 100.56 และ 101.10 ถือเป็นจังหวะที่มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงน่าสนใจ
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และการเฮดจ์พอร์ต
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐมีคุณค่าสูงในพอร์ตของเรา ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่องแคบฮอร์มุซรองรับการขนส่งน้ำมันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นราว 20% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมทั่วโลก ดังนั้นความเสี่ยงต่อจุดยุทธศาสตร์ดังกล่าวสามารถกระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นฉับพลันของทั้งราคาพลังงานและอุปสงค์ต่อดอลลาร์ เพื่อเฮดจ์ความผันผวนนี้ ควรพิจารณาถือสถานะ Long USD Call Options เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสจากกระแสเงินทุนไหลเข้าฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หากความขัดแย้งยกระดับหลังเส้นตายวันที่ 23 กันยายน
แม้ข้อเสนอของอิหร่านในการเปิดช่องแคบอีกครั้งจะกดราคาน้ำมันดิบลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เป็นการชั่วคราว แต่เราควรมองการย่อตัวดังกล่าวเป็นช่วงพักฐาน (consolidation) มากกว่าการกลับทิศของแนวโน้ม สัญญาณผ่อนคลายชั่วคราวนี้ช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อระยะสั้นและทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัว ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้นของ DXY ในระยะใกล้ เราแนะนำให้รอการเบรกเอาต์เหนือ 100.56 อย่างชัดเจน หรือการเด้งกลับอย่างมั่นคงจากแนวรับ 99.80 ก่อนเพิ่มน้ำหนักสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สอย่างจริงจัง
สำหรับผู้ที่ต้องการทำกำไรจากการแกว่งตัวในกรอบ การขาย Put Options ต่ำกว่าบริเวณโซนอุปสงค์เชิงโครงสร้างที่ 98.58 ช่วยให้เราเก็บค่า Premium ระหว่างรอทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้น หาก DXY หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 99.90 และปิดตลาดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าว ควรประเมินใหม่ทันทีและทำการเฮดจ์ความเสี่ยงสำหรับสถานะ Long ที่ถืออยู่ การผสานกลยุทธ์สเปรดออปชันเข้ากับจุดตัดขาดทุนที่เคร่งครัด จะช่วยรับมือความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันโดยไม่เปิดรับความเสี่ยงขาลงแบบไม่จำกัด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
