ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 99.00 ในช่วงเช้าของยุโรปวันพุธ โดยฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยก่อนการประกาศดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมในช่วงหลังของวันเดียวกัน นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาประเด็นด้านนโยบาย หลังรัฐมนตรีคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ระบุว่าจะเพิ่มวงเงินการซื้อคืนพันธบัตร (bond buybacks) เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง จากเดิมที่กำหนดเพดานไว้สูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางการตรวจสอบที่เข้มข้นขึ้นเมื่อหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ สูงกว่า 40 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน Reuters รายงานว่าสหรัฐฯ ขยายมาตรการคว่ำบาตรทุติยภูมิที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ด้านคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยก็เปลี่ยนแปลงเช่นกัน: ล่าสุดตลาดสะท้อนโอกาส 38.4% สำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนกันยายน ลดลงจาก 67% เมื่อต้นเดือนนี้ ตามเครื่องมือ CME FedWatch
ในเชิงเทคนิค ภาพรวมยังคงระมัดระวัง โดย DXY อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) และต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger band ขณะที่ RSI อยู่ที่ 34.60 แนวต้านอยู่บริเวณ 99.55 (เส้นกึ่งกลาง Bollinger), ถัดไป 99.70 (100-day SMA) และ 100.40 (ขอบบนของ Bollinger) ส่วนแนวรับอยู่ที่ 98.65 (ขอบล่างของ Bollinger) และนักเทรดยังติดตามสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮลของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในวันศุกร์ เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ย
คาดการณ์ความผันผวนและการวางสถานะในอนุพันธ์
เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วง 48 ชั่วโมงข้างหน้า จากการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ในวันนี้ ตามด้วยสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮลของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในวันศุกร์ เมื่อตลาดให้น้ำหนักเพียง 38.4% ต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ผู้เทรดออปชันควรพิจารณาซื้อสแตรดเดิล (straddles) อายุสั้นเพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงของค่าเงิน ในอดีต ความประหลาดใจด้านนโยบายการเงินครั้งสำคัญที่แจ็กสันโฮลเคยทำให้ดัชนีดอลลาร์เคลื่อนไหวมากกว่า 1% ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน
โครงสร้างทางเทคนิคและกลยุทธ์เฮดจ์มหภาค
ในเชิงเทคนิค เรามองว่า DXY แกว่งตัวใกล้ 99.00 อยู่เหนือแนวรับที่ขอบล่างของ Bollinger ที่ 98.65 เล็กน้อย เนื่องจากดัชนี RSI อยู่ใกล้ภาวะขายมากเกินไป (oversold) ที่ 34.60 เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bear put spreads เพื่อจับโอกาสหากมีการหลุดลงต่ำกว่า 98.65 อย่างไรก็ตาม ยังต้องระวังความเสี่ยงจากสัญญาณ “สายเหยี่ยว” (hawkish surprise) ที่อาจดันดัชนีกลับขึ้นอย่างรวดเร็วไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันบริเวณ 99.70
ขณะเดียวกัน แผนของกระทรวงการคลังในการเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ เพื่อบริหารหนี้สาธารณะ 40 ล้านล้านดอลลาร์ มีแนวโน้มจำกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนระยะยาว เราแนะนำให้ผู้เทรดใช้สว็อปอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps) หรือออปชันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาว เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจาก “เพดานเทียม” ต่อ ต้นทุนการกู้ยืมเหล่านี้ นอกจากนี้ ควรติดตามว่าการขยายมาตรการคว่ำบาตรทุติยภูมิต่ออิหร่านอาจกระตุ้นกระแสเงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย (safe-haven flows) กลับสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างฉับพลันหรือไม่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
