คำสั่งซื้อภาคโรงงานของสหรัฐปรับลดลง 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน พลิกจากทิศทางเดิม และออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.2% ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนอุปสงค์ต่อสินค้าอุตสาหกรรมที่อ่อนแรงลงในช่วงปลายไตรมาส 2 หลังจากก่อนหน้านี้บางส่วนของภาคการผลิตยังคงมีความทนทาน
การออกมาต่ำกว่าคาดยิ่งตอกย้ำหลักฐานว่าโมเมนตัมของภาคอุตสาหกรรมสหรัฐยังไม่สม่ำเสมอ โดยคำสั่งซื้อชะลอลงในช่วงที่ภาคธุรกิจทบทวนความต้องการสต๊อกสินค้าและแผนการใช้จ่ายลงทุน (Capex) คำสั่งซื้อภาคโรงงานถูกจับตาเพื่อประเมินสัญญาณด้านการผลิตในระยะใกล้และแนวโน้มกิจกรรมที่เกี่ยวข้อง รวมถึงการส่งมอบสินค้า (Shipments) และการลงทุนของภาคธุรกิจ และการลดลงในเดือนมิถุนายนทำให้จุดเริ่มต้นของช่วงฤดูร้อนอ่อนแอลง
สัญญาณการชะลอตัวในภาคอุตสาหกรรม
เรามองว่าการหดตัว 0.3% ของคำสั่งซื้อภาคโรงงานในเดือนมิถุนายนซึ่งเกิดขึ้นแบบ “นอกคาด” เป็นสัญญาณชัดเจนของการเย็นตัวในภาคอุตสาหกรรม โดยพลาดจากประมาณการที่คาดโต 0.2% การลดลงครั้งนี้สอดคล้องกับรูปแบบในอดีต เช่น การชะลอตัวช่วงกลางปี 2024 ที่ตัวเลขติดลบต่อเนื่องนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงสำคัญด้านนโยบายการเงิน ขณะที่ดัชนี ISM ภาคการผลิตยังอยู่ในระดับซบเซา ข้อมูลนี้ชี้ว่าแรงส่งทางเศรษฐกิจในวงกว้างกำลังชะลอลง
มุมมองการเทรดท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแรง
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางพอร์ตเพื่อรับมือกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (yields) ที่มีแนวโน้มลดลง โดยเน้นสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น และออปชัน SOFR เครื่องมือ CME FedWatch ระบุแล้วว่ามีความน่าจะเป็นสูงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไป และตัวเลขภาคการผลิตที่อ่อนแอครั้งนี้ยิ่งหนุนความคาดหวังดังกล่าว การใช้ประโยชน์จากยีลด์ที่ปรับลงผ่านการซื้อ Call options บน US Treasury notes ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ
เราคาดด้วยว่าความผันผวนของดัชนีหุ้นจะเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่านักเทรดควรใช้ Put เพื่อป้องกันความเสี่ยงในกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจ เช่น กลุ่มอุตสาหกรรม (industrials) ขณะเดียวกัน แนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนลงมีแนวโน้มกดดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ที่ยังพยายามประคองระดับสูงล่าสุด การซื้อออปชัน Call ในคู่เงิน EUR/USD หรือใช้กลยุทธ์ bull call spreads สามารถช่วยต่อยอดจากมุมมอง “ดอลลาร์อ่อน” ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
