การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แบบเอกฉันท์ได้ช่วยประคองความเชื่อมั่นต่อธนาคารกลาง และหนุนค่าเงินดอลลาร์ในระยะใกล้ ส่งผลให้ Commerzbank ปรับลดคาดการณ์ EUR/USD สิ้นปีลงสู่ 1.15 จากเดิม 1.17 โดยธนาคารยังคาดว่า ทั้งเฟดและธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างละ 1 ครั้งในปีนี้ แต่เห็นว่าตลาดกำลัง “ตีราคาการคุมเข้ม” มากเกินไปหลังจากนั้น
สำหรับปี 2024 และระยะถัดไป Commerzbank คาดว่าแนวโน้มคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐจะถูกปรับลง เมื่อแรงกระแทกจากเงินเฟ้อรอบปัจจุบันเริ่มจางหายไปในปีหน้า และมองว่ามีโอกาสที่เฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยได้ภายในสิ้นปี 2027 นอกจากนี้ยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงครั้งเดียวในเดือนธันวาคม จากนั้นคงดอกเบี้ยไปจนถึงสิ้นปี 2027; ภายใต้สมมติฐานดังกล่าว EUR/USD ถูกคาดว่าจะปรับขึ้นไปใกล้ 1.18 ภายในสิ้นปี 2027 เนื่องจากดอลลาร์เผชิญแรงกดดันมากกว่ายูโร หากความสัมพันธ์อิหร่าน–สหรัฐดีขึ้นและราคาพลังงานร่วงแรง คู่เงินอาจอ่อนลงได้มากขึ้น ทว่าแรงหนุนต่อดอลลาร์ที่เกิดขึ้นจะถูกมองว่าเป็นเพียงชั่วคราว
กลยุทธ์สำหรับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการแข็งค่าระยะสั้นของเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยตั้งเป้าให้คู่ EUR/USD ปรับลงสู่บริเวณ 1.15 ภายในสิ้นปี 2026 การตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดของเฟดที่เป็นเอกฉันท์ได้ฟื้นความเชื่อมั่นของตลาดต่อความมุ่งมั่นในการต่อสู้เงินเฟ้อ ทำให้ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก โมเมนตัมเชิง “เหยี่ยว” นี้ยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุด โดย GDP ขยายตัวในอัตราเฉลี่ยต่อปี (annualized) ที่แข็งแกร่ง 3.0% และเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ยังคงเหนียวตัวที่ 2.6%
เพื่อฉวยโอกาสจากแนวโน้มระยะสั้นนี้ เราเสนอให้โฟกัสที่ออปชัน EUR/USD แบบ Put ระยะสั้น หรือใช้กลยุทธ์ขายเมื่อราคาดีดตัวในตลาดสปอต อย่างไรก็ดี เราคาดว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์จะเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากทั้งเฟดและ ECB น่าจะเข้าใกล้จุดสูงสุดของวัฏจักรการคุมเข้มแล้ว เมื่อมีการส่งมอบการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของวัฏจักรนี้ภายในเดือนธันวาคม ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วสู่ความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ย
การวางสถานะรับการฟื้นตัวของยูโรในระยะยาว
สำหรับกรอบเวลาที่ยาวกว่า เราแนะนำให้นักเทรดเริ่มทยอยสะสมออปชัน EUR/USD แบบ Call ที่มีอายุสัญญายาวไปถึงปลายปี 2027 โดยตั้งเป้าการรีบาวด์กลับขึ้นสู่ 1.18 ข้อมูลในอดีตชี้ว่า ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) โดยทั่วไปมักอ่อนค่าลงเฉลี่ย 6% ถึง 8% ในช่วง 12 เดือนหลังการสิ้นสุดวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยของเฟด เมื่อแรงกดดันเงินเฟ้อคลี่คลาย และเฟดเริ่มลดดอกเบี้ยในที่สุด “ความได้เปรียบด้านผลตอบแทน” ของดอลลาร์จะลดลง ทำให้ดอลลาร์มีความเสี่ยงต่อการถูกขายออกลึกยิ่งขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
