ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นในเช้าวันจันทร์เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งขณะนี้เข้าสู่วันที่สี่แล้ว การโจมตีของอิสราเอลเมื่อวันเสาร์ส่งผลกระทบต่อโรงงานแปรรูปก๊าซที่เชื่อมโยงกับแหล่งน้ำมัน South Pars และถังเก็บเชื้อเพลิงที่ถูกโจมตี ทำให้เกิดการระเบิดและไฟไหม้ อิหร่านผลิตน้ำมันดิบประมาณ 3.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยส่งออก 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน การสูญเสียอุปทานน้ำมันของอิหร่านอาจทำให้ส่วนเกินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2023 หายไป แม้ว่ากำลังการผลิตสำรอง 5 ล้านบาร์เรลต่อวันของ OPEC อาจช่วยแก้ไขปัญหาการขาดแคลนในตลาดได้อย่างรวดเร็ว

ความสำคัญของช่องแคบฮอร์มุซ

ความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินต่อไปอาจขัดขวางการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดสำคัญสำหรับการไหลของน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซีย การค้าขายน้ำมันทางทะเลทั่วโลกเกือบหนึ่งในสามต้องผ่านช่องแคบนี้ และการปิดกั้นอาจทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลเผยให้เห็นว่านักเก็งกำไรเพิ่มสถานะซื้อสุทธิใน ICE Brent จำนวน 29,159 ล็อต ทำให้มี 196,922 ล็อตเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา แนวโน้มขาขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่:

• สถานะใหม่เข้าสู่ตลาด
• การปิดสถานะขายชอร์ต

ในทำนองเดียวกัน NYMEX WTI ก็พบว่ามีสถานะซื้อสุทธิเพิ่มขึ้น 16,056 ล็อต เป็น 179,134 ล็อตในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวเลขที่รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นในสัญญา ICE Brent และ NYMEX WTI โดยสถานะซื้อสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดควบคู่ไปกับความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

ความสนใจเปิดที่เพิ่มขึ้นในทั้งสองดัชนีอ้างอิง ซึ่งนำโดยการผสมผสานระหว่างสถานะซื้อใหม่และสถานะขายชอร์ต บ่งชี้ถึงเจตนาที่ชัดเจนในทิศทางมากกว่าการวางตำแหน่งแบบเฉยๆ สิ่งที่เรากำลังเห็นคือการเดิมพันที่เข้มข้นว่าความเสี่ยงด้านอุปทานอาจช่วยหนุนราคาในระยะสั้นถึงระยะกลาง

การกำหนดเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมต่อกับแหล่ง South Pars นั้นมีความสำคัญเป็นพิเศษ แหล่งนี้มีความสำคัญไม่เพียงแต่ในระดับภูมิภาคเท่านั้น แต่ยังรวมถึงระดับโลกด้วย เนื่องจากมีบทบาทในผลผลิตก๊าซธรรมชาติและการผลิตคอนเดนเสท ซึ่งอย่างหลังนี้ป้อนโดยตรงสู่ตลาดน้ำมันดิบทั่วโลก การหยุดชะงักที่นี่ แม้ว่าจะส่งผลกระทบต่อโรงงานในฝั่งอิหร่านแล้วก็ตาม อาจส่งผลกระทบต่อการผลิตในบริเวณใกล้เคียงและการขนส่งที่เกี่ยวข้อง

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการค้าน้ำมัน

สำหรับผู้ค้าที่มีความเสี่ยงสูง สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาไม่เพียงแต่การไหลของน้ำมันโดยตรงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงศักยภาพในการติดขัดของการขนส่งด้วย ช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำหน้าที่อยู่ แต่แม้แต่สถานการณ์ที่มีความน่าจะเป็นต่ำของการหยุดชะงักหรือความล่าช้าในช่องแคบนี้ก็ต้องนำมาพิจารณาในโครงสร้างราคาด้วย

ไม่ใช่แค่เรื่องของการสูญเสียปริมาณน้ำมันดิบเท่านั้น แต่ยังรวมถึง:

• เวลา
• เบี้ยประกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นกับการขนส่งแต่ละครั้ง

ปริมาณที่เกี่ยวข้อง ซึ่งคิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของการค้าขายน้ำมันทางทะเลนั้น ไม่เอื้อต่อการสร้างแบบจำลองความเสี่ยงล่วงหน้า แม้ว่ากำลังการผลิตสำรองของโอเปกจะทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์ แต่ก็ไม่ใช่ตัวกระตุ้นในทันที โดยปกติแล้ว จะมีระยะเวลาที่ล่าช้าระหว่างการประกาศเพิ่มปริมาณการผลิตและการมาถึงของอุปทานอย่างมีนัยสำคัญในตลาดสำคัญ

ไม่สามารถพูดเกินจริงเกี่ยวกับมิติทางจิตวิทยาของการพึ่งพาบัฟเฟอร์ดังกล่าวได้ ผู้ค้าต้องระมัดระวังเมื่อเพิ่มความเสี่ยงโดยคาดหวังว่าจะมีการแทรกแซงนโยบายอย่างทันท่วงที จากมุมมองของเรา การเพิ่มขึ้นของการเก็งกำไรแบบถือยาวในปัจจุบันอาจดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากระดับทางเทคนิคยังคงสอดคล้องกับแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ผู้ที่เข้ามาตอนนี้ต้องเผชิญกับจุดเข้าที่ไม่ค่อยดีนักเมื่อเทียบกับสองสัปดาห์ที่แล้ว ความผันผวนเพิ่มขึ้น และราคาที่แกว่งตัวในระยะสั้นได้รับแรงหนุนจาก:

• การพัฒนาที่เกิดขึ้นจริง
• การเปลี่ยนแปลงในข้อมูลตำแหน่ง

การจับตาดูอัตราค่าระวางเรือในภูมิภาคอ่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเรือ VLCC สามารถให้การยืนยันความเสี่ยงที่รับรู้ได้ในระดับรอง อัตราค่าระวางเรือเริ่มที่จะแข็งค่าขึ้น แม้จะเพียงเล็กน้อยก็ตาม ซึ่งน่าจะสะท้อนถึง:

• เบี้ยประกันความเสี่ยงสงครามที่สูงขึ้น
• โปรไฟล์เส้นทางที่ยาวนานขึ้นที่กำลังมีการหารือกัน

การเคลื่อนไหวที่รอบคอบในวันนี้คือไม่ถือว่าความเสี่ยงเป็นทางเดียว การป้องกันความเสี่ยงจากการเปิดรับความเสี่ยงระยะสั้นนั้นสมเหตุสมผล แต่กลยุทธ์ระยะยาวโดยตรงจะต้องคล่องตัว

เราไม่ได้อยู่ในภาวะสุญญากาศ การลดระดับหรือสัญญาณใดๆ ที่นำไปสู่การเจรจาอาจช่วยยุติการพุ่งขึ้นของราคาที่เกิดจากการปิดกั้นระยะสั้นนี้ได้อย่างรวดเร็ว และด้วยความรู้สึกในระดับมหภาคที่ยังคงติดตามแรงกดดันเงินเฟ้อที่กว้างขึ้นและเส้นทางอัตราดอกเบี้ย จึงมีมากกว่าหนึ่งคันโยกที่ดึงกลุ่มพลังงาน

ความลึกของตลาดและสเปรด โดยเฉพาะสัญญาล่วงหน้าเทียบกับสัญญาที่เลื่อนกำหนด จะเป็นประโยชน์ในการวัดว่าเรากำลังเห็นอุปทานตึงตัวอย่างแท้จริงหรือเพียงแค่การซื้อที่ขับเคลื่อนโดยความเสี่ยง

Contango ที่อ่อนตัวลงหรือการเปลี่ยนแปลงไปสู่การถอยหลังอาจบ่งบอกถึงข้อจำกัดที่กำลังจะมาถึงหรือความขาดแคลนในระยะกลาง ในสภาพแวดล้อมนี้ การวางตำแหน่งที่ชัดเจนและรอบคอบ โดยให้ความสำคัญกับ:

• สัญญาณภูมิรัฐศาสตร์
• ช่องทางการเดินเรือ

จะให้โอกาสที่ดีก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets