เมื่อวันหยุดสุดสัปดาห์กลายเป็นวันทำการซื้อขาย

ในความทรงจำของนักเทรดส่วนใหญ่ “สุดสัปดาห์” คือช่วงที่ตลาดหยุดพัก ข่าวออกวันเสาร์ ตลาดค่อยตอบสนองวันจันทร์ แต่ช่วงเวลาพักนั้นกำลังหายไป

ช่วงปลายเดือนกันยายนตลอด 3 วัน บริษัท 3 แห่งที่ต่างกันมากขยับไปทางเดียวกัน Coinbase ได้รับอนุมัติในสหรัฐฯ ให้มี “สำนักหักบัญชี” ของตัวเอง โดยออกแบบให้ชำระราคา (Settlement: ขั้นตอนโอนเงินและโอนสินทรัพย์ให้เสร็จสิ้นหลังทำรายการ) ได้ตลอด 24 ชั่วโมงบนฐานของเหรียญ USDC ซึ่งเป็น “สเตเบิลคอยน์” (Stablecoin: คริปโตที่ผูก/อ้างอิงมูลค่ากับเงินสกุลหลัก เช่น ดอลลาร์ เพื่อให้ราคานิ่งกว่า) ขณะที่ Robinhood ระบุว่า มีแผนให้ลูกค้าเทรดหุ้นสหรัฐฯ บางตัวได้ทุกวัน รวมถึงวันเสาร์-อาทิตย์ และที่ฮ่องกง HSBC ตั้งชื่อสเตเบิลคอยน์สกุลดอลลาร์ฮ่องกงที่กำลังจะเปิดตัวว่า RedCoin

แต่ละรายแก้ “ข้อจำกัด” คนละส่วนของการเงินแบบ 24/7 เมื่อมองรวมกัน จะเห็นว่าการเข้าถึงการเทรด ระบบเคลียร์ริ่ง (Clearing: ขั้นตอนยืนยันรายการ คำนวณภาระที่ต้องจ่าย/รับ และบริหารความเสี่ยงก่อนชำระเงินจริง) และเงินดิจิทัล กำลังถูกปรับใหม่ให้ “ปิดทำการน้อยลง” การเปลี่ยนผ่านเริ่มแล้ว แต่โจทย์ใหญ่คือ “สภาพคล่อง” (Liquidity: ความหนาแน่นของผู้ซื้อผู้ขาย ทำให้ซื้อขายได้ง่าย ราคาไม่แกว่งมาก) ต้องมีคนซื้อคนขายมากพอในวันอาทิตย์ เพื่อให้ราคาวันหยุดเชื่อถือได้เหมือนวันทำการ

จากเทรดสุดสัปดาห์สู่การจ่ายเงินดิจิทัล

แรงผลักให้ตลาดเปิดนานขึ้นเกิดได้หลายแบบ ในสหรัฐฯ โบรกเกอร์และแพลตฟอร์มคริปโตขยายเวลาการเทรดและการเคลียร์ริ่ง ส่วนที่ฮ่องกง HSBC กำลังสร้าง “โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน” รอบสเตเบิลคอยน์

HSBC วางแผนเปิดตัว RedCoin สำหรับโอนเงินระหว่างบุคคลและจ่ายเงินร้านค้า และอาจขยายไปสู่การใช้งานระดับองค์กรและสถาบัน (Wholesale/Institutional: ใช้ในธุรกรรมมูลค่าสูงของบริษัทและสถาบันการเงิน) ซึ่งสอดคล้องกับ การผลักดันเรื่องการจ่ายเงินแบบโทเคน (Tokenised payments: แปลงสิทธิ/เงินฝากให้เป็นโทเคนดิจิทัลเพื่อโอนย้ายได้เร็วขึ้น) และการชำระราคา รวมถึงบริการเงินฝากแบบโทเคนอีกตัวที่ให้ลูกค้านิติบุคคลโอนเงินได้ตลอด 24 ชั่วโมงแล้ว

ตอนนี้ RedCoin เป็นผลิตภัณฑ์เพื่อ “การจ่ายเงิน” ไม่ใช่เพื่อ “การเทรด” และต้องเข้าสู่ตลาดที่ดอลลาร์สหรัฐฯ ครองอยู่ เพราะเกือบทั้งหมดของ ตลาดสเตเบิลคอยน์ราว 3.15 แสนล้านดอลลาร์ เป็นสกุลดอลลาร์ ดังนั้นสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ฮ่องกงจะแข่งด้วยการใช้งานจ่ายเงินในพื้นที่ก่อน ไม่ใช่การเทรดทั่วโลก

Robinhood ขยายเวลาให้เทรดสุดสัปดาห์ Coinbase สร้างโครงสร้างพื้นฐานเคลียร์ริ่งให้ทำงานได้ตลอดเวลา และ HSBC พัฒนา “เงินดิจิทัล” ที่โอนย้ายได้พ้นเวลาทำการธนาคาร

สรุปคือ อุตสาหกรรมการเงินกำลังเตรียมตัวสู่เวลาตลาดที่ยืดหยุ่นขึ้น

การเทรดวันหยุดต้องมีอะไรบ้าง

โดยภาพรวม การเทรดหนึ่งครั้งต้องมี (1) ตลาด/แพลตฟอร์มสำหรับส่งคำสั่งซื้อขาย (2) ระบบเคลียร์ริ่งและชำระราคา และ (3) “เงินสดฝั่งชำระราคา” (Cash leg: เงินที่ต้องโอนเพื่อจ่ายค่าสินทรัพย์) เคลียร์ริ่งเป็นส่วนที่คนมักไม่เห็น แต่สำคัญต่อความปลอดภัยของตลาด “สำนักหักบัญชี” (Clearing house: องค์กรกลางที่รับรองและบริหารความเสี่ยงของการซื้อขาย) ทำหน้าที่ค้ำประกันหลัก ๆ 3 แบบ

• เป็นคนกลาง: กลายเป็น “ผู้ซื้อ” ให้กับผู้ขายทุกคน และเป็น “ผู้ขาย” ให้กับผู้ซื้อทุกคน
• รองรับกรณีผิดนัด: หากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจ่ายไม่ไหว ระบบจะรับความเสียหายไว้ จึงต้องเก็บหลักประกันล่วงหน้าจากทั้งสองฝ่าย เรียกว่า มาร์จิ้น (Margin: เงิน/หลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อกันความเสี่ยง)
• หักกลบยอดภาระ: นำยอดที่แต่ละบริษัท “ต้องจ่าย” มาหักกับยอด “ที่จะได้รับ” แล้วให้ชำระเฉพาะส่วนต่าง

หลายทศวรรษที่ผ่านมา ทั้ง 3 ส่วนทำงานในเวลาทำการ การยืดเวลาบางส่วนแทบไม่ช่วย หากอีกส่วนยังปิดอยู่ คำสั่งซื้อหุ้นวันเสาร์ยังต้องพึ่งสำนักหักบัญชีเพื่อค้ำประกัน และต้องพึ่งธนาคารเพื่อโอนเงิน หากส่วนใดปิด การซื้อขายจะยัง “รับรองเต็มรูปแบบ” หรือ “ชำระราคาเสร็จ” ไม่ได้จนกว่าจะเปิดอีกครั้ง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ สะท้อนปัญหานี้ได้ชัด สำนักหักบัญชีหลักของหุ้นสหรัฐฯ ขยายเวลาทำการตั้งแต่เย็นวันอาทิตย์ถึงเย็นวันศุกร์ ครอบคลุมการเทรดกลางคืนวันทำการ แต่วันเสาร์และวันอาทิตย์ส่วนใหญ่ยังปิดอยู่

ทำไมเทรดสุดสัปดาห์ถึงสำคัญ

ข่าวไม่รอวันจันทร์ การเลือกตั้ง ความขัดแย้ง มาตรการรัฐ หรือข่าวบริษัท อาจเกิดในวันหยุด ก่อนหน้านี้คนที่ถือสถานะ (Position: การถือครอง/เดิมพันทิศทางราคา) ต้องรอให้ตลาดเปิด แล้วเจอกับ “ช่องว่างราคา” (Gap: ราคาเปิดกระโดดขึ้น/ลงจากราคาปิดเดิม) ประธาน SEC พอล แอตกินส์ กล่าวในประเด็นเดียวกัน ว่าการรอวันจันทร์เพื่อปรับพอร์ตหรือทำเฮดจ์ (Hedge: ป้องกันความเสี่ยงด้วยการทำธุรกรรมอีกด้าน) อาจทำให้พลาดโอกาสหรือรับความเสี่ยงเพิ่ม การเทรดวันหยุดทำให้ “การรอ” กลายเป็น “ทางเลือก”

แรงซื้อขายรายย่อยมีอยู่แล้ว การเทรดนอกเวลาทำการเป็นเหมือนการทดลอง Robinhood รายงานในปี 2024 ว่าบางวันที่คึกคัก ปริมาณซื้อขายสูงสุดถึง 1 ใน 4 เกิดนอกเวลาปกติ และ โดยทั่วไปอยู่ราว 15%-20% ปัจจุบันรองรับสัญลักษณ์ (Symbol/Ticker: ตัวย่อหุ้น/กองทุน) มากกว่า 1,000 รายการในช่วงกลางคืน การเทรดสุดสัปดาห์จึงเป็นการต่อยอดพฤติกรรมเดิม โดยเฉพาะเมื่อมีความต่างเขตเวลา

โครงสร้างตลาดกำลังขยับตาม Nasdaq ได้รับอนุมัติในเดือนเมษายนให้เทรดได้วันละ 23 ชั่วโมง และ NYSE Arca ปรับตามมาเช่นกัน SEC ให้การอนุมัติแบบมีเงื่อนไขแก่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ 5 แห่งสำหรับการเทรด 23 ชั่วโมง โดยช่วงกลางคืน คาดเริ่ม 6 ธันวาคม

ใครได้ประโยชน์จากเวลาที่เพิ่มขึ้น

ชั่วโมงที่ยาวขึ้นหมายถึงกิจกรรมซื้อขายเพิ่มขึ้น หลายฝ่ายมีรายได้เพิ่ม โบรกเกอร์และตลาดซื้อขายได้ค่าธรรมเนียม/รายได้จากปริมาณเคลื่อนไหว ผู้ให้บริการเคลียร์ริ่งคิดค่าบริการจากการค้ำประกัน ขณะที่มาร์เก็ตเมกเกอร์ (Market maker: ผู้ดูแลสภาพคล่องที่ยืนราคาซื้อ-ขายต่อเนื่อง) ได้รายได้จาก “สเปรด” (Spread: ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขาย)

• Coinbase ในอนุพันธ์คริปโตสหรัฐฯ: เมื่อได้อนุมัติสำนักหักบัญชีแล้ว บริษัทมีทั้งบทบาทโบรกเกอร์ แพลตฟอร์มซื้อขาย และชั้นเคลียร์ริ่งอยู่ในชุดเดียว ทำให้เก็บรายได้จากแต่ละสัญญาได้มากขึ้น การออกแบบให้ใช้ USDC เป็นหลักอาจช่วยด้วย Coinbase ได้ส่วนแบ่งดอกผลจากเงินสำรองของ USDC (สำรอง: เงิน/สินทรัพย์ที่ผู้ออกเหรียญถือไว้เพื่อหนุนมูลค่า) และได้ทั้งหมดสำหรับ USDC ที่อยู่บนแพลตฟอร์มของตน
• Robinhood ในการเทรดรายย่อยสหรัฐฯ: บริษัทตั้งราคาเพื่อดึงนักเทรดที่ซื้อขายถี่ โดย เก็บค่าธรรมเนียม 0.01% ต่อการเทรด “ฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดหมดอายุ” (Perpetual futures: สัญญาฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ) ถึงสิ้นปี 2026 ทำให้ผลตอบแทนขึ้นกับ “ปริมาณ” มากกว่า “มาร์จิ้นกำไร”
• HSBC ในระบบจ่ายเงินฮ่องกง: RedCoin ยังไม่เปิดเผยโครงสร้างค่าธรรมเนียม จุดแข็งคือช่องทางเข้าถึงผู้ใช้ (Distribution: ความสามารถในการกระจายไปถึงผู้ใช้จำนวนมาก) โดย PayMe มีผู้ใช้ มากกว่า 3.3 ล้านราย และ HSBC เป็นหนึ่งในสองรายที่ได้ใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์ในฮ่องกง

การเปิดนานขึ้นก็มีต้นทุน ทุกชั่วโมงที่เพิ่มต้องใช้คน เฝ้าระวัง (Surveillance: ระบบตรวจจับพฤติกรรมผิดปกติ/ทุจริต) ระบบความเสี่ยง และเทคโนโลยีที่ทำงานต่อเนื่อง “มาร์จิ้นคอล” (Margin call: การเรียกให้เติมหลักประกันเพิ่มเมื่อความเสี่ยงสูงขึ้น) ทำได้ยากขึ้นเมื่อระบบโอนเงินของธนาคารปิด นี่ทำให้หลักประกันที่โอนได้ตลอดเวลา เช่น USDC ที่ Coinbase วางแผนใช้ มีความน่าสนใจ

ชิ้นส่วนเริ่มเข้าที่

ในบางจุด “โอกาสทางธุรกิจ” นำหน้าโครงสร้างพื้นฐาน ทั้งสามความคืบหน้ายังอยู่คนละระยะ

ด้านเทคโนโลยีเริ่มพร้อมมากขึ้น

บริษัทเหล่านี้ทำให้นักลงทุนติดตามธีม “ตลาด 24/7” ได้หลายทาง หุ้น COIN และ HOOD สะท้อนแพลตฟอร์มสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับการเทรดตลอดเวลาโดยตรง ส่วน HSBC คือธนาคารผู้อยู่เบื้องหลัง RedCoin อย่างไรก็ดี เหรียญยังไม่เปิดตัว และไม่น่ากระทบกำไรของ HSBC ในเร็ว ๆ นี้ ซื้อขายหุ้นที่เกี่ยวข้องผ่าน CFD หุ้นบน VT Markets

ส่วนที่ยากกว่าคือทำให้ “อุปสงค์” เจอกับ “อุปทาน” นักเทรดรายย่อยแสดงให้เห็นว่าอยากได้เวลายาวขึ้น แต่ตลาดวันหยุดต้องมีผู้ซื้อผู้ขายอีกฝั่งมากพอ รวมถึงมาร์เก็ตเมกเกอร์และนักลงทุนรายใหญ่ที่ช่วยให้ราคามีระเบียบ หากไม่มี เวลาที่เปิดเพิ่มอาจได้แค่ “ตลาดเปิดแต่บาง”

ประเด็นนี้สำคัญ เพราะการเทรดกลางคืนพิสูจน์แล้วว่า “เปิดเพิ่ม” ทำได้แม้สภาพคล่องจะสู้ช่วงเวลาปกติไม่ได้ และการเทรดสุดสัปดาห์กำลังเจอบททดสอบเดียวกัน

สิ่งที่ควรรู้ก่อนเทรดช่วงสุดสัปดาห์

การเพิ่มชั่วโมงเทรดทำให้เกิดเงื่อนไขบางอย่างที่คนเทรดเฉพาะวันทำการอาจไม่คุ้น

สภาพคล่องไม่ได้เปิดตลอดเวลา

ช่วงนอกเวลามักมีสเปรดกว้างขึ้นและสภาพคล่องบางกว่าช่วงปกติ และช่วงสุดสัปดาห์ในระยะแรกมีแนวโน้มไม่ดีกว่า นักลงทุนรายใหญ่จำนวนมากยังไม่เชื่อมั่น งานวิจัย Coalition Greenwich เดือนมีนาคม 2026 พบว่าเทรดเดอร์ฝั่งซื้อ (Buy-side: ฝั่งผู้ลงทุน เช่น กองทุน) ที่สนับสนุนการเทรดตลอด 24 ชั่วโมงมีเพียง 14% ขณะที่ 60% ไม่สนใจเทรดนอกเวลาปกติ หากนักลงทุนสถาบันไม่เข้ามา ช่วงสุดสัปดาห์จะพึ่งคำสั่งรายย่อยเป็นหลัก และพึ่งมาร์เก็ตเมกเกอร์ที่เลือกเข้ามาเท่านั้น ราคาที่เกิดจากตลาดที่บางอาจสะท้อน “มูลค่าที่เหมาะสม” ของหุ้นได้ไม่ดี

คริปโต ที่เทรดทุกวันมานานกว่า 10 ปี แสดงรูปแบบนี้ชัด: เปิดเทรดวันหยุดไม่ได้แปลว่าสภาพคล่องจะเท่ากันในวันหยุด หุ้นยังมีโจทย์เพิ่ม เมื่อกระดานหลักปิด จะไม่มี “ราคาอ้างอิงทางการ” (Official price) ให้ยึด ทำให้แต่ละแพลตฟอร์มต้องสร้างราคาของตัวเอง และ ราคาหุ้นตัวเดียวกันอาจแตกต่างกันระหว่างแพลตฟอร์ม

เลเวอเรจทำให้ความเสี่ยงเกิดได้ตลอดเวลา

การเข้าถึงช่วงสุดสัปดาห์หมายความว่าความเสี่ยงสะสมได้ในเวลาที่ตลาดปกติเงียบ ตัวอย่างเช่น VT Markets ปรับลดเลเวอเรจ (Leverage: การใช้เงินกู้/วงเงินเพื่อเปิดสถานะใหญ่กว่าเงินทุนจริง) ลงเมื่อชั่วโมงเทรดยาวขึ้น โดย META เทรดได้ 20:1 ในเวลาปกติ, 10:1 ในเวอร์ชันวันทำการ 24 ชั่วโมง (META.24H) และ 5:1 ในเวอร์ชัน 24/7 (METAUSD) ที่รวมสุดสัปดาห์

ช่องว่างความรู้ของผู้ใช้ก็เป็นประเด็นสำคัญ แบบสำรวจของ HSBC พบว่า 26% ของลูกค้าเข้าใจผิดว่าสเตเบิลคอยน์เป็นเงินที่รัฐออกให้ ขณะที่ 10% คิดว่าสเตเบิลคอยน์ให้ดอกเบี้ย มิจฉาชีพเริ่มอาศัยช่องว่างนี้แล้ว โดยมีโทเคนที่ใช้ชื่อ HSBC ปรากฏขึ้นก่อนที่ผู้ออกเหรียญที่ได้รับใบอนุญาตในฮ่องกงจะออกเหรียญจริง

กฎเกณฑ์ยังไม่ลงตัว

ร่างกฎหมาย CLARITY Act ไม่ผ่านการเดินหน้าในวุฒิสภาสหรัฐฯ เมื่อ 15 กันยายน โดยแพ้ 49 ต่อ 50 ในการลงมติขั้นตอน (Procedural vote: โหวตเพื่อให้เข้าสู่วาระ ไม่ใช่โหวตผ่านกฎหมายทันที) ซึ่งต้องใช้ 60 เสียง ร่างกฎหมายค้างมาหลายเดือนจาก ประเด็นการบังคับใช้กฎหมาย ความขัดแย้งทางการเมือง และข้อถกเถียงเรื่องผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ เมื่อไม่มีร่างนี้ กรอบกำกับคริปโตสหรัฐฯ จำนวนมากยังอิง “การตัดสินใจของหน่วยงาน” (Agency decisions: แนวทาง/คำสั่งจากหน่วยงานกำกับ) ทำให้ความเสี่ยงอยู่ที่ “ความแน่นอนของกฎในระยะยาว” มากกว่าข้อความกฎเอง กฎหมายสเตเบิลคอยน์คืบหน้ากว่า แต่ระบบเต็มรูปแบบของ GENIUS Act คาดยังไม่พร้อมใช้งานจริงจนถึงมกราคม 2027

กฎแต่ละประเทศต่างกันมาก ไม่กี่วันก่อน HSBC ตั้งชื่อ RedCoin กระทรวงความมั่นคงแห่งรัฐของจีน ระบุว่า “ความนิรนามของคริปโต” เป็นแนวคิดที่ไม่จริง และเชื่อมโยงเงินเสมือนกับการสอดแนม ขณะที่ฮ่องกงเพิ่งให้ใบอนุญาตผู้ออกสเตเบิลคอยน์ชุดแรกในเดือนเมษายน

ใบอนุญาตใหม่ของ Coinbase ก็ถูก จำกัดให้เคลียร์ริ่งได้เฉพาะสัญญาที่มีหลักประกันเต็มจำนวน (Fully collateralised: วางหลักประกันครบ 100% ของความเสี่ยงตามที่กำหนด) ทำให้การเทรดแบบใช้เลเวอเรจ ซึ่งเป็นสัดส่วนใหญ่ของปริมาณอนุพันธ์ทั่วโลก ยังอยู่นอกขอบเขตนี้

สัญญาณถัดไปของการขยับสู่สุดสัปดาห์

โครงสร้างพื้นฐานเพื่อเทรดสุดสัปดาห์กำลังขยาย แต่ “การเข้าร่วมของผู้เล่น” จะเป็นตัวตัดสินว่าชั่วโมงที่เพิ่มขึ้นจะกลายเป็นตลาดที่ใช้งานได้จริง หรือเป็นแค่เวลาเปิดที่ยาวขึ้น

4 สัญญาณที่จะบอกว่าช่องว่างปิดเร็วแค่ไหน

• การตัดสินใจเรื่องช่วงสุดสัปดาห์: หน่วยงานกำกับจะอนุมัติการเทรดหุ้นแบบ 24/7 ของ Robinhood เพื่อเริ่มตามเป้าในต้นปี 2027 หรือไม่
• สัญญาชุดแรกที่เคลียร์ผ่าน Coinbase: สินค้าตัวใดจะย้ายมาเข้าระบบสำนักหักบัญชีของบริษัท และเมื่อไร
• การเปิดตัว RedCoin: การใช้งานจะโตเกินแอปของ HSBC เองหรือไม่
• การเริ่มช่วงเวลายาวขึ้นของตลาดในเดือนธันวาคม: ปริมาณซื้อขายของ Nasdaq และ NYSE Arca ในชั่วโมงที่เพิ่มขึ้นจะมากแค่ไหน

การเทรดสุดสัปดาห์อาจช่วยแก้ปัญหา “ต้องรอวันจันทร์” แต่ความท้าทายถัดไปคือทำให้มีสภาพคล่องมากพอ จนสามารถซื้อขายได้ในราคาที่มีความหมาย

วิธีเทรดช่วงสุดสัปดาห์กับ VT Markets

VT Markets มีบริการ เทรดสุดสัปดาห์ ใน CFD (Contract for Difference: สัญญาซื้อขายส่วนต่างราคา เป็นการเก็งกำไรขึ้น/ลงโดยไม่ได้ถือสินทรัพย์จริง) บางรายการ เพื่อให้นักเทรดตอบสนองข่าววันเสาร์ได้ ไม่ต้องรอวันจันทร์

เปิดบัญชีวันนี้ | ทดลองบัญชีเดโม | ดาวน์โหลดแอป VT Markets

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets