จีดีพีสิงคโปร์ไตรมาส 2/2569 (2Q26) ถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 5.9% เมื่อเทียบรายปี (YoY) และ 1.4% เมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) โดยแรงหนุนมาจากกิจกรรมที่เกี่ยวเนื่องกับ AI ในภาคการผลิตและบริการสมัยใหม่ กระทรวงการค้าและอุตสาหกรรม (MTI) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2569 เป็น 4.5%-5.5% จาก 2.0%-4.0% จากผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่ง และมุมมองครึ่งปีหลังที่ดีขึ้นตามการเร่งตัวของการลงทุน (capex) ที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลก และการคาดการณ์อุปสงค์ต่างประเทศที่ปรับดีขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม
UOB ปรับเพิ่มประมาณการจีดีพีปี 2569 เป็น 5.0% จาก 4.8% และประเมินปี 2570 ที่ 3.2% โดยสมมติการเติบโตแบบปรับฤดูกาล (seasonally adjusted) ที่ 0.5% QoQ ทั้งใน 3Q26 และ 4Q26 เส้นทางดังกล่าวสะท้อนว่า 2H26 จะเติบโต 4.0% YoY เทียบกับ 1H26 ที่ 6.1% บนฐานที่จีดีพีปี 2568 เติบโต 5.0% ด้าน MTI ระบุความเสี่ยง ได้แก่ ความขัดแย้งตะวันออกกลางที่อาจยกระดับ มาตรการภาษีสหรัฐเพิ่มเติม และการปรับฐานรุนแรงของตลาดการเงิน พร้อมคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะยังได้แรงหนุนจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI แม้แรงกดดันเงินเฟ้อจะถ่วงการบริโภค
มุมมองค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์และนัยต่อทิศทางนโยบายการเงิน
จากการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของสิงคโปร์ในปี 2569 สูงสุดถึง 5.5% เรามองว่าสภาพแวดล้อมโดยรวมเอื้อต่อค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD) อย่างมาก ผู้ลงทุน/ผู้ค้าในตลาดอนุพันธ์ควรพิจารณาถือสถานะ “Long SGD” เนื่องจากธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) มีแนวโน้มสูงที่จะคงท่าทีการเงินแบบเข้มงวดเพื่อสกัดเงินเฟ้อในประเทศ ขณะเดียวกัน อุปสงค์สินเชื่อที่แข็งแกร่งในภาคการเงิน ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักเคลื่อนไหวสอดคล้องกับกิจกรรมเศรษฐกิจที่คึกคัก ก็ช่วยหนุนมุมมองเชิงบวกต่ออัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม
การวางกลยุทธ์ออปชัน STI ท่ามกลางแรงหนุนจาก AI
บูมการผลิตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ทำให้ออปชันของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและการเงินของสิงคโปร์มีความน่าสนใจสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำซื้อคอลออปชัน (call options) บนดัชนี Straits Times Index (STI) ซึ่งมีน้ำหนักสูงในหุ้นธนาคารและบริษัทการผลิตที่มีความเชื่อมโยงกับเทคโนโลยี ในอดีต การฟื้นตัวแรงของการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์มักผลักดันดัชนีอ้างอิงของสิงคโปร์ขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญ ทำให้กลยุทธ์บูลคอลสเปรด (bull call spreads) เป็นทางเลือกที่เหมาะสมในช่วงนี้
แม้การเติบโตไตรมาส 2 ที่ 5.9% จะแข็งแกร่ง แต่ควรเตรียมรับมือกับการชะลอลงตามคาดสู่ 4.0% ในครึ่งปีหลัง ผู้ค้าควรเฮดจ์พอร์ตฝั่ง Long ด้วยการซื้อพุตออปชัน (put options) นอกเงิน (out-of-the-money) บน STI เพื่อป้องกันความเสี่ยงภายนอก เช่น มาตรการภาษีของสหรัฐ และความตึงเครียดในตะวันออกกลาง กลยุทธ์อนุพันธ์แบบ “สองขา” นี้ช่วยให้เรารับประโยชน์จากแรงหนุน AI ขนาดใหญ่ พร้อมลดความเสี่ยงจากการปรับฐานของตลาดที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
