ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพุธ หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนกว่าคาดกดดันค่าเงินดอลลาร์ และตลาดติดตามความพยายามในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดย USD/CHF ซื้อขายแถว 0.8078 ลดลงเกือบ 0.18% ในวันดังกล่าว ตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคเอกชน (ADP Employment Change) เพิ่มขึ้น 44K ในเดือนก.ค. ต่ำกว่าคาด 70K และชะลอลงจาก 98K ในเดือนมิ.ย.; ขณะที่ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (ISM Services PMI) ปรับขึ้นเล็กน้อยสู่ 54.1 จาก 54 แต่ต่ำกว่าคาด 54.5 ตอกย้ำสัญญาณการเติบโตระยะใกล้ของสหรัฐที่อ่อนแรงลง
ราคาน้ำมันยังถูกกดดัน หลังอิหร่านและโอมานบรรลุความเข้าใจเกี่ยวกับพิกัดทางภูมิศาสตร์ของเส้นทางเดินเรือที่เสนอ แม้การเปิดใช้งานไม่ได้ถูกระบุว่าจะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ และยังอ้างถึงข้อตกลงแยกต่างหาก รวมถึงการปฏิบัติตามพันธกรณีของสหรัฐด้วย ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยผ่อนคลายลง: เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่าตลาดให้น้ำหนักราว 56% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ลดลงจาก 67% เมื่อวันก่อนหน้า ขณะที่ความสนใจหันไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในวันศุกร์ ด้านสวิตเซอร์แลนด์ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.4%YoY ในเดือนก.ค. ชะลอลงจาก 0.5% ทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้ขอบล่างของกรอบ 0%-2% ของธนาคารกลางสวิส (SNB) และหนุนคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับศูนย์
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนด้านอัตราดอกเบี้ย
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในคู่ USD/CHF ขณะที่เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำเชิงประวัติศาสตร์ที่ 0.8078 ท่ามกลางตัวเลขจ้างงาน ADP ของสหรัฐที่อ่อนแอเพียง 44K การซื้อออปชัน Put บน USD หรือใช้กลยุทธ์ risk reversal ฝั่งขาลง (bearish risk reversals) อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าต่อเนื่องของดอลลาร์ หากรายงาน NFP ในวันศุกร์ยืนยันการชะลอตัวของตลาดแรงงาน เราคาดว่า USD/CHF อาจทดสอบแนวรับเชิงประวัติศาสตร์ที่ลึกลงไปอีก
ควรติดตามฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอย่างใกล้ชิด หลังตลาดลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนก.ย. เหลือ 56% ความผันผวนโดยนัยในฟิวเจอร์ส CME Fed Funds บ่งชี้ว่า หาก NFP ออกมาต่ำกว่าคาด อาจลบเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ในปีนี้เกือบทั้งหมด ในสถานการณ์ดังกล่าว เราให้น้ำหนักกับการซื้อออปชัน Call บนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เพื่อเก็งกำไรจากการปรับลดลงฉับพลันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
ความผันผวนตลาดพลังงานและโอกาสจากความแข็งแกร่งของ CHF
ในตลาดพลังงาน เราแนะนำให้เทรดเดอร์ใช้กลยุทธ์เชิงความผันผวน เช่น การทำ long straddle บนออปชันน้ำมันดิบ Brent หรือ WTI แม้ความหวังเริ่มต้นต่อการประสานงานในช่องแคบฮอร์มุซจะกดดันราคาน้ำมัน แต่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่หมายความว่า หากการเจรจาสะดุดกะทันหันอาจกระตุ้นให้ราคาเด้งแรงได้ ในอดีต แม้การหยุดชะงักเพียงเล็กน้อยในจุดคอขวดทางทะเลที่สำคัญนี้ก็เคยทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งมากกว่า 10% ภายในไม่กี่วัน ทำให้การวางเดิมพันทิศทาง (directional bets) มีความเสี่ยงสูงในช่วงนี้
ท้ายที่สุด เราเชื่อว่าฟรังก์สวิสยังคงแข็งแกร่งเชิงโครงสร้าง เนื่องจาก SNB ยังมีพื้นที่ในการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ ขณะที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับสบายที่ 0.4% การซื้อออปชัน Call บน CHF เทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เช่น ยูโร อาจให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้คงมุมมองถือ CHF ฝั่งยาว (long-CHF bias) จนกว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐจะแสดงสัญญาณการทรงตัวที่ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
