EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบช่องทางระยะสั้น ขณะที่ตลาดรอให้ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด กล่าวเปิดการประชุมสัมมนา Sintra ของ ECB เวลา 13.30 น. ตามเวลา ET เวทีเสวนาภายใต้หัวข้อ “Shaping Europe’s Future; Innovation, Growth and Stability” จะมีผู้กำหนดนโยบายระดับสูงเข้าร่วมตลอดสัปดาห์นี้ รวมถึงประธาน Fed วอร์ช และผู้ว่าการ BoC แมคเคลม ในวันพุธ โดยในอดีตการประชุม Sintra โดยทั่วไปมักมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวราคาช่วงใกล้ ๆ ค่อนข้างจำกัด
คู่นี้ถูกมองว่า “กลาง ๆ ถึงเป็นบวก” หลังจากสัปดาห์ก่อนดีดขึ้นจากโซนต่ำ 1.13 แต่เจอแรงต้านบริเวณ 1.14 โดยราคาสปอตถูกอธิบายว่าอยู่กึ่งกลางกรอบภายในช่องทางที่วิ่งจาก 1.1360 ถึง 1.1450 ทำให้ถูกตรึงอยู่ในแถบราคา ทั้งนี้ การทะลุขึ้นเหนือ 1.15 ถูกระบุว่าเป็น “ระดับเงื่อนไข” ที่จำเป็นเพื่อทำให้แนวโน้มการฟื้นตัวของยูโรดูดีขึ้น
ความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลางและกรอบการเคลื่อนไหวของตลาด
เรามองว่ายูโรกำลังซื้อขายในกรอบแคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าลักษณะนี้จะดำเนินต่อไปในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ตลาดกำลังรอถ้อยแถลงจากประธาน ECB ลาการ์ด ในงาน Sintra แต่เหตุการณ์นี้ในอดีตไม่ค่อยทำให้เกิดการแกว่งตัวของราคาอย่างมีนัยสำคัญ คู่เงินดูเหมือนจะ “ติดกรอบ” โดยเทรดเดอร์ยังไม่กล้าเปิดสถานะขนาดใหญ่
เหตุผลเชิงพื้นฐานคือความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลาง ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยูโรโซนชะลอลงมาอยู่ที่ 2.1% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐยังเหนียวตัวที่ 2.9% ส่งผลให้การเข้าสู่วงจรผ่อนคลายของเฟดล่าช้า ช่องว่างนโยบายดังกล่าวยังคงจำกัดการปรับขึ้นของ EUR/USD โดยปัจจุบันประคองตัวอยู่ระหว่าง 1.0800 ถึง 1.0900
กลยุทธ์ออปชันและมุมมองแกว่งตัวในกรอบ
จากมุมมองดังกล่าว เราเชื่อว่าการ “ขายออปชัน” เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตลาดกำหนดราคาความผันผวนไว้ต่ำ โดย implied volatility ระยะ 1 เดือนของ EUR/USD อยู่แถว 5.8% ซึ่งอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี การขายสแตรงเกิล (strangles) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ให้อยู่นอกช่วง 1.0750 ถึง 1.0950 ช่วยให้เทรดเดอร์เก็บพรีเมียมได้ตามการไหลของเวลา (time decay)
กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์เมื่อคู่เงินยังคงอยู่ในช่องทางเดิม ซึ่งเราเห็นว่าเป็นฉากทัศน์ที่มีโอกาสมากที่สุด เราโฟกัสช่วงเวลาจนถึงวันหมดอายุออปชันราวกลางเดือนกรกฎาคม ประวัติศาสตร์ชี้ว่าในช่วงที่นโยบายธนาคารกลางแตกต่างกันอย่างเด่นชัด เช่น ปี 2014-2015 มักเกิดภาวะซื้อขายในกรอบเป็นเวลานาน ก่อนที่แนวโน้มชัดเจนจะปรากฏ
อย่างไรก็ดี ต้องเตรียมรับความเสี่ยงจากความประหลาดใจที่อาจเกิดจากงาน Sintra เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเบรกกรอบอย่างฉับพลัน เทรดเดอร์อาจซื้อออปชันแบบ out-of-the-money ระยะไกลที่มีต้นทุนต่ำ เพื่อให้มี “ประกัน” ในต้นทุนที่ไม่สูง หากตลาดแกว่งแรงไม่ว่าทางขึ้นหรือทางลง
สำหรับมุมมองการเทรดในกรอบจะเปลี่ยนไป เราจำเป็นต้องเห็นการทะลุและยืนเหนือแนวต้าน 1.0950 อย่างต่อเนื่อง มีเพียงการเคลื่อนไหวลักษณะนั้นเท่านั้นที่จะส่งสัญญาณการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับยูโร จนกว่าจะเกิดขึ้น เราจะยังคงเทรดตามกรอบเดิมต่อไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
