ในปี 2025 ตลาดโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและการเมืองที่สำคัญซึ่งมีผลโดยตรงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การชะลอตัวในเศรษฐกิจโลกและความตึงเครียดในภูมิภาคผู้ผลิตน้ำมันหลัก ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดและความระมัดระวังของนักลงทุน ขณะเดียวกันนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักและการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาในตลาดน้ำมันดิบ โลหะมีค่า และสินค้าเกษตร
ไตรมาสที่สี่ของปี 2025 เป็นช่วงเวลาสำคัญในการประเมินพลศาสตร์เหล่านี้ นักลงทุนกำลังเตรียมตัวล่วงหน้าก่อนสิ้นปี โดยใช้ข้อมูลการเงิน อัตราความต้องการพลังงาน และตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมเพื่อปรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและการจัดสรร
น้ำมันดิบ
ราคาน้ำมันดิบ — ทั้ง เบรนท์ และ เวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเทต (WTI) — คาดว่าจะมีความผันผวนเล็กน้อยในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ซึ่งเกิดจากการปรับเปลี่ยนตามฤดูกาลระหว่างช่วงบำรุงรักษาโรงกลั่นในฤดูใบไม้ร่วงและการเริ่มต้นฤดูการให้ความร้อนในฤดูหนาว กิจกรรมการกลั่นมักจะชะลอตัวในช่วงบำรุงรักษาแล้วจะกลับมาเพิ่มขึ้นเมื่อความต้องการพลังงานความร้อนสูงขึ้น
อุปทานและความต้องการทั่วโลกยังคงอยู่ในสภาวะสมดุลที่เปราะบาง โอเปค+ ยังคงควบคุมการผลิตอย่างยืดหยุ่นเพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาดในขณะที่หลีกเลี่ยงการเกิดราคาแพงขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่การผลิตหินน้ำมันของสหรัฐอเมริกาที่มั่นคงช่วยชะงักอุปทาน
ความตึงเครียดทางการเมืองยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตะวันออกกลางและเส้นทางการขนส่งผ่านทะเลดำและทะเลแดง แม้จะไม่มีการหยุดชะงักของอุปทานที่สำคัญ ค่าใช้จ่ายขนส่งที่สูงขึ้นและการขนส่งที่ต้องเปลี่ยนเส้นทางอาจทำให้เกิดการจำกัดอุปทานที่แท้จริง การหยุดยิงมักทำให้ลดเบี้ยประกันความเสี่ยง แต่ความไม่แน่นอนจากสภาพอากาศ เช่น พายุในช่วงปลายฤดูกาลในอ่าวเม็กซิโก ยังคงไม่สามารถคาดการณ์ได้
ผู้ผลิตกำลังป้องกันความเสี่ยงในขณะที่ผู้บริโภคต้องการการป้องกันจากการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างไม่แน่นอน สร้างบรรยากาศของความหวังอย่างระมัดระวัง อย่างไรก็ตามการเติบโตที่ช้าลงในยุโรปและเอเชียยังคงส่งผลกระทบต่อความต้องการพลังงาน โดยจำกัดความสามารถในการเพิ่มราคาด้วย
ก๊าซธรรมชาติและอนุพันธ์
ตลาดก๊าซธรรมชาติมักมีความผันผวนที่สูงขึ้นเมื่อใกล้สิ้นปีเมื่อความต้องการในฤดูหนาวเพิ่มสูงขึ้นทั่วซีกโลกเหนือ ราคาของผลิตภัณฑ์น้ำมันที่กลั่นแล้ว เช่น เบนซิน และ ดีเซล ยังคงมีเสถียรภาพ รวมถึงได้รับการสนับสนุนจากราคาน้ำมันดิบที่คงที่ อย่างไรก็ตาม การปรับ ภาษีท้องถิ่น และค่าธรรมเนียมการควบคุมในบางภูมิภาคอาจก่อให้เกิดการกระจายราคาในระหว่างตลาด
โลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม
ทองคำ
ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมือง การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2025 สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และอัตราดอกเบี้ยที่สูงในเศรษฐกิจหลัก โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา
เมื่อไตรมาสที่ 4 ครบกำหนด ทั้งความเสี่ยงและโอกาสกำลังปรากฏขึ้น ความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นและความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของโลหะ ซึ่งอาจทำให้ราคาไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม เส้นทางสุดท้ายของทองคำขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย การติดตามการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจและความคิดเห็นจากธนาคารกลางจึงเป็นกุญแจสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ใช้ทองคำเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการลดค่าเงิน
เงิน
การเคลื่อนไหวราคาเงินเริ่มมีการขับเคลื่อนจากความต้องการภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะจากเทคโนโลยีและพลังงานทางเลือก ราคาสูงกว่า51 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนตุลาคม ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการใช้งานทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง การขยายตัวขึ้นนี้คาดว่าจะยังคงต่อเนื่องในช่วงไตรมาสที่ 4 ปี 2025 แม้ว่าความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์และอุปทานอาจทำให้เกิดการปรับฐานในบางช่วงเวลา
โลหะอุตสาหกรรม
แพลเลเดียมซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมยานยนต์ (ประมาณ 80% ของการใช้) น่าจะมีการซื้อขายในระดับเดิมในช่วงไตรมาสที่ 4 ยอดขายรถยนต์กลับมาที่ระดับก่อนการแพร่ระบาดและแม้ว่าสิ่งนี้จะสนับสนุนความต้องการ แต่การเติบโตที่ไม่แน่นอนทั่วโลกและความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าก็อาจทำให้การขยายตัวหยุดชะงัก
แพลตินัมเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่โดดเด่นในปี 2025 โดยเพิ่มขึ้นกว่า60% นับตั้งแต่ต้นปีเพื่อ surpass 1,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เป็นครั้งแรกในรอบสามปี หลังจากหลายปีที่การเติบโตหยุดชะงัก การฟื้นตัวของแพลตินัมดูเหมือนจะเป็นไปอย่างยั่งยืนโดยได้รับแรงสนับสนุนจากความต้องการทางอุตสาหกรรมและการลงทุนท่ามกลางอุปทานที่จำกัด ถือเป็นสินทรัพย์ในการกระจายความเสี่ยงที่น่าสนใจในกลุ่มโลหะมีค่าต่างๆ
โลหะพื้นฐานอื่น ๆ เช่น ทองแดง และ อลูมิเนียม กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากความต้องการภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอจากจีนและเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ขณะเดียวกันนิกเกิลและลิเทียม ยังคงได้รับการสนับสนุนจากภาครถยนต์ไฟฟ้า (EV)ช่วยบรรเทาภาระจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นและภาษีการค้าของสหรัฐอเมริกาใหม่
สินค้าเกษตร
ตลาดเกษตรกำลังมีการเปลี่ยนแปลงในระดับภูมิภาคและระดับโลกในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ซึ่งได้รับอิทธิพลจากความผันผวนของราคา สภาพอากาศ และนโยบายการค้า — โดยเฉพาะภาษีนำเข้าสหรัฐ
ธัญพืช
ราคข้าวสาลีคาดว่าจะถูกกดดันต่อไปเมื่ออุปทานทั่วโลกเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำไรของฟาร์ม สัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังคงใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบห้าปี บ่งชี้ถึงความล้นตลาดและแรงกดดันจากราคาที่อ่อนแอ ข้าวโพดเผชิญกับแรงกดดันเดียวกันจากผลผลิตที่สูงขึ้นและระดับสินค้าคงคลังมากขึ้น โดยการเปลี่ยนแปลงความต้องการหรือเหตุการณ์ทางการเมืองอาจทำให้เกิดการเพิ่มราคาชั่วคราวได้
ราคข้าวคาดว่าจะคงที่อย่างสัมพัทธ์ โดยมีความผันผวนเล็กน้อยที่เชื่อมโยงกับสภาพอากาศ การผลิตทางเกษตรในภูมิภาคหลัก (เช่น สหรัฐอเมริกา บราซิล และรัสเซีย) และการปรับเปลี่ยนในนโยบายการค้าอย่างต่อเนื่อง
ถั่วเหลือง
ราคถั่วเหลืองก็คาดว่าจะยังคงถูกกดดันในไตรมาสที่ 4 เนื่องจากอุปทานทั่วโลกที่มาก และความต้องการจากจีนที่ลดต่ำลง การปรับปรุงความสัมพันธ์การค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน อาจช่วยสนับสนุนราคาได้ชั่วคราว แต่บรรยากาศทั่วไปยังคงระมัดระวัง
