ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายบริเวณ 99.20 ในช่วงเช้าตรู่ของเอเชียวันจันทร์ โดยขยับเหนือ 99.00 หลังตลาดเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขณะที่ตลาดสหรัฐปิดทำการเนื่องในวันแรงงาน (Labour Day) ข้อมูลแรงงานสหรัฐจากสำนักสถิติแรงงาน (Bureau of Labor Statistics) ระบุว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม เทียบกับตัวเลขก่อนหน้าที่ถูกปรับเพิ่มเป็น 21,000 และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 56,000 ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% การกำหนดราคาในตลาดฟิวเจอร์สสะท้อนความน่าจะเป็น 58.3% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch โดยการเผยแพร่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในช่วงปลายสัปดาห์นี้จะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มนโยบาย
ในเชิงเทคนิค ดัชนียังคงถูกจำกัดใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) แม้จะยืนเหนือเส้นกลางของโบลลิงเจอร์แบนด์ (Bollinger middle band) ได้ โดยดัชนี RSI (14) อยู่ใกล้ระดับ 43 แนวต้านถูกระบุบริเวณ 99.35 ที่เส้นกลางโบลลิงเจอร์ จากนั้นใกล้ 100.10 ที่ขอบบน ขณะที่ด้านล่างอ้างอิงเส้น SMA 100 วันไว้ที่ 99.75 และขอบล่างของโบลลิงเจอร์อยู่ใกล้ 98.60
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มสูงขึ้น ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวแถว 99.20 หลังข้อมูลการจ้างงานออกมาแข็งแกร่งเกินคาด การเพิ่มขึ้นแบบเซอร์ไพรส์ของการจ้างงานนอกภาคเกษตร 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ได้ดันความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ขึ้นสู่ 58.3% ในอดีต เซอร์ไพรส์ในตลาดแรงงานลักษณะนี้มักกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวอย่างรวดเร็วของฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ดังนั้นเราควรติดตามเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yield curve) อย่างใกล้ชิดเพื่อยืนยันสัญญาณแนวโน้มตั้งแต่ระยะแรก
ด้วยรายงาน CPI และ PPI ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแกว่งตัวของค่าเงินอย่างรุนแรง หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด มีโอกาสหนุนดอลลาร์ทะลุแนวต้านระยะใกล้ที่ 99.35 ทำให้ออปชันคอลระยะสั้นบนดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้น ตรงกันข้าม หากเงินเฟ้อชะลอลง การซื้อออปชันพุทอาจช่วยป้องกันความเสี่ยงจากการปรับตัวลงอย่างฉับพลันไปยังแนวรับ 98.60
การบริหารความเสี่ยงและมุมมองเชิงประวัติศาสตร์
เพื่อให้เห็นภาพชัดเจน ข้อมูลในอดีตจากช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อด้านนโยบายการเงินที่คล้ายกันชี้ว่า เมื่อดัชนีดอลลาร์ซื้อขายใกล้ระดับ 99.00 ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในออปชันค่าเงินมักพุ่งขึ้นมากกว่า 12% ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ ตลาดอนุพันธ์กำลังกำหนดราคาสะท้อนส่วนต่างที่ตึงตัวเหล่านี้อยู่แล้ว โดยเฉพาะเมื่อสว็อปอัตราดอกเบี้ยมีการปรับตามอัตราว่างงานที่ทรงตัว 4.1% เราเชื่อว่าการจัดโครงสร้างกลยุทธ์ออปชันแบบ straddle หรือ strangle จะช่วยให้นักเทรดสามารถทำกำไรจากการเกิดการเบรกเอาต์ที่กำลังจะมาถึง ไม่ว่าตลาดจะเลือกทิศทางใด
บนกราฟ ดอลลาร์ยังถูกกดใต้เส้น SMA 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นอาจเผชิญแรงขายหนักบริเวณ 100.10 สำหรับนักเทรดที่รับความเสี่ยงได้น้อย เราให้น้ำหนักกับกลยุทธ์เล่นในกรอบ (range-bound) เช่น iron condor เพื่อเก็บเกี่ยวผลจากการสึกหรอของพรีเมียม (premium decay) ก่อนเฟดมีมติขั้นสุดท้าย การควบคุมขนาดสถานะให้อนุรักษนิยมเป็นสิ่งสำคัญ ขณะที่เราเข้าสู่ช่วงการซื้อขายกลางเดือนกันยายนที่มีความไม่แน่นอนสูงมาก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
