ทองคำซื้อขายต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์เล็กน้อย โดยยังสร้างต่อยอดจากแรงบวกเล็กน้อยช่วงต้นสัปดาห์ได้ยาก และยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้วซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 5 มิ.ย. ราคาทองยังได้แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ: ยอดค้าปลีกเดือนก.ค. ลดลง 0.6% ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนปรับลดลงสู่ 51 ในเดือนส.ค. จาก 55.2 ตอกย้ำมุมมองว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจชะลอการขึ้นดอกเบี้ยทันที และกดดันค่าเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ราคาพลังงานที่ผันผวนและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้นช่วยจำกัดแรงอ่อนค่าของดอลลาร์และจำกัดอัพไซด์ของทองคำ โดยสหรัฐเตรียมมาตรการเศรษฐกิจใหม่ต่ออิหร่าน และความตึงเครียดโฟกัสบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ รายงานแยกต่างหากเกี่ยวกับการโจมตีของยูเครนต่อโรงกลั่นในรัสเซียช่วยพยุงราคาน้ำมันให้ทรงตัวสูง หนุนความกังวลเงินเฟ้อ และทำให้คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเฟดอย่างน้อย 1 ครั้งในปี 2026 ยังอยู่ในภาพ
ตลาดยังติดตาม FedWatch ของ CME Group ซึ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นราว 65% ที่ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐจะสูงขึ้นภายในสิ้นปี ทำให้การวางสถานะยังคงระมัดระวังก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC (Minutes) ในวันพุธ เชิงเทคนิค การไม่ผ่านแนวต้านเหนือ 4,400 ดอลลาร์ซ้ำๆ ซึ่งระบุว่าเป็นระดับย่อตัว 50% (50% retracement) ของการปรับลงช่วงเม.ย.–มิ.ย. และการซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ทำให้ภาพรวมยังถูกจำกัด ด้านโมเมนตัมแข็งแรงขึ้น โดย RSI อยู่ที่ 64.43 และ MACD เป็นบวก แนวต้านถัดไปอยู่ที่ 4,506 และ 4,509 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,666 และ 4,865 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,290, 4,154 และ 3,935 ดอลลาร์
มุมมองเชิงอนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้ความระมัดระวัง เนื่องจากทองคำยังพยายามฝ่าแนวต้านสำคัญที่ 4,400 ดอลลาร์ไม่สำเร็จ แม้ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจะอ่อนแอ โดยเมื่อยอดค้าปลีกเดือนก.ค. ลดลง 0.6% และความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงสู่ 51 จะเป็นกรณีพื้นฐานที่สนับสนุนดอลลาร์อ่อนค่า อย่างไรก็ดี ควรรอการเบรกเอาต์ที่ชัดเจนเหนือระดับฟีโบนัชชี 50% ก่อนเพิ่มน้ำหนักสถานะซื้อ (long) เชิงรุก
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 20% ของการบริโภคน้ำมันเหลวทั่วโลก ยังคงทำให้ความกังวลเงินเฟ้อร้อนแรง ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานดังกล่าวอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นฉับพลัน ซึ่งในอดีตมักหนุนทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ เราเสนอการใช้คอลออปชัน (call options) บนทองคำเพื่อรับประโยชน์จากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น พร้อมกำหนดกรอบความเสี่ยงหากดอลลาร์ดีดตัวแรงอย่างกะทันหัน
ระดับเทคนิคและข้อพิจารณาด้านกลยุทธ์
ในเชิงเทคนิค เราจับตาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) ซึ่งอยู่ใกล้ 4,506 ดอลลาร์ หากราคาไม่สามารถยืนเหนือแนวรับระยะใกล้ที่ 4,290 ดอลลาร์ได้ ควรเตรียมรับความเสี่ยงของการปรับลงไปยังโซน 4,154 ดอลลาร์ สำหรับกลยุทธ์อนุพันธ์ระยะสั้น การเล่นในกรอบ (range-bound) เช่น iron condors หรือการเขียนพุตนอกเงิน (writing out-of-the-money puts) อาจให้ประสิทธิภาพสูง จนกว่าจะเกิดสัญญาณเบรกเอาต์ไปทางใดทางหนึ่งอย่างชัดเจน
รายงานการประชุม FOMC วันพุธนี้จะมีความสำคัญ เนื่องจากตลาดยังประเมินโอกาสราว 65% ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 ในเชิงสถิติ ราคาทองมักมีความผันผวนระหว่างวันเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.5% ในวันประกาศผล FOMC ในช่วงที่เศรษฐกิจกำลังเปลี่ยนผ่าน เราแนะนำให้ป้องกันความเสี่ยงของสถานะทองคำสปอตที่ถืออยู่ ด้วยการซื้อพุตออปชันอายุสั้น (short-dated put options) เพื่อคุ้มครองต่อความเสี่ยงจากเซอร์ไพรส์เชิงเข้มงวด (hawkish) ของเฟด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
