ความผันผวนที่อยู่ในระดับต่ำทำให้ฟรังก์สวิส (CHF) และเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงถูกจับตาในฐานะสกุลเงินสำหรับการระดมทุน (funding currencies) โดยฟรังก์ได้รับความสนใจมากขึ้นในฐานะทางเลือกเพื่อลดความเสี่ยงจากความเป็นไปได้ของการแทรกแซงซื้อเยน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนความต้องการต้นทุนการกู้ยืมฟรังก์ที่ต่ำกว่า ควบคู่กับความพยายามหลีกเลี่ยงความผันผวนฉับพลันที่อาจเชื่อมโยงกับการดำเนินนโยบายจากโตเกียวและวอชิงตัน กลไกนี้ยังสนับสนุนแนวคิดการใช้สถานะชอร์ต CHF/JPY เพื่อสะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อเยนในเชิงแคร์รี (carry-positive) เนื่องจากทั้งสองสกุลเงินมีคุณลักษณะด้านการลงทุนที่ใกล้เคียงกัน
สำหรับ EUR/CHF การขยับไปสู่ระดับ 0.95 ถูกมองว่าเป็นไปได้ภายใต้เงื่อนไขของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นในวงกว้าง ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว นโยบายอัตราดอกเบี้ยศูนย์ที่ถูกตรึงของธนาคารกลางสวิส (SNB) ถูกระบุว่าเป็นปัจจัยที่อาจทำให้ฟรังก์อ่อนกว่าสกุลอื่น บทความยังระบุว่าสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
การปรับกลยุทธ์สกุลเงินสำหรับการระดมทุนไปสู่ฟรังก์สวิส
เราคาดว่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์จะปรับกลยุทธ์การระดมทุนจากเยนญี่ปุ่นไปสู่ฟรังก์สวิส เพื่อหลีกเลี่ยงความปั่นป่วนจากกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน แม้โตเกียวจะเข้าพยุงค่าเงินเยนหลายครั้งผ่านการแทรกแซงค่าเงินขนาดใหญ่ แต่ฟรังก์สวิสเป็นทางเลือกที่มีเสถียรภาพมากกว่าสำหรับการกู้ยืมต้นทุนต่ำ การใช้ CHF เป็นสกุลเงินระดมทุนจะช่วยให้สามารถเก็บเกี่ยวส่วนต่างผลตอบแทนได้อย่างสม่ำเสมอ โดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงจากการกลับทิศของตลาดที่ขับเคลื่อนโดยธนาคารกลางแบบฉับพลัน
สำหรับผู้ซื้อขายที่ต้องการเทรดเชิงแคร์รีในทางที่ให้ผลบวกเพื่อเดิมพันว่าเยนจะแข็งค่าขึ้น เราแนะนำการเปิดสถานะชอร์ต CHF/JPY ผ่านออปชันหรือสัญญาฟอร์เวิร์ด โดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ราว 0.25% ถึง 0.50% และธนาคารกลางสวิสคงอัตรานโยบายของตนไว้ในระดับตรึง ทำให้สเปรดผลตอบแทนมีความคาดการณ์ได้สูง ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อทั้งสองสกุลเงินทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) การชอร์ต CHF/JPY ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงการแทรกแซงของโตเกียวได้
มุมมอง EUR/CHF และปัจจัยกระตุ้นมหภาค
ขณะเดียวกันควรติดตาม EUR/CHF อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการปรับขึ้นไปสู่ระดับ 0.9500 มีแนวโน้มต้องอาศัยการฟื้นตัวของตลาดพลังงาน ข้อมูลพลังงานล่าสุดสะท้อนว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์เคลื่อนไหวราว 75 ถึง 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่จะต้องเห็นการดีดกลับสู่ระดับที่สูงขึ้น ควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลกที่ปรับสูงขึ้น เพื่อทำให้ฟรังก์อ่อนค่าลงเพิ่มเติม หากปัจจัยมหภาคเหล่านี้สอดคล้องกัน เราแนะนำการซื้อออปชันคอลของ EUR/CHF เพื่อเกาะจังหวะการเบรกขึ้นของราคา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
