EUR/USD ทรงตัวในวันศุกร์ ขณะที่ตลาดกลับมาประเมินผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้น หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางรบกวนการไหลเวียนด้านพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ คู่เงินซื้อขายบริเวณ 1.1438 และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการปรับขึ้นเล็กน้อย ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นราว 12% ในสัปดาห์นี้ ทำให้ประเด็น “คงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่คาด” ยังอยู่ในโฟกัส แม้เงินเฟ้อเดือนมิถุนายนทั้งในสหรัฐฯ และยูโรโซนออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งช่วยลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% ในการประชุมสัปดาห์หน้า หลังปรับขึ้น 25bp ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ตลาดสะท้อนราคาการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเต็มที่ ส่วนในสหรัฐฯ การคาดการณ์ต่อการขยับดอกเบี้ยของเฟดในเร็วๆ นี้ได้ผ่อนคลายลง แต่ตลาดยังบ่งชี้ความน่าจะเป็นราว 75% ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม ตามเครื่องมือ CME FedWatch ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวใกล้ 100.76 หลังแตะ 100.35 เมื่อวันพุธ แยกต่างหาก ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนปรับขึ้นสู่ 54.4 ในเดือนกรกฎาคม จาก 49.5 สูงกว่าคาดที่ 51 โดยคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีข้างหน้าลดลงสู่ 4.2% จาก 4.6% ขณะที่มาตรวัด 5 ปีทรงตัวที่ 3.3%
ตลาดพลังงานและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
เราแนะนำผู้ค้าอนุพันธ์ให้ป้องกันความเสี่ยงจากแรงกระแทกราคาพลังงานเพิ่มเติม ด้วยการซื้อออปชันคอลของ Brent crude แบบ out-of-the-money หลังราคาน้ำมันพุ่ง 12% ในสัปดาห์นี้จากความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ความผันผวนของพลังงานกลับมาอีกครั้ง คล้ายช่วงช็อกด้านอุปทานในอดีตที่ Brent เคยพุ่งเข้าใกล้ 90 ดอลลาร์ การซื้อประกันความเสี่ยงตั้งแต่ตอนนี้ช่วยล็อกการเปิดรับโอกาสด้านขาขึ้นในต้นทุนที่ยังไม่แพง หากการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับคู่ EUR/USD ซึ่งกำลังแกว่งสะสมแรงใกล้ 1.1438 เราแนะนำใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ long strangle เพื่อเก็บโอกาสจากการเบรกของความผันผวนที่กำลังจะเกิดขึ้น แม้วันนี้ตลาดเงียบ แต่ความขัดแย้งระหว่างเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่อ่อนลงกับต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น มีแนวโน้มบังคับให้เกิดการเคลื่อนไหวแรง ในเชิงสถิติ ช่วงที่ราคานิ่งท่ามกลางความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์มักคลี่คลายด้วยการเบรกเอาต์ราว 150 pips อย่างรวดเร็วหลังการประชุมธนาคารกลางสิ้นสุดลง
แนวคิดออปชันอัตราดอกเบี้ยและค่าเงิน
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เราเสนอให้ซื้อออปชันพุทของ September Euribor ขณะเดียวกันยังระมัดระวังต่อความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในระยะใกล้ โดย ECB คาดว่าจะคงดอกเบี้ยที่ 2.25% สัปดาห์หน้า แต่ราคาพลังงานที่เหนียวตัวทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมีสูงมาก ตรงกันข้าม ความน่าจะเป็น 75% ที่ตลาดประเมินว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคมดูสูงเกินไปในเวลานี้ หลังคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีของสหรัฐฯ ผ่อนลงสู่ 4.2%
ท้ายที่สุด เรามองเห็นโอกาสในการซื้อออปชันพุทบนดัชนีดอลลาร์สหรัฐใกล้ระดับปัจจุบันที่ 100.76 การดีดตัวล่าสุดของดอลลาร์จากจุดต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 100.35 น่าจะเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจพื้นฐานชี้ไปที่ตลาดแรงงานที่กำลังทรงตัว มากกว่าจะเป็นวัฏจักรการคุมเข้มเชิงรุก แนวโน้มในอดีตสะท้อนว่า เมื่อคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 5 ปียังยึดเหนี่ยวอยู่ที่ 3.3% ดอลลาร์สหรัฐมักยากจะรักษาการปรับขึ้นได้ หากไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างเป็นรูปธรรม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
