ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 มิถุนายน บ่งชี้ว่าปริมาณก๊าซธรรมชาติคงคลังเพิ่มขึ้นมากกว่าที่ตลาดคาด โดยสต็อกเพิ่มขึ้น 87B สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 81B ที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่า “อัตราการอัดฉีดเข้าคลัง” ในช่วงดังกล่าวเร็วขึ้น เมื่อเทียบการเปลี่ยนแปลงจริงที่ 87B กับคาดการณ์ 81B โดยข้อมูลนี้อ้างอิงระดับก๊าซธรรมชาติในคลังของสหรัฐฯ ตามรายงานอัปเดตรายสัปดาห์ของ EIA
ผลกระทบต่อตลาดและแนวโน้มสต็อก
การอัดฉีดเข้าคลังก๊าซธรรมชาติที่สูงกว่าคาดที่ 87 พันล้านลูกบาศก์ฟุต ถือเป็นสัญญาณเชิงลบ (bearish) ต่อตลาด สะท้อนว่าอุปทานนำหน้าอุปสงค์มากกว่าที่ประเมินไว้ กดดันสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (front-month) ในระยะสั้นทันที เราคาดว่าจะเห็นสัญญาเดือนสิงหาคม 2026 อ่อนตัวลง ขณะที่ตลาดทยอยรับรู้ภาวะอุปทานส่วนเกินนี้
การเพิ่มขึ้นของสต็อกเกิดขึ้นแม้ความต้องการใช้ไฟฟ้าจะอยู่ในระดับสูง และยังซ้ำเติมภาวะสต็อกส่วนเกินที่มีอยู่เดิม โดยปัจจุบันคาดว่าปริมาณคงคลังสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีมากกว่า 350 Bcf ซึ่งถือเป็นกันชนที่ค่อนข้างสบายก่อนเข้าสู่ช่วงพีกของฤดูร้อน อีกทั้งการผลิตก๊าซแห้ง (dry gas) ของสหรัฐฯ ยังทรงตัวแข็งแกร่งใกล้ 102 Bcf ต่อวัน ทำให้ฝั่งอุปทานโดยรวมยังอยู่ในภาวะ “ตึงไม่มาก” และค่อนข้างแข็งแรง
ความเสี่ยงด้านอุปสงค์และกลยุทธ์การซื้อขาย
อย่างไรก็ดี เรากำลังติดตามพยากรณ์อากาศอย่างใกล้ชิดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยการคาดการณ์อุณหภูมิสูงกว่าค่าเฉลี่ยในพื้นที่ส่วนใหญ่ของประเทศอาจหนุนความต้องการใช้ไฟฟ้าสำหรับเครื่องปรับอากาศอย่างมีนัยสำคัญ การเพิ่มขึ้นของการใช้ก๊าซเพื่อผลิตไฟฟ้า (power burn) คือความเสี่ยงเชิงบวก (bullish) หลัก ที่อาจดูดซับอุปทานส่วนเกินจากรายงานสัปดาห์นี้ได้อย่างรวดเร็ว
อุปสงค์จากต่างประเทศที่แข็งแกร่งยังช่วยพยุงราคา เนื่องจากโรงงานส่งออก LNG ของสหรัฐฯ ยังคงเดินเครื่องใกล้กำลังการผลิตสูงสุดราว 14 Bcf ต่อวัน กระแสการส่งออกที่สม่ำเสมอนี้จำกัดโอกาสที่ราคาภายในประเทศจะปรับลงลึก แม้การผลิตจะอยู่ในระดับสูงก็ตาม สถานการณ์พลังงานโลกยังคงเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อแนวโน้มตลาดสหรัฐฯ
ท่ามกลางสัญญาณที่ขัดแย้งกันระหว่างอุปทานที่กดดันราคา (bearish) กับอุปสงค์ฤดูร้อนที่อาจหนุนราคา (bullish) เราคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น สภาพแวดล้อมเช่นนี้เอื้อกับกลยุทธ์ออปชัน โดยเรากำลังพิจารณาเข้าซื้อ straddles หรือ strangles ในสัญญาเดือนกันยายนและตุลาคม เพื่อใช้ประโยชน์จากการแกว่งตัวของราคาขนาดใหญ่ ตลาดดูมีแนวโน้มเคลื่อนไหวแบบ “สวิงแรง” มากกว่าการเป็นเทรนด์ที่ชัดเจนต่อเนื่อง
เรายังมองเห็นโอกาสในกลยุทธ์ calendar spreads จากความอ่อนแอของสัญญาใกล้ โดยมองการขายสัญญาระยะใกล้ควบคู่กับการซื้อสัญญาฤดูหนาว เช่น ฟิวเจอร์สเดือนมกราคม 2027 กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายทำกำไรจากลักษณะฤดูกาลที่ราคาก๊าซช่วงฤดูหนาวมักมีพรีเมียมสูงกว่าช่วงอื่น ซึ่งส่วนต่างอาจขยายกว้างขึ้นหากการอัดฉีดเข้าคลังช่วงฤดูร้อนยังคงแข็งแกร่งในระดับนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
