ดัชนีราคาสินค้าในร้านค้า (BRC Shop Price Index) ของสหราชอาณาจักรปรับขึ้น 1.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 1.3% โดยข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อของราคาสินค้าในร้านค้าชะลอลงเล็กน้อยมากกว่าที่ตลาดประเมินไว้
การออกมาต่ำกว่าคาด 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ทำให้อัตรารายปีอยู่ที่ 1.2% เทียบกับที่คาด 1.3% ทั้งนี้ ตัวเลขพาดหัวไม่ได้ให้รายละเอียดแยกย่อยเพิ่มเติม
นัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินและตลาดเงินตรา
เงินเฟ้อราคาสินค้าในร้านค้าของเดือนมิถุนายนที่ต่ำกว่าคาด สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคกำลังคลี่คลายเร็วกว่าที่ประเมิน เรามองว่าสิ่งนี้ช่วยหนุนเหตุผลให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ข้อมูลดังกล่าวเกิดขึ้นหลังรายงานล่าสุดจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) ที่ระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core CPI) ลดลงมาอยู่ที่ 2.9% ตอกย้ำแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอตัวในวงกว้าง
ภายใต้บริบทนี้ เราจัดพอร์ตเตรียมรับความเป็นไปได้ที่เงินปอนด์อาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลหลัก เช่น ดอลลาร์สหรัฐ โดยการกำหนดราคาปัจจุบันในสัญญาฟิวเจอร์ส SONIA สะท้อนความน่าจะเป็น 55% ที่จะมีการลดดอกเบี้ยภายในไตรมาส 4 ซึ่งเราคาดว่าตัวเลขดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นหลังข้อมูลล่าสุดนี้ กลยุทธ์เข้าซื้อออปชัน Put บน GBP/USD เป็นวิธีที่ให้ความเสี่ยงจำกัดอย่างชัดเจน เพื่อใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์การปรับลงดังกล่าว
โอกาสในตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้น
เรายังจับตาตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร โดยเฉพาะผ่านสัญญาฟิวเจอร์สกิลต์ (gilt futures) ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงเงินเฟ้อลดลงอย่างรวดเร็ว เช่น ในปี 2014 มักนำหน้าการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคากิลต์ เนื่องจากตลาดสะท้อนมุมมองว่าธนาคารกลางจะมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น เรามองว่าการถือสถานะ Long ในฟิวเจอร์สกิลต์ระยะยาวมีความน่าสนใจ เพื่อรับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทน (yields) ที่มีแนวโน้มลดลง
สำหรับหุ้นสหราชอาณาจักร ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงถือเป็นบวกโดยรวม โดยเฉพาะกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่น สาธารณูปโภค (utilities) และอสังหาริมทรัพย์ (real estate) ดัชนี FTSE 250 ที่พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศมากกว่า อาจได้อานิสงส์มากกว่าดัชนี FTSE 100 ที่มีสัดส่วนรายได้ต่างประเทศสูง เราเชื่อว่าการเข้าซื้อออปชัน Call บนดัชนี FTSE 250 เป็นแนวทางที่มีประสิทธิภาพในการเพิ่มเลเวอเรจเพื่อรับโอกาสจากการปรับขึ้นของหุ้นที่เน้นตลาดสหราชอาณาจักร
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
