ราคาผู้ผลิตออกมาสูงกว่าคาด
ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI: ดัชนีวัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ผู้ผลิตขายสินค้า) ของยูโรโซนเดือนมกราคมออกมาสูงที่ 0.7% สูงกว่าที่คาดไว้ 0.2% ข้อมูลที่สูงกว่าคาดนี้บอกว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ (Inflationary pressures: แนวโน้มที่ราคาสินค้าแพงขึ้น) เริ่มกลับมาเพิ่มขึ้นในขั้นตอนการผลิต นั่นหมายความว่าต้นทุนสินค้าของผู้ผลิตกำลังสูงขึ้นตั้งแต่ก่อนจะไปถึงผู้บริโภค ตัวเลขนี้ทำให้ต้องทบทวนโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB: European Central Bank ผู้กำหนดนโยบายการเงินของยูโรโซน) จะลดดอกเบี้ยในปีนี้ ความหวังของตลาดว่าจะลดดอกเบี้ยก่อนช่วงฤดูร้อน ดูจะมองโลกสวยเกินไป ECB น่าจะต้องเห็นข้อมูลหลายเดือนที่ราคาเริ่มชะลอลง ก่อนจะพิจารณาทำนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย (Easier monetary policy: ลดความเข้มงวด เช่น ลดดอกเบี้ย) ตัวเลข PPI นี้น่ากังวลมากขึ้นเมื่อเห็นว่าราคาพลังงานภาคอุตสาหกรรม (Industrial energy prices: ราคาพลังงานที่โรงงานใช้) เด้งขึ้น 1.5% ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นตัวผลักสำคัญของการเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ตัวเลขประมาณการเบื้องต้นแบบเร่งด่วนของเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนกุมภาพันธ์ (Flash estimate: ตัวเลขประมาณการเร็ว ก่อนตัวเลขจริง) แสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวนออก) ยังสูงที่ 2.9% จึงควรจับตาว่า ECB อาจมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น (Hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ อาจคง/ขึ้นดอกเบี้ย) ในการประชุมวันที่ 12 มีนาคมผลต่ออัตราดอกเบี้ยและค่าเงิน
สำหรับผู้ที่เทรดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยน (Foreign exchange derivatives: สัญญาการเงินที่อ้างอิงค่าเงิน เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ภาวะแบบนี้หนุนให้เงินยูโรแข็งค่า อาจพิจารณากลยุทธ์อย่างซื้อออปชันคอล EUR/USD (Call option: สิทธิในการ “ซื้อ” ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพราะ ECB ที่ระวังมากขึ้นต่างจากธนาคารกลางอื่นที่อาจใกล้ลดดอกเบี้ยแล้ว ความผันผวนโดยนัย (Implied volatility: ระดับความผันผวนที่ราคาตลาดของออปชันสะท้อน) ของออปชันยูโรอายุ 3 เดือนเพิ่มจาก 6.5% เป็น 7.8% ในเดือนที่ผ่านมา สะท้อนความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ในตลาดอัตราดอกเบี้ย ควรวางสถานะเผื่อว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะขยับสูงขึ้น (Yield curve shift higher: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทุกช่วงอายุเพิ่มขึ้น) เพราะตลาดลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ แนวคิดนี้ทำให้การถือสถานะขายในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย (Short positions in interest rate futures: เดิมพันว่าราคาสัญญาจะลง ซึ่งมักสอดคล้องกับคาดว่าดอกเบี้ยสูงขึ้น/สูงนาน) เช่น สัญญา Euribor 3 เดือน (Euribor contracts: สัญญาที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในยูโรโซน) อาจเหมาะสม การเทรดลักษณะนี้อยู่บนสมมติฐานว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงนานกว่าที่เคยคิด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
