ใบอนุญาตก่อสร้างของสหรัฐเพิ่มขึ้น 11% ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากลดลง 5.4% ในช่วงก่อนหน้า
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนว่าจำนวนใบอนุญาตที่ออกใหม่ “กลับจากหดตัวมาเป็นเติบโต”
ใบอนุญาตก่อสร้างฟื้นตัว ส่งสัญญาณแรงส่งของภาคที่อยู่อาศัย
ใบอนุญาตก่อสร้างสหรัฐพลิกฟื้นแรง โดยเพิ่มขึ้น 11% ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากลดลง 5.4% ในเดือนก่อนหน้า ถือเป็น “ตัวชี้นำล่วงหน้า” (ข้อมูลที่มักบอกทิศทางเศรษฐกิจในอนาคตก่อนเกิดจริง) ที่สำคัญ บ่งชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจเร่งตัวในช่วงฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อน และสะท้อนความเชื่อมั่นที่กลับมาในภาคที่อยู่อาศัย
แนวคิดการลงทุนที่ตรงที่สุดคือให้น้ำหนักหุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านและผู้ขายวัสดุก่อสร้าง โดยอาจพิจารณา “ออปชันคอล” (สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) เดือนพฤษภาคมและมิถุนายน บนกองทุน ETF เช่น SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) ซึ่ง “ETF” คือกองทุนรวมที่ซื้อขายได้เหมือนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ รูปแบบคล้ายกันเคยเกิดในช่วงกลางปี 2023 เมื่อข้อมูลที่อยู่อาศัยออกมาดีกว่าคาดและผลักดัน XHB ปรับขึ้นราว 15% ในไตรมาสถัดมา
ความแข็งแกร่งนี้อาจสะท้อนเศรษฐกิจโดยรวมที่ดีขึ้น และหนุนดัชนีตลาดกว้างขึ้นได้ อาจพิจารณาออปชันคอลบน S&P 500 (SPY) เพราะกิจกรรมการก่อสร้างที่คึกคักมักเกิดก่อนการจ้างงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ดีขึ้น โดย SPY เป็น ETF ที่อิงดัชนี S&P 500
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่แข็งแกร่งเกินคาดอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ต้องเข้มงวดเรื่องดอกเบี้ยมากขึ้น ความกังวลว่าเศรษฐกิจ “ร้อนแรงเกินไป” จะเพิ่มขึ้น ทำให้โอกาสลดดอกเบี้ยในอนาคตน้อยลง จึงอาจพิจารณา “ออปชันพุต” (สิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) บน ETF ตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐอายุนาน เช่น iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) โดย “ตราสารหนี้อายุนาน” คือพันธบัตรที่มีอายุคงเหลือยาวและมักอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยมากกว่าปกติ หากตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ย ราคาพันธบัตรมีโอกาสปรับลง
ระดับ “เซอร์ไพรส์ทางเศรษฐกิจ” (ข้อมูลจริงต่างจากที่ตลาดคาด) แบบนี้มักทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้นในช่วงสัปดาห์ถัดไป กลยุทธ์ง่าย ๆ คือเดิมพันความผันผวนเพิ่มขึ้นด้วยการซื้อออปชันคอลบนดัชนีความผันผวน CBOE Volatility Index (VIX) ซึ่ง “VIX” เป็นดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ ในปี 2022 VIX เคยพุ่งเกิน 20% หลายครั้งหลังรายงานเศรษฐกิจที่ทำให้ตลาดต้องทบทวนมุมมองเรื่องเงินเฟ้อและนโยบายของ Fed
