เครื่องมือการเงิน
PBoC ใช้เครื่องมือการเงินหลายอย่าง เช่น อัตราดอกเบี้ยกลับคืน, สิ่งสนับสนุนการให้กู้ยืมระยะกลาง และอัตราส่วนเงินสำรอง เงินกู้ดอกเบี้ยต่ำเป็นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่ปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และจำนอง ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวน แม้จะมีการควบคุมจากรัฐ แต่จีนอนุญาตให้มีธนาคารเอกชน 19 แห่ง รวมถึงผู้ให้กู้ดิจิทัล WeBank และ MYbank ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยี Tencent และ Ant Group ตามกฎระเบียบที่อนุญาตให้มีผู้ให้กู้ในประเทศที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนเอกชนตั้งแต่ปี 2014 จากการตั้งอัตรา USD/CNY ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดของธนาคารกลางจีนในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2568 เราควรเห็นว่านี่เป็นสัญญาณชัดเจนถึงความตั้งใจที่จะสนับสนุนเงินหยวน การกระทำนี้ขัดแย้งกับการประมาณการของตลาดและแสดงถึงความไม่ยอมรับต่อการอ่อนค่าของเงินตราในระยะใกล้ การดำเนินการที่มั่นคงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ PMI การผลิตล่าสุดของจีนซึ่งเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ลดลงมาอยู่ที่ 49.8 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัวเล็กน้อยและทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงผลักดันทางเศรษฐกิจ การตั้งอัตราที่แข็งแกร่งของ PBOC เป็นสัญญาณตอบโต้ข้อมูลนี้โดยตรง แสดงให้เห็นว่าพวกเขาจะใช้เครื่องมือบริหารจัดการเงินตราเพื่อให้เกิดเสถียรภาพ เราควรคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะยังคงต่อต้านแรงกดดันจากตลาดต่อไป โดยเฉพาะหากข้อมูลการค้าที่ยังจะออกมานั้นผิดหวังผลกระทบต่อการซื้อขายอนุพันธ์
สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ การสร้างโอกาสนี้ทำให้เกิดความขัดแย้งระหว่างปัจจัยเศรษฐกิจที่อ่อนแอและการแทรกแซงจากนโยบายที่เข้มแข็ง ซึ่งมักจะเพิ่มความผันผวนที่คาดหมาย เราเชื่อว่า กลยุทธ์ที่ทำกำไรจากเงินตราที่เคลื่อนไหวในกรอบหรือการพุ่งขึ้นของความผันผวนอย่างฉับพลัน เช่น การใช้ตัวเลือกในระยะสั้นบนคู่ USD/CNH จะมีความน่าสนใจมากขึ้น ธนาคารกลางกำลังวางพื้นฐานให้กับเงินหยวนในช่วงนี้ แต่แรงกดดันทางเศรษฐกิจพื้นฐานยังคงอยู่ มองย้อนกลับไปในช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023 และ 2024 เราเห็นว่า PBoC ตามหลังการตั้งอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งด้วยการดำเนินการนโยบายอื่นๆ เช่น การปรับอัตราส่วนเงินสำรองของธนาคาร ดังนั้นเราจึงต้องคอยระวังการประกาศที่ไม่คาดคิดเกี่ยวกับเครื่องมือการเงินอื่นๆ เช่น สิ่งสนับสนุนการให้กู้ยืมระยะกลาง การกระทำเหล่านี้ออกแบบมาเพื่อบริหารจัดการกระแสเงินในประเทศโดยไม่จำเป็นต้องอ่อนค่าของเงินตรา อัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนจะยังคงเป็นปัจจัยที่โดดเด่น โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ประมาณว่าอัตราจะคงที่จนถึงสิ้นปี 2025 ความกดดันทางพื้นฐานนี้เอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะยาว ทำให้ตำแหน่งการซื้อขาย USD/CNY เป็นที่นิยม อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหววันนี้ของ PBoC เตือนเราว่าการซื้อขายนี้มีการแข่งขันสูงและเสี่ยงต่อการปรับสมดุลที่รวดเร็วตามนโยบายในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
