ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย
ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสำหรับปีหน้าลดลงตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ฟิวเจอร์สของเฟดฟันด์สำหรับสิ้นปี 2026 ชี้ว่าอาจลดลง 20 จุดฐาน หมายความว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าห้าครั้งจากระดับปัจจุบัน ความขัดแย้งใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และจีนถือเป็นภัยคุกคามต่อเศรษฐกิจโลก นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับธนาคารในภูมิภาคสหรัฐยังเพิ่มความไม่แน่นอนในตลาด บรรยากาศสำหรับทองคำดูดีเนื่องจากประธานเฟด พาวเวลล์ แสดงให้เห็นถึงการมุ่งเน้นไปที่การคุ้มครองตลาดแรงงาน แม้ว่าเงินเฟ้อจะยังสูงกว่าที่ตั้งเป้า ท่าทีที่ไม่แข็งกร้าวนี้ได้รับการสนับสนุนจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญคนอื่น แสดงว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระยะใกล้ สำหรับเรา นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าค่าใช้จ่ายในการถือทรัพย์สินที่ไม่มีดอกเบี้ย อย่างทองคำ จะลดลง ทำให้มันน่าสนใจมากขึ้น ความรู้สึกนี้มีการสนับสนุนจากข้อมูลล่าสุด โดยจำนวนขอรับสวัสดิการการว่างงานครั้งแรกเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นเป็น 245,000 ราย สูงสุดในรอบสามเดือน แม้ว่าตัวเลข Core PCE ล่าสุดที่ 2.9% จะยังคงสูงกว่าที่ตั้งเป้า การชะลอตัวของแรงกดดันด้านราคาอย่างชัดเจนทำให้เฟดสามารถให้ความสำคัญกับการจ้างงานได้ การรวมกันนี้ทำให้ความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานในเร็ว ๆ นี้แข็งแกร่งขึ้นโอกาสการซื้อขายอนุพันธ์
สำหรับผู้ค้าสัญญาซื้อขายอนุพันธ์ มุมมองนี้สนับสนุนการซื้อออปชั่น Call บนฟิวเจอร์สทองคำหรือ ETF ที่มีการสนับสนุนทองคำ วิธีนี้ทำให้มีความเสี่ยงที่ตั้งชัดเจนสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา ในขณะเดียวกันก็ให้ผลตอบแทนที่มากขึ้น เราเชื่อว่าการวางตำแหน่งเพื่อการเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่จะถึงนี้เป็นการตอบสนองที่ชาญฉลาดต่อการส่งสัญญาณที่ชัดเจนจากเฟด องค์ประกอบที่เพิ่มเติมเข้ามาคือความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ เรายังเห็นความเครียดที่กลับคืนมาบางส่วนในหุ้นธนาคารภูมิภาคของสหรัฐฯ ซึ่งทำให้เกิดความทรงจำถึงความวุ่นวายในปี 2023 ปัจจัยเหล่านี้สร้างบรรยากาศความเสี่ยงที่ส่งผลดีต่อราคาทองคำ เราจะเห็นรูปแบบนี้อีกครั้ง เมื่อลองมองย้อนกลับไปที่การเปลี่ยนแปลงของเฟดในปี 2019 เมื่อต้องเจอกับความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลก การลดอัตราดอกเบี้ยในเวลานั้นได้กระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น การเปลี่ยนแปลงของภาษาที่ใช้ของเฟดสามารถแปลเป็นความเคลื่อนไหวที่สำคัญต่อโลหะมีค่าได้อย่างรวดเร็ว ตลาดฟิวเจอร์สของเฟดฟันด์ตอนนี้คาดการณ์มากกว่าห้าครั้งการลดดอกเบี้ย 25 จุดฐานภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งแสดงว่าไม่ใช่ความคาดหวังในระยะสั้น เนื่องจากภัยคุกคามทั้งสองด้านของความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการผ่อนคลายของธนาคารกลาง ผู้ค้าควรพิจารณากลยุทธ์ที่สามารถได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่สูงขึ้น การซื้อออปชั่นแบบ Straddle หรือ Strangle ในทองคำอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ไม่ว่าในทิศทางใดก็ตามเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น เรามองเห็นว่าความผันผวนที่ซับซ้อนในออปชั่นทองคำอาจต่ำกว่าความเป็นจริง เนื่องจากมีปัจจัยเสี่ยงหลายประการ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
