ผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยจำนอง
สมาคมธนาคารจำนองรายงานการเพิ่มขึ้นของการสมัครจำนองในสหรัฐฯ MBA จำนวน 29.7% สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 12 กันยายน 2025 เมื่อเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ที่ 9.2% ดัชนีตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 386.1 จาก 297.7 ก่อนหน้านี้ ดัชนีการซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 174.0 จาก 169.1 ในขณะที่ดัชนีการรีไฟแนนซ์เห็นการเพิ่มขึ้นมากจาก 1012.4 เป็น 1596.7 อัตราดอกเบี้ยจำนองเฉลี่ย 30 ปีลดลงเล็กน้อยจาก 6.49% เป็น 6.39% การสมัครจำนองมักมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยจำนองลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์ที่ตรงกันข้าม การเพิ่มขึ้นของความต้องการตรงกับการลดลงเล็กน้อยของอัตราดอกเบี้ยจำนอง ซึ่งอาจสร้างความกังวลให้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยที่สูงก่อนหน้านี้ทำให้ความต้องการจำนองจำกัด แต่การลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดอาจทำให้ความสนใจเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้น 29.7% ในการสมัครจำนองแสดงให้เห็นว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์มีความไวต่อต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยอย่างไร โดยเฉพาะในดัชนีการรีไฟแนนซ์ที่เพิ่มขึ้นเกือบ 60%แนวทางการระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐ
สำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลนี้อาจเป็นสัญญาณเตือนว่าความกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีอยู่ หลังจากการต่อสู้นานในการลดอัตราเงินเฟ้อ การเห็นการตอบสนองเช่นนี้ต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยจะทำให้พวกเขาใจเย็นต่อการปรับนโยบายอย่างมีนัยสำคัญ ความคาดหวังว่านโยบายการเงินจะอยู่สูงเป็นระยะเวลานานขึ้นยังคงอยู่ จากนี้ เราควรพิจารณาถึงการอนุพันธ์ที่เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เดิมพันกับความหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปี 2025 หรือต้นปี 2026 การขายฟิวเจอร์ส SOFR เดือนธันวาคม 2025 หรือการซื้อออปชันลดของ ETF พันธบัตรรัฐบาลอาจเป็นวิธีการที่ดีในการปรับตัวกับสิ่งนี้ สถานการณ์นี้คล้ายคลึงกับสิ่งที่เราได้ประสบในปี 2023 เมื่อมีการคาดการณ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าธนาคารกลางจะปรับทิศทาง ก่อนที่จะผิดหวังซึ่งนำไปสู่ความผันผวนในตลาดพันธบัตร ข้อมูล CPI ของสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.1% ซึ่งทำให้ธนาคารกลางมีข้อมูลในการสนับสนุนการตัดสินใจอย่างระมัดระวัง ข้อมูลทางประวัติศาสตร์นี้และสถิติการเงินเฟ้อปัจจุบันเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับกรณีที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง โอกาสในการปรับราคาตลาดนี้ทำให้เราคาดหวังถึงความผันผวนในสัปดาห์ต่อไป การซื้อตัวเลือก VIX แบบ call ที่มีอายุครบกำหนดในเดือนตุลาคมหรือพฤศจิกายนอาจเป็นการป้องกันที่ฉลาดหรือการเดิมพันโดยตรงเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในตลาด แม้ข้อมูลจะดูดีสำหรับผู้สร้างบ้านในเบื้องต้น แต่ผลกระทบในระยะยาวจะเป็นลบหากธนาคารกลางยังคงมีนโยบายที่เข้มงวด เราอาจพิจารณาซื้อออปชันลดของ ETF ผู้สร้างบ้านเช่น ITB ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเดิมพันว่าสถานการณ์ที่มีต้นทุนการกู้ยืมสูงจะทำให้ความสนใจซื้อลดลงในที่สุด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
