บทบาทของผู้บริโภคสหรัฐฯ
UBS เชื่อว่าความแข็งแกร่งของผู้บริโภคในสหรัฐฯ อาจช่วยหลีกเลี่ยงการเกิดภาวะถดถอย แต่พวกเขาเน้นย้ำถึงความสำคัญในการตระหนักถึงความเสี่ยงที่ภาษีจะก่อให้เกิด เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าอย่างต่อเนื่องหรือแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่ความผันผวนในตลาดอีกครั้ง แม้จะมีความชัดเจนมากขึ้นจากข้อตกลงการค้า แต่เรายังเชื่อว่าภาษีที่เหลืออยู่จะทำให้การเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจโลกช้าลง ข้อมูลจากองค์การการค้าโลกล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการค้าสินค้าทั่วโลกในไตรมาสที่สองของปี 2025 ยังคงต่ำกว่าระดับแนวโน้ม ส่งสัญญาณให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงที่สำคัญคือเงินเฟ้ออาจสูงกว่าที่คาดไว้ ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางต้องรักษานโยบายที่เข้มงวด รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดสำหรับเดือนมิถุนายน 2025 อยู่ที่ 3.8% ซึ่งเกิดจากเงินเฟ้อในบริการที่ยืนกราน สถานการณ์นี้ส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยและอาจกดดันราคาสินทรัพย์ เรายังติดตามอัตรากำไรของบริษัทอย่างใกล้ชิด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงสัญญาณการหดตัวในช่วงฤดูกาลผลประกอบการนี้ บริษัทใน S&P 500 มากกว่าสองในสามได้รายงานผลประกอบการ อัตรากำไรผสมได้หดตัวลง 50 จุดจากปีที่แล้ว โดยหลายบริษัทอ้างถึงต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น ข้อกดดันนี้ต่อกำไรเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการประเมินค่าหุ้นในอนาคตกลยุทธ์สำหรับการลดลงของตลาด
ด้วยปัจจัยที่กดดันเหล่านี้ เราคิดว่าเป็นการฉลาดที่จะพิจารณากลยุทธ์ในการป้องกันการขาดทุน การซื้อออปชันพุทเพื่อป้องกันในดัชนีหลักอย่าง S&P 500 หรือในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีภาษีส่งผลกระทบ สามารถให้การป้องกันความเสี่ยงต่อการขาดทุนที่มีค่า ยุทธศาสตร์นี้อนุญาตให้เข้าร่วมการเพิ่มขึ้นในขณะที่จำกัดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากตลาดที่ลดลงอย่างกระทันหัน ในขณะที่ดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ประมาณ 14 ตัวเลือกจึงมีราคาค่อนข้างถูก เราเห็นโอกาสในการซื้อออปชัน VIX คอล หรือใช้ฟิวเจอร์ส VIX เพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อความผันผวนในตลาดที่อาจเกิดขึ้น ประวัติแสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดทางการค้าหรือความประหลาดใจจากเงินเฟ้อสามารถทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่ฉับพลันและมีกำไรมากมายในค่าความผันผวน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
