พื้นฐานเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ย
พื้นฐานเศรษฐกิจชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากตลาดแรงงานอ่อนแอลงโดยไม่มีความกดดันด้านเงินเฟ้อ ธุรกิจและครัวเรือนต่างทำได้ดี และภาษีนำเข้าก็ไม่กระทบเท่าที่กังวลกัน คาดว่าจะมีการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ร่วง ข้อมูลการขอรับสวัสดิการการว่างงานล่าสุดแสดงแนวโน้มที่ดี และแม้ว่าการควบคุมการเข้าเมืองจะไม่ทำให้อัตราค่าจ้างเพิ่มขึ้น ธุรกิจยังคงมีความหวัง สิ่งที่เรากำลังเห็นคือภาพที่ซับซ้อนแต่มีกำลังขับเคลื่อนที่ดี การเติบโตยังคงดีกว่าที่คาดหวัง และการจ้างงานยังคงแสดงถึงความแข็งแกร่ง แม้ว่าเงินเฟ้อยังคงเหนือเป้าหมาย แต่ก็เริ่มปรับตัวลดลงอย่างช้าๆ มันไม่ได้ลดลงอย่างฉับพลัน แต่มีการชะลอตัว ที่อัตราที่สูงในตอนนี้ ธนาคารกลางสหรัฐกำลังส่งสัญญาณอย่างรอบคอบ — ไม่รีบหยุดทันที แต่อย่าเร่งความเร็วมากเกินไป ข้อมูลการขอรับสวัสดิการการว่างงานเริ่มมีแนวโน้มที่ดี ซึ่งชี้ให้เห็นว่าบริษัทต่าง ๆ ยังคงรักษาพนักงานไว้ อย่างไรก็ตาม การเติบโตของค่าจ้างปีต่อปีไม่ได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แม้ว่านโยบายการเข้าเมืองที่เข้มงวดจะส่งผลกระทบต่ออุปทานแรงงาน ดังนั้น แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในกำลังแรงงาน แต่ยังไม่ได้แปลว่าเกิดเงินเฟ้อด้านค่าแรง — อย่างน้อยตอนนี้ก็เป็นเช่นนั้น สิ่งนี้ช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายมีเวลาในการหายใจและลดความกดดันในการเพิ่มอัตราเร็วขึ้นผลกระทบต่อตลาดและการวางตำแหน่ง
ขณะนี้ ตลาดบ่งชี้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งอาจเกิดขึ้นก่อนสิ้นปี ถ้าข้อมูลไม่มีการเซอร์ไพรส์ในทางที่ไม่ดี แน่นอนว่าเราไม่ได้พึ่งพาเรื่องนี้ แต่เริ่มดูเหมือนว่านี่เป็นสถานการณ์ที่มีโอกาสเกิดขึ้นมากขึ้น แต่ภาพรวมทั้งหมดขึ้นอยู่กับผลผลิตที่ยังคงมั่นคงและการใช้จ่ายของผู้บริโภคไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว หากทั้งสองอย่างนี้ยังคงอยู่ สภาพการเงินอาจผ่อนปรนในปีนี้ โดยรวมแล้ว ธุรกิจไม่รู้สึกกดดันมากนัก ผลกำไรยังคงอยู่ในระดับที่ดี และผลกระทบจากภาษีนำเข้าถูกเกินความจริง — เราคาดหวังว่าจะมีการวิตกกังวลมากขึ้นซึ่งยังไม่เกิดขึ้น นักเทรดอนุพันธ์อาจมองเห็นได้ชัดเจน — ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกันยายนและตุลาคม การเปลี่ยนแปลงในทิศทางที่คาดหวังหรือการเติบโตที่ไม่แน่นอนอาจทำให้ราคาปรับตัวรวดเร็ว การวางตำแหน่งในตลาดอาจต้องสะท้อนถึงศักยภาพของความเสถียรในระยะสั้นที่มีความโน้มเอียงไปสู่การผ่อนคลาย ความเสี่ยงด้านราคาในส่วนที่สั้นเกินไปน่าจะเป็นความเข้าใจผิด; เราควรจัดการกับผลตอบแทนระยะสั้นอย่างรอบคอบ พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานกำลังส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ช้าและระมัดระวัง โดยมีข้อมูลเข้ามานำทางแทนการตัดสินใจตามปฏิทิน ดังนั้นเมื่อวางตำแหน่ง เราจึงจำเป็นต้องสร้างความยืดหยุ่นสำหรับการปรับปรุงในภายหลัง สินทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนคงที่ แม้จะนุ่มนวลในวันนี้ อาจตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อมูลเซอร์ไพรส์ในบ้านงานหรือ CPI
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
