ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ กล่าวว่าจำเป็นต้องพิจารณาเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดการการถือครองกองทุน ETF ของธนาคาร โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นจะต้องประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของตลาดและการประเมินมูลค่าก่อนดำเนินการขายสินทรัพย์เหล่านี้
ปัจจุบัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังสรุปการขายหุ้นที่ซื้อมาจากธนาคารที่ประสบปัญหาทางการเงิน ซึ่งมีมูลค่าทางบัญชีอยู่ที่ 52,800 ล้านเยน (345 ล้านดอลลาร์) โดยธนาคารได้ลดจำนวนการขายหุ้นดังกล่าวลงประมาณ 10,000 ล้านเยนต่อเดือน ซึ่งอาจเสร็จสิ้นเร็วกว่ากรอบเวลาที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม 2026
ความกังวลเกี่ยวกับการยุติการซื้อขาย ETF
มีความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะลดการถือครองกองทุน ETF มูลค่า 37 ล้านล้านเยน (242,000 ล้านดอลลาร์) หากธนาคารยังคงลดการถือครองกองทุน ETF ในอัตราเดียวกัน อาจต้องใช้เวลา 300 ปีจึงจะขายหุ้นทั้งหมดได้
คำพูดของ Ueda เน้นย้ำถึงความท้าทายที่ธนาคารกลางเผชิญในการลดการถือครองโดยไม่กระทบต่อตลาดการเงิน เนื่องจากมูลค่าหุ้นผันผวน การลดกองทุน ETF ในปริมาณมากอาจทำให้เกิดความผันผวนที่ไม่อาจควบคุมได้ง่าย
- หากธนาคารเคลื่อนไหวเร็วเกินไป อาจส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง
- หากเคลื่อนไหวช้าเกินไป อาจเกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับกลยุทธ์ระยะยาวของธนาคารได้
การขายหุ้นจากธนาคารที่ประสบปัญหาแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางเต็มใจที่จะใช้แนวทางที่รอบคอบ การขายหุ้น 10,000 ล้านเยนต่อเดือนแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวัง โดยให้แน่ใจว่าตลาดจะดูดซับอุปทานโดยไม่ให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรง
กระบวนการนี้ดูเหมือนจะดำเนินไปได้ดี และด้วยความเร็วในปัจจุบัน การถือครองหุ้นเหล่านี้อาจหมดลงก่อนวันเป้าหมายเดิม
ปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาด
กองทุน ETF ถือเป็นปัญหาที่ใหญ่กว่ามาก ทั้งในด้านขนาดและความซับซ้อน โดยมูลค่ากองทุน ETF อยู่ที่ 37 ล้านล้านเยน ซึ่งสูงกว่าหุ้นที่ธนาคารที่มีปัญหาขายออกไป การเปรียบเทียบนี้ทำให้เห็นชัดว่าแนวทางที่คล้ายคลึงกันนี้จะใช้เวลาค่อนข้างนาน
เมื่อพิจารณาจากความเป็นจริงแล้ว จำเป็นต้องพิจารณาใช้กลยุทธ์ทางเลือกอื่นๆ เช่น:
- การปรับเปลี่ยนความเร็วในการขาย
- การเปลี่ยนแปลงวิธีการขาย
- การประสานงานกับนโยบายการเงินโดยรวม
ตลาดจะจับตาดูอย่างใกล้ชิด สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางอาจเปลี่ยนจุดยืนอาจส่งผลต่อราคาสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มบริษัทที่เชื่อมโยงกับกองทุนเหล่านี้
หากผู้ซื้อขายคาดหวังว่าจะมีการปรับเปลี่ยนนโยบาย พวกเขาอาจตอบสนองก่อนที่จะมีการประกาศอย่างเป็นทางการ การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในความรู้สึกของตลาดอาจเปลี่ยนรูปแบบความผันผวน ซึ่งต้องมีการกำหนดตำแหน่งอย่างรอบคอบ
ผู้กำหนดนโยบายไม่ใช่คนเดียวที่จัดการกับผลกระทบของการตัดสินใจเหล่านี้ ผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินจะต้องประเมินว่าการปรับเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นนั้นสอดคล้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวมหรือไม่
ในขณะที่ธนาคารกลางกำลังชั่งน้ำหนักทางเลือก ธนาคารกลางในพื้นที่ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนจะต้องประเมินผลกระทบต่อเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายใดๆ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
