EUR/USD ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ภายหลังกระทรวงการคลังสหรัฐ (US Treasury) ระบุว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตร (buyback) เพื่อพยุงสภาพคล่องของตราสารหนี้อายุยาวแบบคูปองคงที่ (longer-dated nominal coupon securities) อย่างน้อยเป็น 2 เท่า ครอบคลุมช่วงอายุ 10–20 ปี และ 20–30 ปี โดยวงเงินสูงสุดต่อการดำเนินการแต่ละครั้งจะเพิ่มจาก 2 พันล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาพันธบัตรฝั่งอายุยาวปรับขึ้น และอัตราผลตอบแทน (yield) ลดลง คู่เงินซื้อขายใกล้ 1.1653 เพิ่มขึ้น 0.68% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่แถว 99 ลดลง 0.65% และต่ำสุดนับตั้งแต่ 1 มิ.ย.; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีลดลงราว 9 bps มาใกล้ 5.20% หลังแตะเหนือ 5.30% เมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007
คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังเปลี่ยนไปหลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดอ่อนลง โดยตลาดหันไปจับตารายงานการประชุม (minutes) ของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินสหรัฐ (FOMC) ประจำเดือนก.ค. ส่วนยูโรโซน ตลาดส่วนใหญ่ “วางโพซิชัน” รองรับการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนก.ย. ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้เทียบเคียงกัน (HICP) เดือนก.ค. (ตัวเลขสุดท้าย) ชี้ว่าเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และเงินเฟ้อพื้นฐานยืนยันที่ 2.5% เมื่อเทียบรายปี ยูโรถูกใช้โดย 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป; ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของปริมาณซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX turnover) เฉลี่ยมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน คู่ EUR/USD คิดเป็นราว 30% ของการซื้อขาย ตามด้วย EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% และ EUR/AUD 2% ขณะที่สภาผู้ว่าการ ECB (Governing Council) ประชุมปีละ 8 ครั้ง และ 4 เศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดคิดเป็น 75% ของผลผลิตในยูโรโซน
โอกาสการซื้อขายจากมาตรการของกระทรวงการคลังสหรัฐและการอ่อนค่าของดอลลาร์
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนทิศครั้งสำคัญในตลาดเงิน หลังคู่ EUR/USD พุ่งสู่ 1.1653 โดยมีแรงขับเคลื่อนจากแผนซื้อคืนพันธบัตรเชิงรุกของกระทรวงการคลังสหรัฐ การเพิ่มวงเงินซื้อคืนเพื่อพยุงสภาพคล่องอย่างน้อยเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง ได้กดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลงสู่ 5.20% และทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมนี้ด้วยการซื้อออปชัน EUR/USD แบบคอลอายุสั้น เพื่อทำกำไรจากการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่ลดลงมาอยู่ที่ 99
คาดการณ์ดอกเบี้ย ECB และกลยุทธ์ซื้อขาย EUR/USD
ด้วยความคาดหวังสูงว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย. เพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังทรงตัว ความน่าดึงดูดด้านผลตอบแทน (yield appeal) ของยูโรจึงเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนลงได้บีบให้ผู้เล่นตลาดลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ความแตกต่างของนโยบาย (policy divergence) ที่กว้างขึ้นนี้ทำให้การเข้าถือสถานะซื้อ (long) ในสัญญาฟิวเจอร์ส EUR/USD เป็นทางเลือกที่น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เรายังแนะนำให้พิจารณากลยุทธ์ bull call spread เพื่อช่วยลดต้นทุนจากความผันผวน ระหว่างที่ตลาดรอรายงานการประชุม FOMC ที่จะประกาศออกมา โดยในอดีต EUR/USD ครองสัดส่วนปริมาณซื้อขายเงินตราโลกมากที่สุด คิดเป็นราว 30% ของตลาด FX รายวันที่มีมูลค่ามหาศาล 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยให้มีสภาพคล่องลึกพอสำหรับกลยุทธ์ออปชันที่ซับซ้อน ผู้ซื้อขายควรกำหนดจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบเข้มงวดใกล้แนวรับ 1.1580 เพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก “เซอร์ไพรส์” เชิงเข้มงวด (hawkish) จาก Fed ที่อาจเกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
