เยนอ่อนค่าและความเสี่ยงการแทรกแซง
ผู้นำญี่ปุ่นต้องการหารือระดับผู้นำกับอิหร่านเพื่อช่วยทำให้การจัดหาพลังงานมั่นคงขึ้น รายงานภูมิภาคของ BoJ เตือนว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจทำให้ต้นทุนขนส่งและพลังงานสูงขึ้น และทำให้ห่วงโซ่อุปทาน (supply chain: เครือข่ายการผลิต-ขนส่งสินค้า) สะดุด BoJ ระบุว่าความขัดแย้งอาจกระทบเศรษฐกิจ และท่าทีขึ้นดอกเบี้ยยิ่งทำให้เกิดแรงขายพันธบัตร รัฐมนตรีด้านนโยบายเศรษฐกิจและการคลังของญี่ปุ่น มิโนรุ คิอุจิ กล่าวต่อรัฐสภาว่า เยนอ่อนมีทั้งผลดีและผลเสียต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น เยนอ่อนมากใกล้ 160 ต่อดอลลาร์ ทำให้ความเสี่ยงที่รัฐบาลจะ “แทรกแซง” ตลาดเงิน (intervention: การที่รัฐ/ธนาคารกลางเข้าซื้อขายเงินตราเพื่อพยุงหรือกดค่าเงิน) สูงขึ้น เราเคยเห็นสภาพคล้ายกันปลายปี 2024 และตลอดปี 2025 ซึ่งตามมาด้วยการเคลื่อนไหวของตลาดที่แรงและรวดเร็ว ผู้เทรดจึงควรมองหา “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อจัดการความผันผวน เพราะ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ค่าที่ตลาดคาดว่าราคาจะผันผวนในอนาคตจากราคาออปชัน) ของ USD/JPY ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี ใกล้ 15%ผลตอบแทนพันธบัตรและจุดโฟกัสการเทรด
ผลตอบแทนพันธบัตรเป็นอีกประเด็นหลัก โดย JGB อายุ 10 ปีอยู่ที่ 2.41% ซึ่งเมื่อไม่กี่ปีก่อนแทบคาดไม่ถึง แม้ BoJ ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม หลังปรับ “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” (policy rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำกับการเงิน) เป็น 1.0% เมื่อเดือนที่แล้ว แต่ตลาดอาจรับรู้ไปมากแล้ว เรามองว่าการ “ชอร์ต” ฟิวเจอร์ส JGB (short: ทำกำไรเมื่อราคาลง; futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) จากจุดนี้เสี่ยงสูง และผู้เทรดอาจพิจารณากลยุทธ์ที่คาดว่าผลตอบแทนจะทรงตัวในระยะสั้น การคุยกับอิหร่านเรื่องพลังงานสะท้อนความกังวลต่อเสถียรภาพตะวันออกกลางและผลต่อ “ต้นทุน” หลังราคาน้ำมันเคยพุ่งเกิน 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลช่วงความตื่นตระหนกด้านอุปทานในปี 2025 หากเกิดการสะดุดใหม่ ราคามีโอกาสพุ่งอีก ทำให้การถือ “สถานะซื้อ” ในน้ำมันดิบผ่าน “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) เป็น “เฮดจ์” (hedge: การป้องกันความเสี่ยง) ที่น่าสนใจต่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ อย่าลืมว่าเยนอ่อน แม้ทำให้ผู้บริโภคเสียเปรียบ แต่ช่วยผู้ส่งออกญี่ปุ่นมาก ดัชนี Nikkei 225 ที่เพิ่มขึ้น 18% ใน 12 เดือนล่าสุด ส่วนใหญ่เกิดจากผลของค่าเงิน ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อฟิวเจอร์ส Nikkei พร้อมใช้ออปชันป้องกันความเสี่ยงหากเยนเด้งกลับอย่างรวดเร็ว (snap-back: การกลับทิศแรงและเร็ว) สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
