การลดค่าเสื่อมราคาของชิป AI ส่งผลกระทบมูลค่า 176 พันล้านดอลลาร์ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแนะนำระยะเวลาในการลดค่าเสื่อมราคา 5-7 ปีสำหรับชิป AI ราคา 40,000 ดอลลาร์ ซึ่งไม่ตรงกับระยะเวลาเสื่อมราคาจริงเพียง 24 เดือน
ความแตกต่างระหว่างผลกำไรที่รายงานและค่าใช้จ่ายจริงเกิดจากกลยุทธ์การลดค่าเสื่อมราคา การซื้อฮาร์ดแวร์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่ตั้งใจสำหรับผลิตภัณฑ์ในช่วง 2-3 ปี ถูกจำแนกค่าเสื่อมราคาเป็นเวลา 5-6 ปี ทำให้ผลกำไรสูงขึ้นอย่างไม่เป็นธรรม วิธีนี้ขยายอายุเศรษฐกิจที่ดูเหมือนจริงของสินทรัพย์ บิดเบือนกำไร
ชิป AI มีอายุการใช้งาน 24 เดือน ในทางกลับกัน ความล้มเหลวทางกายภาพเกิดขึ้นภายใน 1-3 ปีเนื่องจากการทำงานอย่างต่อเนื่อง ตารางเวลาที่ไม่สมจริง 5-7 ปีนำไปสู่ความคาดหวังด้านการเงินที่สูงเกินจริง
มูลค่าลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อมีการเปิดตัวรุ่นชิปใหม่ที่มีคุณสมบัติที่ดีกว่า การเปลี่ยนจาก A100 เป็น H100 แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่ประสิทธิภาพที่เร็วขึ้น ซึ่งทำให้รุ่นเก่ากลายเป็นของเกือบทันที แต่ถึงแม้ว่าจะล้าสมัย แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าชิปไม่มีค่า
แม้ว่าชิปจะล้าสมัย แต่ยังคงมีมูลค่าที่เหลืออยู่ A100 จากปี 2020 ยังคงมีมูลค่าบางส่วน โดยลดลง 50-70% ของมูลค่าสูงสุด ด้วยการคาดการณ์กำไรที่สูงเกินจริงและการปรับเปลี่ยนของสถาบันการเงิน ความเฟื่องฟูของ AI นั้นมีลักษณะคล้ายกับแนวโน้มการลงทุนเกินจริงในอดีต ความเป็นจริงขัดแย้งกับการลดค่าเสื่อมราคาที่ยืดยาว สะท้อนถึงฟองเศรษฐกิจในอดีต
ผู้อ่านมองว่าตลาดกำลังมองข้ามปัญหาความล้าสมัยของฮาร์ดแวร์ AI ที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว นี่ไม่ใช่แค่รายละเอียดทางเทคนิค แต่เป็นความเสี่ยงผลกำไรหลายพันล้านดอลลาร์ที่ซ่อนอยู่ในงบการเงินของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ การลดมูลค่าอุปกรณ์ใน 24 เดือนนั้นเป็นเรื่องจริง แต่กำหนดการบัญชียังล้าหลังอย่างอันตราย
รายงานผลกำไรไตรมาสที่ 3 ปี 2025 จากผู้ให้บริการคลาวด์ใหญ่ยืนยันว่าเกิดการใช้จ่ายจำนวนมาก ด้วยการใช้จ่ายรวมที่สูงกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ รายงานล่าสุดจาก Gartner ประเมินว่าเกิน 75% ของการใช้จ่ายนี้เป็นค่าใช้จ่ายในเซิร์ฟเวอร์ AI ที่มีอายุการใช้งานน้อยกว่าสามปี เรามองว่าการลงทุนขนาดใหญ่ครั้งนี้เป็นหนี้สินในอนาคต ไม่ใช่สินทรัพย์ที่นักลงทุนเชื่อว่ามันเป็น
สถานการณ์นี้แนะนำให้พิจารณาตัวเลือกการขายทางการเงินระยะยาวในผู้เล่นคลาวด์ใหญ่ๆ เช่น Microsoft, Amazon และ Meta เราเชื่อว่าตลาดยังไม่ได้คำนึงถึงโอกาสในการลดมูลค่ากำไรอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 และ 2027 ตัวเลือกที่หมดอายุในช่วงปลายปี 2026 อาจเสนอวิธีในการเตรียมตัวสำหรับการปรับปรุงบัญชีนี้
ตัวกระตุ้นการเปลี่ยนแปลงนี้น่าจะเป็นสถาปัตยกรรมชิปในอนาคตของ NVIDIA โดยมีกำหนดเปิดตัวในช่วงปลายปี 2026 มองย้อนกลับไป การเปิดตัว Blackwell B200 ในช่วงปลายปี 2024 ทำให้ H100 กลายเป็นสิ่งที่ล้าสมัยสำหรับการฝึกอบรมชั้นยอดในทันที ช่วงเวลาที่คล้ายกันกำลังมาถึงสำหรับชิป Blackwell และงบการเงินยังไม่พร้อมสำหรับการล่มค่านั้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
