WTI ขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่ 4 ติดต่อกันในวันจันทร์ โดยซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 94.00 ดอลลาร์เล็กน้อยในช่วงตลาดยุโรป และทำให้ราคาน้ำมันอ้างอิงสหรัฐอยู่เกือบ 8% ต่ำกว่าจุดสูงสุดของสัปดาห์ก่อน การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังมีรายงานว่า ซาอุดีอาระเบียเพิ่มการส่งออกในเดือนกันยายน ซึ่งช่วยลดความกังวลด้านอุปทาน แม้จะมีการหยุดชะงักของท่อส่ง East-West ตามที่ CNBC อ้างจากรายงานของ JP Morgan
พัฒนาการด้านความมั่นคงยิ่งเพิ่มแรงกดดันผสมผสาน ผู้บัญชาการกองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (United States Central Command) ระบุว่า ปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือนในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากการคุ้มกันของกองทัพเรือสหรัฐฯ และการกวาดทุ่นระเบิด อย่างไรก็ดี ราคายังทรงตัวใกล้บริเวณ 100 ดอลลาร์ หลังกลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเตหะราน ยิงขีปนาวุธและส่งโดรนโจมตีกรุงริยาด ขณะที่สหรัฐฯ และอิหร่านตอบโต้กันด้วยถ้อยคำข่มขู่ โดยความขัดแย้งกำลังเข้าสู่เดือนที่ 7 ทางการซาอุดีฯ ระบุว่าสามารถสกัดการโจมตีที่เมืองยานบูและพื้นที่อื่น ๆ ได้ และรายงานว่าไม่พบความเสียหายใหม่ต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน
กลยุทธ์การซื้อขายตราสารอนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาด
เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับการฟื้นตัวระยะสั้นของราคาน้ำมัน ขณะที่ West Texas Intermediate (WTI) แกว่งตัวต่ำกว่า 94 ดอลลาร์เล็กน้อย แม้การส่งออกที่แข็งแกร่งของซาอุดีฯ จะกดดันราคาในระยะหลังจนลดลงเกือบ 8% แต่ภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังคงอยู่บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงนี้มีแนวโน้มจะชะลอตัวในไม่ช้า เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าว ควรเน้น “ขายออปชัน Put ที่อยู่นอกมูลค่า (out-of-the-money)” เพื่อเก็บค่า Premium ที่อยู่ในระดับสูง พร้อมทั้งสร้างกันชนความเสี่ยงบริเวณแนวรับใกล้ 90 ดอลลาร์
แนวทางการเฮดจ์ความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์
ในอดีต เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กระทบเส้นทางพลังงานสำคัญ การปรับตัวลงของราคามักเกิดขึ้นช่วงสั้น และมักตามมาด้วยการรีบาวด์แรง ตัวอย่างเช่น อุปสงค์น้ำมันโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่กำลังการผลิตสำรองทั่วโลกยังคงกระจุกตัวสูง การใช้กลยุทธ์ bull put spread ช่วยให้สร้างกระแสรายได้อย่างสม่ำเสมอจากภาวะความผันผวนสูง พร้อมจำกัดการขาดทุนสูงสุด
แม้การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ—ซึ่งรองรับราว 20% ของอุปทานพลังงานเหลวรายวันของโลก—ยังดำเนินไปได้ภายใต้การคุ้มกันของกองทัพเรือ แต่ความเสี่ยงการยกระดับสถานการณ์ยังอยู่ในระดับสูง เราเสนอให้เพิ่มสถานะ “ซื้อออปชัน Call” โดยกำหนดราคาใช้สิทธิใกล้ 98 ดอลลาร์เข้าพอร์ต เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานอย่างฉับพลันจากการโจมตีด้วยโดรนหรือขีปนาวุธ การจัดพอร์ตแบบสมดุลนี้ช่วยให้ได้ประโยชน์จากราคาที่เริ่มทรงตัว ขณะเดียวกันยังคงมีโอกาสรับผลตอบแทนขาขึ้นอย่างมีนัย หากความตึงเครียดในภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
