ดอลลาร์แคนาดา (CAD) นับเป็นหนึ่งในสกุลเงินกลุ่ม G10 ที่อ่อนค่ามากที่สุดในปีนี้ แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศจะบ่งชี้ถึงสัญญาณฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปของเศรษฐกิจจริงของแคนาดา ตัวเลขตลาดแรงงานล่าสุด ความประหลาดใจเชิงบวกของ GDP และดัชนี PMI ที่แข็งแกร่งขึ้น สะท้อนว่าภาวะเศรษฐกิจเริ่มกระชับตัวดีขึ้น โดย PMI ภาคการผลิตทรงตัวในโซนขยายตัว และการส่งออกปรับเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี การกำหนดราคาของ CAD ยังคงอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันและต่อความคาดหวังเรื่องส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์ ซึ่งได้เปลี่ยนเป็นลบต่อแคนาดา เนื่องจากตลาดมองว่าแนวโน้มของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ตามหลังแม้กระทั่งธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขณะที่ฝั่งธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังถูก “ไพรซ์” การคุมเข้มเพิ่มเติม
ความผันผวนของราคาน้ำมันได้ตอกย้ำความเชื่อมโยงระหว่าง CAD กับน้ำมันดิบ โดยแนวโน้มยังขึ้นอยู่กับด้วยว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดเดินเรือได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ การฟื้นตัวของกิจกรรมเศรษฐกิจยังถูกระบุว่าเปราะบาง และผูกพันอย่างใกล้ชิดกับวัฏจักรของสหรัฐ ทำให้ค่าเงินยังเสี่ยงต่อช็อกจากสหรัฐ ในด้านคาดการณ์ Commerzbank ประเมิน EUR/CAD ที่ 1.60–1.62 ขณะที่ USD/CAD คาดว่าจะอ่อนลงสู่ราว 1.35 ภายในปลายปี 2027
แนวโน้มการแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดาและกลยุทธ์เทรดเชิงกลยุทธ์
เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมรับมือกับการแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดาแบบค่อยเป็นค่อยไป แม้ช่วงหลังจะทำผลงานล้าหลังสกุลเงินหลักอื่น ๆ โดย PMI ภาคการผลิตของแคนาดายืนเหนือระดับ 50 จุด (เกณฑ์ขยายตัว) อย่างต่อเนื่องตลอดช่วงฤดูร้อนนี้ และการเติบโตของ GDP ล่าสุดที่ 1.7% ในช่วงต้นปี 2026 ชี้ว่าเศรษฐกิจภายในประเทศแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดประเมิน เรามองว่าความยืดหยุ่นเชิงพื้นฐานดังกล่าวจะเริ่มกลบแรงอ่อนค่าระยะสั้นที่เห็นอยู่ในปัจจุบันในที่สุด
ปัจจุบัน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังเอื้อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้สูงกว่าดอกเบี้ยนโยบายของ BoC ที่ 3.5% แรงกดดันนี้ผลักให้ USD/CAD ซื้อขายใกล้ระดับ 1.38 ในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ดี เราคาดว่าคู่นี้จะปรับลงสู่ 1.35 เมื่อ Fed เริ่มลดดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น ผู้เทรดอนุพันธ์ควรพิจารณา “ขาย” USD/CAD เมื่อรีบาวด์ โดยใช้กลยุทธ์ risk reversal ฝั่งขาลง (bearish risk reversals) เพื่อเก็บเกี่ยวจากการปรับลงที่คาดในช่วง 1 ปีข้างหน้า
การบริหารความเสี่ยงและโอกาสใน CAD, USD และ EUR
ในภาวะที่น้ำมันดิบ WTI แกว่งตัวใกล้ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ CAD จึงยังอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนของตลาดพลังงาน เพื่อป้องกันพอร์ตจากความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันปรับลงแบบฉับพลัน เราแนะนำการใช้สัญญาออปชัน CAD put ระยะสั้นเป็นเฮดจ์ ซึ่งช่วยให้ผู้เทรดยังคง “ถือสถานะ” รับธีมการฟื้นตัวระยะยาวของแคนาดา พร้อมทั้งป้องกันแรงเทขายที่ขับเคลื่อนด้วยราคาน้ำมันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เรายังมองเห็นโอกาสที่น่าสนใจใน EUR/CAD ซึ่งปัจจุบันซื้อขายใกล้ 1.51 แต่มีโอกาสไต่ขึ้นสู่ 1.60 ภายในปลายปี 2027 จากพลวัตอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซน การซื้อ EUR/CAD call options ระยะกลางสามารถช่วยให้ผู้เทรดเกาะกระแสขาขึ้นนี้ได้ ในขณะที่ดอลลาร์แคนาดาฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ด้วยการผสมผสานกลยุทธ์ดังกล่าว เราสามารถใช้ประโยชน์จากเส้นทางที่แตกต่างกันของดอลลาร์สหรัฐและยูโรเมื่อเทียบกับสกุลเงินแคนาดาได้อย่างมีประสิทธิภาพ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
