ยอดค้าปลีกของอิตาลี (ยังไม่ปรับฤดูกาล) ในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบรายปี เร่งตัวจาก 1.6% ในครั้งก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนจังหวะการขยายตัวรายปีของการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงต้นไตรมาส 2
การเพิ่มขึ้นครั้งนี้หมายถึงการเร่งตัวขึ้น 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ตามตัวชี้วัด YoY หลัก โดยรายงานไม่ได้ให้รายละเอียดแยกย่อยเพิ่มเติม
อุปสงค์ผู้บริโภคและนัยต่อภาวะตลาด
เรามองข้อมูลยอดค้าปลีกเดือนพฤษภาคมของอิตาลีเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของอุปสงค์ผู้บริโภคที่ยังยืดหยุ่น การเร่งตัวสู่การเติบโต 2.2% แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจภายในประเทศมีฐานที่มั่นคงก่อนเข้าสู่ไตรมาส 3 และตอกย้ำมุมมองของเราว่าภาคผู้บริโภคเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของภูมิภาค
สัญญาณเชิงบวกต่อเศรษฐกิจอิตาลีนี้ควรช่วยหนุนตลาดหุ้น โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) ขณะที่ดัชนี FTSE MIB แกว่งตัวในกรอบและทรงตัวบริเวณระดับ 35,000 จุดตลอดเดือนที่ผ่านมา เรามองเห็นโอกาสของการ “เบรกเอาต์” และเชื่อว่าการเข้าซื้อคอลออปชัน (call options) บนดัชนีที่มีอายุสัญญาเดือนสิงหาคม เป็นแนวทางที่รอบคอบในการวางตำแหน่งรับโอกาสขาขึ้นดังกล่าว
แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและตลาดเงิน
ข้อมูลดังกล่าวยังมีนัยต่ออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากการบริโภคที่แข็งแกร่งขึ้นอาจกระตุ้นแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยเกิดขึ้นไม่นานหลังจากตัวเลขประมาณการเบื้องต้น (flash estimate) ของเงินเฟ้อ HICP ยูโรโซนเดือนมิถุนายนรายงานที่ 2.3% สูงกว่าคาดเล็กน้อยและเหนือเป้าหมายของ ECB ดังนั้น เราคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีจะเผชิญแรงกดดันขาขึ้น ทำให้เป็นจังหวะเหมาะในการพิจารณาเปิดสถานะขายชอร์ตฟิวเจอร์ส BTP
เศรษฐกิจอิตาลีที่แข็งแรงขึ้นยังเพิ่มโทนเชิงบวกต่อเงินยูโร แม้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะส่งสัญญาณ “พัก” การดำเนินนโยบาย แต่ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งต่อเนื่องจากเศรษฐกิจขนาดใหญ่อย่างอิตาลีอาจทำให้ตลาดปรับความคาดหวังไปสู่ท่าทีที่ “เข้มงวด” (hawkish) มากขึ้นในช่วงปลายปี ซึ่งสนับสนุนการวางตำแหน่งในตลาดเงิน เช่น ผ่านการซื้อคอลออปชัน EUR/USD ระยะสั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
