AUD/USD อ่อนค่าลง ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อของ RBA เพิ่มสูงขึ้น

ประเด็นสำคัญ

• AUD/USD ซื้อขายที่ 0.71369 ลดลง 0.00307 หรือ 0.43% หลังแตะจุดสูงสุดของรอบนี้ที่ 0.7163 (จุดสูงสุดของรอบนี้ = ราคาสูงสุดในช่วงเวลานั้น)
• ซาราห์ ฮันเตอร์ ผู้ช่วยผู้ว่าการ RBA (RBA = ธนาคารกลางออสเตรเลีย) เตือนว่าค่าน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจทำให้ “ความคาดหวังเงินเฟ้อ” สูงขึ้น (ความคาดหวังเงินเฟ้อ = สิ่งที่คนและธุรกิจเชื่อว่าเงินเฟ้อในอนาคตจะสูงแค่ไหน) และอาจบีบให้ต้องใช้นโยบายเข้มงวดขึ้น (นโยบายเข้มงวด = ขึ้นดอกเบี้ย/ลดการกระตุ้นเศรษฐกิจ)
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac–Melbourne Institute ของออสเตรเลีย เพิ่มขึ้น 3.5% เทียบเดือนก่อน ในเดือนพฤษภาคมมาอยู่ที่ 83 ฟื้นจากเดือนเมษายนที่ต่ำสุดในรอบ 2 ปีครึ่งที่ 80.1 (ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค = ตัวเลขสะท้อนมุมมองของผู้บริโภคต่อเศรษฐกิจ)

ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนลงเข้าใกล้ $0.71 ในวันอังคาร หลังนักลงทุนลดความเสี่ยงเมื่อธนาคารกลางออสเตรเลียส่งสัญญาณเตือนเรื่องเงินเฟ้อชัดขึ้น AUD/USD ซื้อขายที่ 0.71369 ลดลง 0.00307 หรือ 0.43% ณ เวลา 05/19 07:08:18 GMT+3 (GMT+3 = เขตเวลาที่เร็วกว่าเวลามาตรฐานกรีนิช 3 ชั่วโมง) จุดสูงสุดของรอบนี้อยู่ที่ 0.7163 ต่ำสุด 0.71347 ราคาเปิด 0.71672 และราคาปิด 0.71676 (ราคาเปิด/ปิด = ราคาตอนเริ่ม/จบรอบเวลาการซื้อขายที่อ้างอิง)

การขยับครั้งนี้ลบกำไรจากรอบก่อน และสะท้อนว่าเงินออสซีอาจถูกขายเร็วเมื่อความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาเป็นประเด็นหลัก ก่อนหน้านี้ค่าเงินได้แรงหนุนจากการรับความเสี่ยงมากขึ้น (risk appetite = นักลงทุนกล้ารับความเสี่ยงมากขึ้น) และข้อมูลในประเทศที่ดีขึ้น แต่คำพูดของฮันเตอร์ทำให้ตลาดกลับไปโฟกัสต้นทุนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ฮันเตอร์กล่าวว่า RBA กำลังจับตาว่าความขัดแย้งกับอิหร่านส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อในประเทศอย่างไร ธนาคารกลางมองความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็น “แรงกระแทกจากภายนอก” (external shock = เหตุการณ์จากนอกประเทศที่กระทบเศรษฐกิจ) ที่ดันต้นทุนน้ำมันและก๊าซธรรมชาติทั่วโลกขึ้น และกระทบราคาสินค้าในออสเตรเลียทั้งทางตรงและทางอ้อม ราคาน้ำมันเบนซินในออสเตรเลียเคยขึ้นสูงสุด 36% ส่วนดีเซลขึ้นมากกว่า และยังสูงกว่าระดับก่อนเกิดเหตุ

RBA โฟกัส “ความคาดหวังเงินเฟ้อ”

สารของ RBA ชัดเจน: ช็อกด้านเชื้อเพลิงอันตรายมากขึ้นเมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายอยู่แล้ว ฮันเตอร์บอกว่าออสเตรเลียเข้าสู่เหตุการณ์นี้โดยที่เงินเฟ้อยังสูงกว่า “กรอบเป้าหมาย” 2% ถึง 3% (กรอบเป้าหมาย = ช่วงเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางต้องการ) และแรงกดดันต้นทุนในประเทศยังมีอยู่ ทำให้ราคาที่เพิ่มจากน้ำมันส่งต่อไปยังราคาขายปลีก ค่าขนส่ง วัสดุก่อสร้าง ของชำ การท่องเที่ยว และสินค้านำเข้าได้ง่ายขึ้น

ธนาคารกลางมองว่าเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation = เงินเฟ้อรวมทุกหมวด) จะขึ้นไปสูงสุดที่ 4.8% ในไตรมาสเดือนมิถุนายน และยังปรับคาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐาน (underlying inflation = เงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนมากออกเพื่อดูแนวโน้ม) ให้สูงขึ้นในระยะใกล้ โดยคาดว่าแรงกระแทกจากน้ำมันจะเพิ่มเงินเฟ้อพื้นฐานราว 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ในไตรมาสเดือนมีนาคมปี 2027 (จุดเปอร์เซ็นต์ = การเพิ่มแบบ “เปอร์เซ็นต์พอยต์” เช่น 2% เป็น 2.4% คือเพิ่ม 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์)

ความเสี่ยงของนโยบายอยู่ที่ “ความคาดหวัง” หากครัวเรือนและธุรกิจเชื่อว่าเงินเฟ้อสูงจะอยู่นาน พวกเขาจะปรับการเรียกร้องค่าแรง (wage demands = การขอขึ้นค่าแรง) สัญญา และพฤติกรรมตั้งราคา ฮันเตอร์กล่าวว่าราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อสูงขึ้นและ “ฝังแน่น” (embed/entrenched = ติดยึด เปลี่ยนยาก) ทำให้เงินเฟ้อกลับลงได้ยากขึ้น

คำเตือนนี้ทำให้ AUD/USD อยู่ในจุดที่ลำบาก ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจหนุนเงินออสซีผ่านผลตอบแทน (yield = ผลตอบแทนจากการถือสินทรัพย์ เช่น พันธบัตร) แต่ถ้านโยบายตึงขึ้นมาพร้อมกับเศรษฐกิจช้าลง การใช้จ่ายครัวเรือนอ่อน และการลงทุนธุรกิจลดลง นักลงทุนอาจมองค่าเงินนี้เป็น “การเทรดตามความเสี่ยงเศรษฐกิจ” (growth-risk trade = ซื้อขายตามมุมมองว่าเศรษฐกิจจะโต/ชะลอ) มากกว่าการได้แรงหนุนจากดอกเบี้ย

ขึ้นดอกเบี้ยเดือนพฤษภาคม ทำให้ RBA มีเวลารอดู

รายงานการประชุม RBA เดือนพฤษภาคมระบุว่า คณะกรรมการคุยกันระหว่างคงดอกเบี้ย หรือขึ้น 25 เบซิสพอยต์ ไปที่ 4.35% (เบซิสพอยต์ = หน่วยย่อยของดอกเบี้ย 1 เบซิสพอยต์ = 0.01%) การขึ้นครั้งนี้ลบผลของการผ่อนคลายนโยบายในปี 2025 ไปทั้งหมด สมาชิก 8 จาก 9 คนมองว่าเหตุผลในการขึ้นดอกเบี้ยหนักแน่นกว่า เพราะความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นขณะที่ความขัดแย้งตะวันออกกลางยืดเยื้อ

คณะกรรมการประเมินว่า “สภาพการเงิน” (financial conditions = ความตึง/ผ่อนของการกู้ยืม ดอกเบี้ย การเข้าถึงเครดิต) หลังตัดสินใจน่าจะตึงในระดับหนึ่ง ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่รอดูว่าครัวเรือนและธุรกิจตอบสนองต่อสงครามอิหร่าน ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น และเงื่อนไขกู้ยืมที่ตึงขึ้นอย่างไร ตลาดยังเดิมพันว่าจะขึ้นอีกใน สิงหาคม โดยให้น้ำหนักโอกาสราว 75% (priced in = ตลาดสะท้อนความคาดหวังนี้เข้าไปในราคาแล้ว) และมองว่าดอกเบี้ยจะขึ้นไปสูงสุดที่ 4.60% โดยมีโอกาสบางส่วนที่จะไปถึง 4.85%

ทำให้เงินออสซีถูกดึงด้วยแรงสองทาง: การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้นอาจหนุน AUD/USD ถ้านักลงทุนทั่วโลกยังรับความเสี่ยงได้ แต่ถ้ามุมมองการเติบโตแย่ลง คู่เงินอาจลง หากผู้บริโภคเริ่มลดการใช้จ่าย หรือถ้าน้ำมันยังกดดันงบครัวเรือน

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้น แต่ยังอ่อน

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียดีขึ้นในเดือนพฤษภาคม แต่ยังไม่ชี้ว่าภาพผู้บริโภคแข็งแรง ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac–Melbourne Institute เพิ่ม 3.5% เป็น 83 จาก 80.1 ในเดือนเมษายน ซึ่งก่อนหน้านั้นดัชนีร่วง 12.5% ลงไปต่ำสุดในรอบมากกว่าสองปี ค่าอ่านต่ำกว่า 100 หมายถึงคนมองลบยังมากกว่าคนมองบวก

การดีขึ้นส่วนหนึ่งมาจากรัฐบาลลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันเชื้อเพลิงลงครึ่งหนึ่งแบบชั่วคราว (fuel excise tax = ภาษีที่เก็บกับน้ำมันเชื้อเพลิง) ช่วยลดราคาหน้าปั๊มเฉลี่ยเกือบ 30 เซนต์ต่อ ลิตร ตั้งแต่เดือนเมษายน ทำให้ครัวเรือนได้ผ่อนแรงหลังดอกเบี้ยขึ้นก่อนหน้าและช็อกน้ำมัน

แต่รายละเอียดยังเปราะบาง การประเมินการเงินของครอบครัวฟื้น แต่ความคาดหวังเศรษฐกิจอ่อนลง ดัชนีย่อย “เศรษฐกิจ 12 เดือนข้างหน้า” ลด 1.5% เหลือ 74.2 และดัชนี “เศรษฐกิจ 5 ปีข้างหน้า” ลด 2.2% เหลือ 89.3 เวสต์แพกระบุว่าค่าอ่านรวมอ่อนที่สุดตั้งแต่ พฤศจิกายน 2022

แรงกดดันจากสินเชื่อบ้านยังสูง ดัชนีความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้าน (Mortgage Rate Expectations Index = ดัชนีที่วัดว่าคนคาดว่าดอกเบี้ยกู้บ้านจะขึ้นหรือลง) เพิ่ม 2.3% เป็น 181.2 สูงสุดใหม่ในรอบ สามปี แม้ปีนี้ขึ้นดอกเบี้ยมาแล้วสามครั้ง ผู้บริโภค 85% ยังคิดว่าดอกเบี้ยกู้บ้านจะขึ้นใน 12 เดือน ข้างหน้า และในกลุ่มคนที่มีสินเชื่อบ้าน สัดส่วนคาดการณ์ใกล้ 90%

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

AUDUSD ซื้อขายใกล้ 0.7137 อ่อนลงหลังไม่สามารถรักษาแรงขึ้นเหนือจุดสูงล่าสุดแถว 0.7277 ก่อนหน้านี้คู่เงินค่อย ๆ ฟื้นในเดือนเมษายนและต้นพฤษภาคม แต่การลดลงรอบล่าสุดทำให้ราคาหลุดต่ำกว่า “เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่” ระยะสั้นหลายเส้น (moving average/MA = เส้นค่าเฉลี่ยของราคาในช่วงเวลาหนึ่ง ใช้ดูแนวโน้ม) สะท้อนว่าแรงขึ้นเริ่มหายไป

ในเชิงเทคนิค โครงสร้างกำลังเปลี่ยนจากขาขึ้นไปเป็น ทรงตัวถึงขาลงในระยะสั้น:

• MA5: 0.7185 (MA5 = ค่าเฉลี่ย 5 ช่วงเวลา)
• MA10: 0.7210 (MA10 = ค่าเฉลี่ย 10 ช่วงเวลา)
• MA20: 0.7187 (MA20 = ค่าเฉลี่ย 20 ช่วงเวลา)

ตอนนี้ราคาต่ำกว่าเส้นทั้งสาม และเส้นระยะสั้นเริ่มโค้งลง บ่งชี้ว่าฝั่งขายกลับมาคุมระยะใกล้ หลัง “เบรกขึ้นไม่สำเร็จ” (failed breakout = พยายามทะลุแนวต้านแล้วไปต่อไม่ได้) เหนือ 0.7270

ระดับสำคัญที่ควรจับตา:

• แนวรับใกล้: 0.7135 → 0.7000 (แนวรับ = โซนราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุง)
• แนวรับหลัก: 0.6930
• แนวต้าน: 0.7185 → 0.7210 → 0.7277 (แนวต้าน = โซนราคาที่มักมีแรงขายกดไว้)

บริเวณ 0.7135 เป็นแนวรับแรก หากหลุดลงไปอาจเปิดทางสู่ 0.7000 ซึ่งเป็น “ระดับจิตวิทยา” (psychological level = ตัวเลขกลม ๆ ที่ตลาดมักให้ความสำคัญ) โดยเฉพาะถ้าเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มทรงตัว (stabilise = แกว่งน้อยลง ไม่อ่อนต่อ)

ฝั่งขึ้น AUDUSD ต้องกลับไปยืนเหนือ 0.7185–0.7210 เพื่อคลายแรงกดดันขาลง หากยังทำไม่ได้ การเด้งขึ้นอาจถูกขายลงง่าย

ภาพรวม AUDUSD ยังอยู่ในโครงสร้างฟื้นตัวที่ใหญ่กว่า แต่แรงระยะสั้นอ่อนลง คู่เงินต้องยืน 0.7135 เพื่อเลี่ยงการย่อลึกแบบปรับฐาน (corrective pullback = การย่อลงชั่วคราวในช่วงแนวโน้มใหญ่)

คาดการณ์แบบระมัดระวัง

AUD/USD อาจยังถูกกดดันตราบใดที่ยังต่ำกว่า 0.71879 และ 0.72100 หากหลุด 0.71347 จะยิ่งหนุนภาพขาลง และอาจพาไปแถว 0.69390 โดยเฉพาะถ้าราคาน้ำมันยังสูง และคำเตือนของ RBA ทำให้ตลาดกังวลเรื่องการเติบโตต่อเนื่อง

หากฟื้นเหนือ 0.72100 จะสะท้อนว่าฝั่งซื้อกลับมา และอาจทำให้ 0.7277 กลับมาอยู่ในสายตา เส้นทางฟื้นตัวที่แข็งแรงต้องเห็น 3 อย่างไปทางเดียวกัน: แรงกดดันราคาน้ำมันเชื้อเพลิงลดลง ความเชื่อมั่นผู้บริโภคดีขึ้นเกิน 83 และความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ RBA หนุนเงินออสซีโดยไม่ทำให้คนกังวลมากขึ้นว่าเศรษฐกิจจะชะลอ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets