Microsoft (MSFT) ทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ 555.45 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม 2025 จากนั้นราคาร่วงลงมาที่ 356.07 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2026 โดยการปรับฐานรอบนี้ถูกระบุเป็นคลื่น (II) (ตามทฤษฎี Elliott Wave หรือ “ทฤษฎีคลื่น” ที่ใช้แบ่งรอบแนวโน้มเป็นช่วงขึ้น-ลง)
หลังวันที่ 28 มีนาคม 2026 หุ้นกลับขึ้นในคลื่น (III) แต่ยังจำเป็นต้องปรับขึ้นเหนือ 555.45 ดอลลาร์ เพื่อช่วยลดความเสี่ยงของ “การปรับฐานซ้ำ” (double correction: ปรับฐานอีกรอบแบบสองชั้น)
Wave Structure From The March Low
จากจุดต่ำ 356.07 ดอลลาร์ คลื่น (1) จบที่ 386.29 ดอลลาร์ และคลื่น (2) ย่อลงมาที่ 367.05 ดอลลาร์ จากนั้นคลื่น (3) ปรับขึ้นไปที่ 433.94 ดอลลาร์บนกราฟ 30 นาที (กราฟราย 30 นาทีใช้ดูการเคลื่อนไหวระยะสั้น)
คลื่น (4) ปรับลงมาที่ 404.61 ดอลลาร์ คลื่น (5) ขึ้นไปที่ 445.24 ดอลลาร์ ถือว่าจบคลื่น ((1)) (การใส่วงเล็บซ้อนหมายถึงคลื่นย่อยในโครงสร้างใหญ่)
ขณะนี้กำลังมีการย่อตัวในคลื่น ((2)) เพื่อปรับฐานการขึ้นตั้งแต่ 28 มีนาคม 2026 โดยการปรับฐานนี้คาดว่าจะเคลื่อนไหวเป็น 3 หรือ 7 สวิง (swing: การแกว่งขึ้นลงเป็นช่วง ๆ) ก่อนกลับไปเป็นขาขึ้นต่อ
กำหนด “ระดับพิวอต” (pivot level: ระดับราคาหลักที่ใช้เป็นจุดอ้างอิงว่าภาพยังแข็งแรงหรือเริ่มเสียทรง) ไว้ที่ 367.23 ดอลลาร์ ตราบใดที่ราคายังยืนเหนือ 367.23 ดอลลาร์ การย่อตัวมีแนวโน้มเกิดเป็น 3 หรือ 7 สวิง
Options Strategies For The Pullback
หลังหุ้นดีดแรงจากจุดต่ำวันที่ 28 มีนาคม ขณะนี้เข้าสู่การย่อตัวเพื่อปรับฐาน ซึ่งควรมองเป็นจังหวะสะสมในฝั่งขาขึ้น มุมมองเชิงบวกนี้ได้แรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานล่าสุด โดย Microsoft รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2026 เมื่อวันที่ 25 เมษายน รายได้สูงกว่าคาด 4% และธุรกิจคลาวด์ Azure เติบโต 28% เทียบปีก่อน (year-over-year: เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน) การย่อตัวรอบนี้อาจเป็นจุดเข้าซื้อก่อนคลื่นขาขึ้นรอบถัดไป
สำหรับผู้ลงทุนที่คาดว่าหุ้นจะยืนเหนือจุดต่ำล่าสุด กลยุทธ์ที่ใช้ได้คือ “ขายสเปรดพุทแบบเครดิตที่ราคาใช้สิทธิอยู่นอกเงิน” (out-of-the-money put credit spread: กลยุทธ์ออปชันที่ขายพุทราคาใช้สิทธิไกลกว่าราคาปัจจุบันและซื้อพุทอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง โดยได้ “เครดิต” หรือรับพรีเมียมเข้ามา) อาจพิจารณาขายพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าจุดต่ำ 404.61 ดอลลาร์ เช่น โซน 390 หรือ 380 ดอลลาร์ สำหรับสัญญาหมดอายุเดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน 2026 กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์จาก “มูลค่าเวลาที่ลดลง” (time decay: มูลค่าออปชันลดลงตามเวลา หากราคาไม่เคลื่อนสวนทางมาก) และจากการที่หุ้นไม่หลุดโซนสำคัญ สอดคล้องกับมุมมองว่าแรงย่ออาจไม่ลึก
หากต้องการเกาะขาขึ้นรอบถัดไปไปทางจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลแบบชัดเจนขึ้น สามารถใช้ “สเปรดคอลขาขึ้น” (bull call spread: ซื้อคอลและขายคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและกำหนดความเสี่ยง) เป็นทางเลือกที่จำกัดความเสี่ยง (defined-risk: รู้เพดานขาดทุนตั้งแต่ต้น) ตัวอย่างเช่น ซื้อคอลใกล้ 420 ดอลลาร์ และขายคอลแถว 450 ดอลลาร์เพื่อนำพรีเมียมมาช่วยลดต้นทุน
ระดับที่สำคัญที่สุดคือพิวอต 367.23 ดอลลาร์ หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้ จะทำให้โครงสร้าง “แรงส่งขาขึ้นระยะสั้น” (impulse: ช่วงเดินหน้าตามแนวโน้มหลัก) เสียรูป และบ่งชี้ว่ากำลังเข้าสู่การปรับฐานที่ลึกและซับซ้อนขึ้น ดังนั้นการถือสถานะอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน) ฝั่งขาขึ้น ควรวางแผนตัดขาดทุนหรือทำเฮดจ์ (hedge: ป้องกันความเสี่ยง) หากราคาหลุดระดับดังกล่าว
