ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น ขณะความเสี่ยงอิหร่านโจมตีเพิ่มสูงขึ้น

ประเด็นสำคัญ

• สัญญาซื้อล่วงหน้า (ฟิวเจอร์ส: สัญญาตกลงซื้อขายล่วงหน้าในอนาคต) น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent: ราคาน้ำมันอ้างอิงจากทะเลเหนือ) เดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 5.27 ดอลลาร์ หรือ 4.5% เป็น 123.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ เวลา 0347 GMT หลังจากรอบก่อนหน้าเพิ่ม 6.1%
• ฟิวเจอร์ส WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ) เดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 2.42 ดอลลาร์ หรือ 2.3% เป็น 109.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากรอบก่อนหน้าเพิ่ม 7%
• CL-OIL (สัญลักษณ์ราคาน้ำมันในแพลตฟอร์ม) ซื้อขายที่ 109.329 เพิ่มขึ้น 0.907 จุด หรือ 0.84% โดยฝั่งซื้อยังคุมราคาให้อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังเพื่อดูแนวโน้ม) 5 วัน 10 วัน และ 20 วัน
• OPEC+ (โอเปกพลัส: กลุ่มผู้ผลิตน้ำมันโอเปกและพันธมิตร) มีแนวโน้มเห็นชอบเพิ่มโควตาผลิตเล็กน้อยราว 188,000 บาร์เรลต่อวัน ในวันอาทิตย์

ราคาน้ำมันปรับขึ้นอีกครั้งในวันพฤหัสบดี เพราะตลาดเปลี่ยนจากการคิดราคาสำหรับ “การปิดกั้นยาวนาน” ไปเป็นการคิดราคาสำหรับ “ความเป็นไปได้ของปฏิบัติการทางทหาร” รายงานระบุว่า ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ จะได้รับการบรรยายสรุปเกี่ยวกับแผนโจมตีทางทหารหลายระลอกต่ออิหร่าน โดยหวังให้อิหร่านกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาเรื่องโครงการนิวเคลียร์ (nuclear programme: โครงการเกี่ยวกับเทคโนโลยีนิวเคลียร์ที่อาจใช้ผลิตอาวุธได้)

ฟิวเจอร์สเบรนท์เดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 5.27 ดอลลาร์ หรือ 4.5% เป็น 123.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ เวลา 0347 GMT หลังจากรอบก่อนหน้าเพิ่ม 6.1% สัญญาเดือนมิถุนายนที่ปรับขึ้นเป็นวันที่ 9 จะหมดอายุในวันพฤหัสบดี ส่วนสัญญาเดือนกรกฎาคมที่มีการซื้อขายมากกว่า อยู่ที่ 113.10 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.66 ดอลลาร์ หรือ 2.4% หลังจากรอบก่อนหน้าเพิ่ม 5.8%

ฟิวเจอร์ส WTI เดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 2.42 ดอลลาร์ หรือ 2.3% เป็น 109.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากรอบก่อนหน้าเพิ่ม 7% WTI ปรับขึ้นแล้ว 8 จาก 9 รอบล่าสุด ทั้งเบรนท์และ WTI มีแนวโน้มทำสถิติขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4

สัญญาณชัดเจน: ผู้ค้าตลาดไม่มองความขัดแย้งในอิหร่านว่าเป็นแรงกระทบระยะสั้นอีกต่อไป แต่กำลังคิดราคาสำหรับการชะงักของพลังงานที่นานขึ้น อุปทานตึงตัวมากขึ้น และความเสี่ยงที่การหยุดยิงจะไม่กลายเป็นข้อตกลงยุติ

การปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้ตลาดตึงตัว

สหรัฐและอิสราเอลเริ่มโจมตีทางอากาศ (air strikes: โจมตีด้วยเครื่องบิน/ขีปนาวุธ) ต่ออิหร่านเมื่อ 28 กุมภาพันธ์ จากนั้นอิหร่านตอบโต้ด้วยการปิดการเดินเรือเกือบทั้งหมดผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือสำคัญของโลกสำหรับน้ำมันและก๊าซ) ซึ่งเป็น “คอขวดพลังงาน” (energy chokepoint: จุดผ่านที่ถ้าถูกปิดจะกระทบการส่งออกพลังงานมาก) การหยุดยิงทำให้การสู้รบเบาลง แต่ยังไม่เปิดช่องแคบ ขณะเดียวกันสหรัฐยังใช้มาตรการปิดล้อม (blockade: สกัดกั้นการเข้าออกทางเรือ) ท่าเรืออิหร่าน

IEA (International Energy Agency: องค์การพลังงานระหว่างประเทศ) ระบุว่า ช่องแคบฮอร์มุซรองรับสัดส่วนใหญ่ของการค้าพลังงานโลก รวมถึงเกือบ 20% ของกระแส LNG (ก๊าซธรรมชาติเหลว: ก๊าซที่ทำให้เป็นของเหลวเพื่อขนส่ง) ของโลกในปี 2025 ทำให้การปิดช่องแคบเป็นปัญหาใหญ่สำหรับโรงกลั่น (refiners: โรงงานกลั่นน้ำมัน), ผู้ขนส่งทางเรือ, ผู้ให้บริการไฟฟ้า (utilities: บริษัทไฟฟ้า/ก๊าซที่ให้บริการสาธารณะ) และรัฐบาลที่พยายามคุมเงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิง

การเจรจายังติดขัด สหรัฐต้องการให้หารือเรื่องโครงการอาวุธนิวเคลียร์ที่ถูกกล่าวอ้างของอิหร่าน (alleged: ถูกกล่าวหา/ยังไม่ยืนยัน) ส่วนอิหร่านต้องการสิทธิในการควบคุมช่องแคบ ชดเชยความเสียหายจากสงคราม (reparations: เงิน/การชดเชยความเสียหาย) และผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร (sanctions: ข้อจำกัดทางเศรษฐกิจและการเงิน) หากยังไม่ขยับกัน ตลาดมีแนวโน้มคง “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (risk premium: ราคาที่แพงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง) ไว้ในเบรนท์และ WTI

นักวิเคราะห์ ING ระบุว่า ตลาดน้ำมันเปลี่ยนจากความหวังเกินจริงไปสู่ความจริงเรื่องอุปทานสะดุดในอ่าวเปอร์เซีย (Persian Gulf: พื้นที่ผลิตและส่งออกพลังงานสำคัญ) เพราะก่อนหน้านี้ตลาดหวังว่าการหยุดยิงจะช่วยให้สถานการณ์คลี่คลายเร็ว แต่ตอนนี้ผู้ค้าประเมินว่าจะมีการปิดกั้นการไหลของน้ำมันนานขึ้น และปริมาณคงคลัง (inventories: สต็อกน้ำมันที่เก็บไว้) ตึงตัวมากขึ้น

การปิดล้อมหลายเดือนเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อ

เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่า ทรัมป์พูดคุยกับบริษัทน้ำมันในวันพุธถึงวิธีลดผลกระทบของการปิดล้อมของสหรัฐที่อาจยืดเยื้อหลายเดือน Reuters รายงานว่า การหารือมีบริษัทพลังงานรายใหญ่ และเน้นเรื่องการผลิตน้ำมัน การขนส่ง ก๊าซธรรมชาติ และฟิวเจอร์สน้ำมัน

เรื่องนี้สื่อ 2 ข้อ: หนึ่ง วอชิงตันเตรียมรับมือความขัดแย้งที่ยาวขึ้น สอง ทำเนียบขาวรู้ว่าราคาน้ำมันกลายเป็นความเสี่ยงเงินเฟ้อภายในประเทศ

ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นดันต้นทุนขนส่ง การเดินเรือ ไฟฟ้า ปิโตรเคมี (petrochemicals: สารเคมีจากน้ำมันและก๊าซที่ใช้ทำพลาสติก/ปุ๋ย ฯลฯ) และอาหาร หากน้ำมันอยู่แถว 110–120 ดอลลาร์ ธนาคารกลางอาจมีพื้นที่ลดดอกเบี้ยน้อยลง ซึ่งอาจหนุนดอลลาร์ กดดันหุ้น และเพิ่มต้นทุนให้ธุรกิจที่พึ่งพาเชื้อเพลิงและโลจิสติกส์ (logistics: งานจัดการขนส่งและคลังสินค้า)

มุมมองแบบระมัดระวังคือ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่โยงกับน้ำมันจะยังอยู่ตราบใดที่ฮอร์มุซยังปิดเป็นส่วนใหญ่ ราคาจะผ่อนลงได้ต้องเห็นการขนส่งทางเรือกลับมาจริง ไม่ใช่แค่คำพูดทางการทูต

แรงช่วยจาก OPEC+ ยังน้อยเกินไป

OPEC+ มีแนวโน้มเห็นชอบเพิ่มโควตาผลิต (output quotas: เพดานกำลังผลิตที่ตกลงกัน) เล็กน้อยราว 188,000 บาร์เรลต่อวันในวันอาทิตย์ การประชุมเกิดขึ้นหลังการถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ออกจาก OPEC ซึ่งมีผล 1 พฤษภาคม

ตามปกติ การเพิ่มอุปทานจะช่วยจำกัดราคา แต่รอบนี้ตลาดอาจมองว่าน้อยเกินไป ขนาดความชะงักแถวฮอร์มุซและอ่าวเปอร์เซียทำให้การส่งออกจากผู้ผลิตรายใหญ่ลดลง ขณะที่การออกจากกลุ่มของ UAE อาจทำให้ความสามารถของกลุ่มในการคุมราคาในระยะยาวอ่อนลง

นักวิเคราะห์ยังมองว่า เสรีภาพที่มากขึ้นของ UAE ในการเพิ่มกำลังผลิตหลังการส่งออกกลับมา อาจไม่เปลี่ยนภาพรวมตลาดปีนี้ นักวิเคราะห์ Wood Mackenzie ระบุว่า ประเทศอ่าว รวมถึง UAE จะใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะกลับไปสู่ระดับการผลิตก่อนสงคราม

หมายความว่า OPEC+ อาจช่วยชะลอการขึ้น แต่ยากจะทำให้ราคากลับลงอย่างจริงจัง เว้นแต่เส้นทางเดินเรือจะเปิด มุมมองแบบระมัดระวังคือ การเพิ่มโควตา 188,000 บาร์เรลต่อวันอาจเป็นเชิงสัญลักษณ์ หากฮอร์มุซยังถูกจำกัดและความเสี่ยงทางทหารเพิ่มขึ้น

ภาพเทคนิคชี้ว่าฝั่งซื้อยังคุมเกม

CL-OIL ซื้อขายใกล้ 109.30 ฟื้นตัวต่อและขยับกลับไปใกล้ขอบบนของกรอบล่าสุด หลังดีดจากการย่อตัวช่วงกลางเดือนเมษายน รูปแบบราคา (price action: การเคลื่อนไหวราคาจริงบนกราฟ) ชี้ว่าฝั่งซื้อกลับเข้ามาชัดเจน และราคากำลังเข้าใกล้ระดับที่เคยเป็น “โซนอุปทาน” (supply zone: บริเวณที่มักมีแรงขายมาก)

ในเชิงเทคนิค โมเมนตัม (momentum: แรงส่งของราคา) ระยะสั้นเป็นขาขึ้นชัดเจน ราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน (101.72) และ 10 วัน (95.83) ซึ่งกำลังชี้ขึ้นและทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบเคลื่อนไหว (dynamic support: แนวรับที่เปลี่ยนตามเวลา) ค่าเฉลี่ย 20 วัน (97.53) อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันมาก ย้ำว่าการดีดกลับแข็งแรง และแนวโน้มภาพใหญ่ยังเป็นบวก แม้ก่อนหน้านี้ผันผวน (volatility: แกว่งขึ้นลงแรง)

ระดับสำคัญที่ควรจับตา:

• แนวรับ: 101.70 → 97.50 → 95.80
• แนวต้าน: 110.00 → 115.90 → 119.40

ราคากำลังทดสอบ แนวต้าน 110.00 ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยา (psychological level: เลขกลมที่คนมองสำคัญ) และเป็นจุดที่รอบก่อนมักยืนไม่อยู่ หากทะลุและยืนเหนือระดับนี้ได้ อาจเปิดทางไป 115.90 และอาจกลับไปหา จุดสูง 119.40 หากแรงซื้อเร่งขึ้น

ฝั่งลง 101.70 เป็นแนวรับใกล้สุด สอดคล้องกับโครงสร้างแนวโน้มระยะสั้น หากหลุดระดับนี้ การฟื้นตัวจะอ่อนลงและอาจลงไปหา 97.50 แต่ภาพรวมยังเป็นขาขึ้นอยู่ หากแรงขายไม่เพิ่มแรงมาก

โดยรวม น้ำมันกลับมาย้ำแรงขึ้นหลังช่วงปรับฐาน (corrective phase: ช่วงพักตัวหลังขึ้นแรง) โดยระดับ 110 เป็นจุดชี้ขาด (inflexion point: จุดที่แนวโน้มอาจเปลี่ยน/เร่ง) ว่ารอบขึ้นถัดไปจะไปต่อได้หรือไม่

ผลกระทบต่อตลาด

การพุ่งขึ้นของน้ำมันเริ่มส่งผลกว้าง หากน้ำมันดิบยืนเหนือ 109 ดอลลาร์ และเบรนท์อยู่แถว 120 ดอลลาร์ การคาดการณ์เงินเฟ้อ (inflation expectations: สิ่งที่ตลาดเชื่อว่าเงินเฟ้อจะเป็น) อาจเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางอาจระมัดระวังมากขึ้น ดอลลาร์อาจแข็ง และกดดันหุ้นกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย (rate-sensitive: ขึ้นกับการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ย)

หุ้นพลังงานอาจยังมีแรงซื้อ แต่สายการบิน บริษัทขนส่ง หุ้นกลุ่มผู้บริโภค และผู้ผลิต อาจถูกกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบ (input costs: ต้นทุนที่ใช้ผลิต) ที่สูงขึ้น ตลาดเกิดใหม่ที่นำเข้าเชื้อเพลิงอาจตึงตัวจากดุลการค้า (trade balances: ส่วนต่างส่งออก-นำเข้า) ที่แย่ลงและค่าเงินอ่อนลง

มุมมองแบบระมัดระวังคือ ตลาดน้ำมันยังเป็นขาขึ้นแต่ผันผวน ตราบใดที่ CL-OIL ยืนเหนือ 101.728 หากผ่าน 109.529 ได้ 119.427 จะยังเป็นเป้าหมาย หากต่ำกว่า 106.451 อาจเกิดการขายทำกำไรระยะสั้น แต่ “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทาน” (supply-risk premium: ราคาที่บวกเพิ่มเพราะกลัวของขาด) น่าจะยังอยู่ ตราบใดที่ฮอร์มุซยังปิดและสหรัฐยังชั่งน้ำหนักทางเลือกทางทหาร

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets