ราคาน้ำมันร่วงลง หลังการหยุดยิงช่วยคลายความตื่นตระหนก

ประเด็นสำคัญ

• CL-OIL ซื้อขายที่ 89.637 เพิ่มขึ้น 0.017 (+0.02%) หลังทำจุดสูงสุด 90.302 และจุดต่ำสุด 89.347 (CL-OIL คือสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบที่อ้างอิงราคาตลาด ใช้เพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง)
• Brent ลดลง 0.8% มาอยู่ที่ $98.57 และ WTI ลดลง 1.1% มาอยู่ที่ $93.61 ช่วงเช้าในยุโรป เพราะบรรยากาศการเจรจาดีขึ้น (Brent และ WTI คือ “เกณฑ์ราคา” น้ำมันดิบคนละชนิดที่ใช้เป็นราคามาตรฐานของตลาด)
• ตลาดยังมองว่าอุปทานน้ำมัน “ส่งมอบจริง” ตึงตัว เพราะ ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ถูกรบกวนต่อเนื่อง 7 สัปดาห์ กระทบประมาณ 20% ของอุปทานน้ำมันโลก (ช่องแคบฮอร์มุซคือเส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซีย)

ราคาน้ำมันดิบปรับลง เพราะตลาดตัด “ค่าความเสี่ยงจากสงคราม” ออกบางส่วนที่สะสมมาตลอดเดือนมีนาคม (ค่าความเสี่ยงจากสงครามคือส่วนเพิ่มของราคาเพราะกลัวอุปทานสะดุด) การมี การหยุดยิง 10 วันระหว่างอิสราเอลกับเลบานอน และกระแสข่าวเรื่อง สหรัฐฯ-อิหร่านอาจพูดคุยกัน ทำให้คนไม่ต้องรีบซื้อเพราะตื่นตระหนก ผลคือ Brent กลับลงมาต่ำกว่า $100 และ WTI ลงมาใกล้โซน $90 ต้นๆ

การลงรอบนี้ดูเหมือน “ปรับราคาเพราะความกลัวลดลง” มากกว่ากลับสู่ภาวะปกติ เทรดเดอร์ไม่มองทุกข่าวว่าจะนำไปสู่การรุนแรงขึ้นทันที แต่ก็ยังไม่ให้ราคาสะท้อนว่าการขนส่งพลังงานในอ่าวเปอร์เซียกลับมาลื่นไหลแล้ว (อ่าวเปอร์เซียคือพื้นที่ส่งออกน้ำมันสำคัญ) จึงทำให้ราคาน้ำมันอ่อนลงจากจุดสูงเดือนมีนาคม แต่ยังไม่ถึงขั้นเป็นขาลงหนัก

ระยะสั้นยังต้องระวังความผันผวนจากข่าว โดยราคายังมีแรงพยุงเหนือระดับก่อนสงคราม (ความผันผวนคือขึ้นลงแรงและเร็ว)

ฮอร์มุซยังเป็นตัวกำหนด “แนวรับ” ของราคา

เหตุผลหลักที่ราคายังลงได้ไม่มาก คือปัญหาคอขวดของการขนส่งจริงยังไม่จบ ช่องแคบฮอร์มุซ ยังเป็นประเด็นหลัก เพราะรองรับราว หนึ่งในห้าของอุปทานน้ำมันโลก และการถูกรบกวนยังทำให้เส้นทางขนส่ง ค่าระวางเรือ และค่าเบี้ยประกันปรับเพี้ยน (ค่าระวางเรือคือค่าขนส่งสินค้า/น้ำมันทางเรือ; ค่าเบี้ยประกันคือเงินที่จ่ายเพื่อคุ้มครองความเสี่ยง)

ING ประเมินว่าการสะดุดกระทบอุปทานราว 13 ล้านบาร์เรลต่อวัน (บาร์เรลต่อวันคือหน่วยวัดปริมาณการผลิต/ส่งออกน้ำมันในหนึ่งวัน)

แปลว่าตลาดสามารถลงตามข่าวการเจรจาได้ แต่ไม่ถึงกับทรุดหนัก เทรดเดอร์ยังต้องเห็นแนวทางเปิดเส้นทางขนส่งที่ชัดเจนและเชื่อถือได้ ก่อนจะให้ราคาน้ำมันสะท้อนว่าแรงกระแทกด้านอุปทานจบแล้ว (แรงกระแทกด้านอุปทานคืออุปทานหาย/ส่งมอบไม่ได้แบบฉับพลัน) ดังนั้นข่าวหยุดยิงช่วยลด “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” ได้บางส่วน แต่ไม่หายหมด

ตลาดมอง “การไหลของการค้า” มากกว่าการเมือง

ตอนนี้ราคาแยกชัดเจนว่า ความสงบทางการเมืองช่วยได้ แต่ “การกลับมาขนส่งได้ปกติจริง” สำคัญกว่า แม้การเจรจาจะเดินหน้าต่อ น้ำมันก็ยังมีแรงพยุงตราบใดที่การขนส่งยังติดๆ ขัดๆ และสต็อกน้ำมันนอกภูมิภาคอ่าวต้องช่วยรับแรงปรับสมดุล (สต็อก/สินค้าคงคลังคือปริมาณน้ำมันที่เก็บไว้สำรอง)

นี่คือเหตุผลที่การอ่อนตัวรอบนี้ค่อยเป็นค่อยไป เทรดเดอร์ขายทำกำไรตอนราคาพุ่งได้มากขึ้น แต่ยังไม่กล้าให้ราคาสะท้อนว่าห่วงโซ่อุปทานกลับมาสมบูรณ์ (ห่วงโซ่อุปทานคือขั้นตอนตั้งแต่ผลิต ขนส่ง จนถึงส่งมอบ) ตลาดยังเห็นแรงเสียดทานในระบบส่งมอบจริงพอที่จะพยุงราคาไว้ (แรงเสียดทานคืออุปสรรคที่ทำให้ทำงานได้ไม่ลื่น)

ภาพเศรษฐกิจโดยรวมดีขึ้น แต่ยังไม่ครบ

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยสินทรัพย์เสี่ยง เพราะบรรเทาแรงกดเงินเฟ้อที่เคยทำให้สภาพการเงินตึงตัว (สินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้น; สภาพการเงินตึงตัวคือกู้ยาก ดอกเบี้ยสูง เงื่อนไขการเงินเข้ม) ผลที่เห็นคือหุ้นดีขึ้นและดอลลาร์อ่อนลง

แต่ราคาน้ำมันยังสูงกว่าระดับที่บอกว่าเรื่องพลังงานกลับมาปกติเต็มที่ จึงทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่ผ่อนคลายนโยบายได้น้อย (ธนาคารกลางคือหน่วยงานกำหนดดอกเบี้ย/นโยบายการเงิน)

การเคลื่อนไหวครั้งนี้สำคัญ 2 เรื่อง: หนึ่ง ลดความกลัว “เศรษฐกิจชะลอแต่ของแพง” (Stagflation คือเศรษฐกิจโตช้า/ถดถอยพร้อมเงินเฟ้อสูง) สอง ยังเหลือความตึงด้านอุปทานพอให้ตลาดไม่ชะล่าใจ จึงทำให้ราคาลงจากจุดสูง แต่พื้นฐานยังสูงอยู่

มุมมองทางเทคนิคของ CL-OIL

CL-OIL ซื้อขายแถว 89.64 ยังไหลลงต่อหลังย่อลงแรงจากจุดสูงล่าสุดแถว 119.43 ตอนนี้ราคาเริ่มทรงตัวใกล้ขอบล่างของกรอบช่วงหลัง การขายลงต่อเนื่อง และพฤติกรรมราคาล่าสุดบอกว่าตลาดพยายามหาจุดตั้งหลัก แต่แรงขึ้นยังอ่อน (พฤติกรรมราคา/price action คือรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคา)

ในเชิงเทคนิค โครงสร้างกลายเป็น การย่อลงระยะสั้นในทิศทางลง ภายใต้แนวโน้มใหญ่ที่ยังเป็นขาขึ้น (การย่อลง/Correction คือราคาถอยจากการขึ้นก่อนหน้า) ราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน (91.45) และ 10 วัน (97.01) ซึ่งกำลังชี้ลงและทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่เปลี่ยนตามราคา (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่คือการเอาราคาหลายวันมาเฉลี่ยเพื่อดูแนวโน้ม; แนวต้านแบบเปลี่ยนตามราคาคือแนวต้านที่ขยับตามเส้นนี้)

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (97.43) อยู่เหนือขึ้นไป ช่วยย้ำว่าโซนแนวต้านหนาแน่น และบอกว่าแรงกดฝั่งลงยังคุมระยะสั้น (แนวต้านหนาแน่นคือหลายระดับแนวต้านอยู่ใกล้กัน)

ระดับสำคัญที่ควรจับตา:

• แนวรับ: 89.30 → 87.15 → 68.30 (แนวรับคือระดับราคาที่มักมีแรงซื้อพยุง)
• แนวต้าน: 91.50 → 97.00 → 105.90 (แนวต้านคือระดับราคาที่มักมีแรงขายกด)

ตอนนี้น้ำมันแกว่งอยู่เหนือแนวรับ 89.30 เล็กน้อย หากหลุดระดับนี้ อาจเปิดทางไป 87.15 และมีความเสี่ยงลงต่อหากแรงขายเร่ง (หลุดระดับคือราคาลงต่ำกว่าแนวนั้นอย่างชัดเจน)

ด้านบน 91.50 เป็นแนวต้านใกล้สุด หากกลับขึ้นเหนือระดับนี้ อาจดันให้ฟื้นไป 97.00 แต่ยังต้องมีสัญญาณยืนยันเพิ่มว่ากลับตัวขึ้นจริง (สัญญาณยืนยันคือหลักฐานเพิ่ม เช่นยืนเหนือแนวต้านได้ต่อเนื่อง)

โดยรวม CL-OIL อยู่ในช่วง “ย่อลง” ที่ยังมีแรงลงอยู่ หลังตลาดย่อยข่าวการขึ้นก่อนหน้า (ย่อยข่าวคือปรับราคาให้สะท้อนข้อมูลใหม่) การเคลื่อนไหวถัดไปน่าจะขึ้นกับว่าแนวรับ 89.30 จะอยู่ได้หรือจะหลุดลงไปต่อ

สิ่งที่เทรดเดอร์ควรจับตาต่อไป

การเคลื่อนไหวถัดไปขึ้นอยู่กับว่า “การทูต” ทำให้การขนส่งในอ่าวดีขึ้นจริง หรือแค่หยุดความรุนแรงชั่วคราว จับตาความเร็วการเดินเรือผ่านฮอร์มุซ น้ำเสียงของการพูดคุยสหรัฐฯ-อิหร่านช่วงสุดสัปดาห์ และ Brent จะยืนต่ำกว่า $100 ได้หรือไม่โดยไม่ปลุกความกังวลเรื่องอุปทานตึงตัว (อุปทานตึงตัวคือของมีน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการ) ถ้าความเชื่อมั่นเรื่องการไหลของน้ำมันดีขึ้น ราคาน้ำมันอาจค่อยๆ ลงได้ต่อ แต่ถ้าการคุยไม่คืบและการขนส่งยังติดขัด การลงรอบนี้อาจลึกเกินไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets