ประเด็นสำคัญ
- ราคาทองคำลดลงมาที่ $5,035.75 หลังแตะจุดสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่ $5,098.20
- ตลาดยังคาดว่าปีนี้จะมีการลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง; จีนซื้อทองต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 15
วันอังคารราคาทองคำลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ $5,035.75 ต่อออนซ์ ลดลง 0.49% หลังจากวันก่อนหน้าทำจุดสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์
การย่อตัวมาจากการขายทำกำไร (ขายหลังได้กำไร) ก่อนชุดข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่จะประกาศหลายรายการ เช่น ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: จำนวนงานที่เพิ่ม/ลดในสหรัฐ ไม่นับภาคเกษตร) และตัวเลขเงินเฟ้อ
แม้จะอ่อนลง แต่ภาพรวมยังเป็นขาขึ้น ตลาดยังคาดว่าเฟด (Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) จะลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 เบซิสพอยต์ (basis point: หน่วยวัดดอกเบี้ย 1 เบซิสพอยต์ = 0.01%) ในปี 2026 โดยคาดว่าครั้งแรกจะอยู่ราวกลางปี
ดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักช่วยสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย เช่น ทองคำ เพราะทำให้ “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” (โอกาสที่พลาดไปจากการนำเงินไปลงทุนอย่างอื่นที่ให้ดอกเบี้ย) ในการถือทองคำลดลง
อุปสงค์ยังแข็งแรง
ฝั่งการซื้อขายทองคำจริง ความต้องการจากธนาคารกลางยังเป็นแรงขับสำคัญ ธนาคารกลางจีน (People’s Bank of China) ซื้อทองต่อเนื่องเป็น เดือนที่ 15 ในเดือนมกราคม สะท้อนบทบาทของทองในการกระจายการถือครอง “สินทรัพย์สำรอง” (ทุนสำรองระหว่างประเทศที่ใช้พยุงความมั่นคงทางการเงิน)
สอดคล้องกับแนวโน้มลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ (de-dollarisation: ลดการใช้/ถือดอลลาร์เป็นหลัก) และการสะสมทองคำแท่ง (bullion: ทองคำแท่งเพื่อการลงทุน) ของธนาคารกลางในประเทศตลาดเกิดใหม่
ความต้องการแบบ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยงสูง) ยังมีอยู่ แม้สหรัฐและอิหร่านเริ่มมีช่องทางการทูต แต่ความตึงเครียดยังไม่หมด สหรัฐออกคำเตือนใหม่ต่อเรือที่จดทะเบียนธงสหรัฐ ให้ระมัดระวังเมื่อเข้าใกล้น่านน้ำอิหร่าน
เมื่อจุดเสี่ยงความขัดแย้งในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออกยังไม่คลี่คลาย ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk: ความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศ/สงคราม) ยังช่วยพยุงราคาทองคำไม่ให้หลุดลงลึก
วิเคราะห์ทางเทคนิค
ทองคำ (XAUUSD: สัญลักษณ์ราคาทองคำเทียบดอลลาร์สหรัฐ) ซื้อขายที่ $5,035.75 ลดลง 24.56 จุด (-0.49%) ในวันเดียว หลังทำจุดสูงสุดที่ $5,598.60 ราคาได้ย่อลงแรง แต่เริ่มทรงตัวเหนือโซนแนวรับสำคัญแถว $4,960–$5,000 (แนวรับ: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุงราคา)
การปรับฐานระยะสั้นเริ่มตั้งหลัก หลังแท่งเทียนสีแดงขนาดใหญ่มีไส้ล่างยาว (long lower wick: ราคาถูกกดลงมากแต่เด้งกลับขึ้นก่อนปิด) แถววันที่ 5 ก.พ. บ่งชี้ว่ามีแรงซื้อปกป้องบริเวณราคาต่ำ
ขณะนี้ราคาแกว่งตัวระหว่าง MA5 ($4,960.78) และ MA10 ($5,008.96) โดยอยู่ใกล้ MA20 ($4,915.21) และเหนือ MA30 ($4,762.15) (MA หรือ Moving Average: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ใช้ดูแนวโน้มหรือแนวรับ-แนวต้าน)
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เริ่มบีบเข้าใกล้กัน อาจหมายถึงช่วงพักตัว/แกว่งออกข้าง (consolidation: ราคาเคลื่อนไหวในกรอบเพื่อสะสมแรง) ปริมาณการซื้อขาย (volume: จำนวนการซื้อขาย) ลดลงเล็กน้อย แต่ยังสูงกว่าในช่วงก่อนหน้า สะท้อนว่ายังมีความสนใจจากผู้เล่นในตลาด
ตราบใดที่ทองยังยืนเหนือ $5,000 โมเมนตัมขาขึ้น (bullish momentum: แรงส่งให้ราคาขึ้น) อาจกลับมาได้ แต่ต้องทะลุ $5,100–$5,150 อย่างชัดเจนเพื่อทดสอบจุดสูงอีกครั้ง หากหลุดโซน $4,950 อาจเปิดทางลงไปที่ $4,800 หรือต่ำกว่า
ผลต่อภาพตลาด
ระยะสั้นทองอาจแกว่งในกรอบแคบเพื่อรอความชัดเจนจากตัวเลขการจ้างงานสหรัฐ และข้อมูล CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้า/บริการ)
หากเงินเฟ้อเริ่มลดความร้อนแรง และ การเติบโตของการจ้างงานอ่อนลง อาจทำให้ตลาดเชื่อว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น (dovish: แนวโน้มเอียงไปทางลดดอกเบี้ย/ผ่อนคลาย) และหนุนราคาทองคำ
แต่หาก core CPI (เงินเฟ้อพื้นฐาน: CPI ที่ตัดราคาพลังงานและอาหารซึ่งผันผวนออก) ออกมาสูงเกินคาด อาจกดดันทองชั่วคราว โดยเฉพาะถ้าผลตอบแทนพันธบัตร (bond yields: อัตราผลตอบแทนจากการถือพันธบัตร) ปรับขึ้นตาม
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
