ฟิวเจอร์ส Eurostoxx ลดลง 0.5% ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรป ซึ่งบ่งชี้ถึงบรรยากาศที่อ่อนลงเมื่อเดือนมิถุนายนเริ่มต้นขึ้น โดยฟิวเจอร์ส DAX ของเยอรมนีลดลง 0.4% และฟิวเจอร์ส FTSE ของสหราชอาณาจักรยังคงไม่เปลี่ยนแปลง อารมณ์ดังกล่าวคล้ายคลึงกันในตลาดสหรัฐ โดยฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.5% ตลาดกำลังดิ้นรนเนื่องจากความตึงเครียดด้านการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่ โดยรายงานระบุว่าความคืบหน้าระหว่างสหรัฐและจีนมีจำกัด เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อดีตประธานาธิบดีสหรัฐกล่าวว่าจีนละเมิดข้อตกลงกับสหรัฐ

ความรู้สึกตลาดเบื้องต้น

ส่วนเริ่มต้นนี้ชี้ให้เห็นถึงการเริ่มต้นเดือนที่ช้าลงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นในตลาดยุโรปและสหรัฐอเมริกา เราได้เห็นการย่อตัวเล็กน้อยใน Eurostoxx และ DAX ในขณะที่ FTSE ยังคงทรงตัว สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ก็ทำตาม โดยลดลงท่ามกลางความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการหารือด้านการค้า ความตึงเครียดระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งในช่วงสุดสัปดาห์ดูเหมือนจะส่งผลต่อความเชื่อมั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากคำกล่าวของทรัมป์ที่กล่าวหาว่าจีนล้มเหลวในการรักษาข้อตกลงการค้าบางประการ

สำหรับพวกเราที่กำลังดูตราสารอนุพันธ์ ชัดเจนว่ากระแสทิศทางในระยะใกล้ยังคงตึงเครียด ดัชนีหลักกำลังค่อยๆ สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้น และสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของภาคส่วนต่างๆ เมื่อกระแสข่าวกลายเป็นเชิงลบ เช่น วาทกรรมล่าสุดเกี่ยวกับข้อตกลงทวิภาคี การป้องกันความเสี่ยงของสถาบันมักจะเห็นการเพิ่มขึ้น

• สิ่งนี้อาจทำให้สเปรดของอ็อปชั่นระยะสั้นกว้างขึ้น
• สร้างแรงกดดันเล็กน้อยในการลดลงต่อความผันผวนโดยนัย หากการย่อตัวยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มีปริมาณ
• อย่างไรก็ตาม ความผันผวนยังคงถูกควบคุมเมื่อเทียบกับการพุ่งสูงในประวัติศาสตร์ที่เกิดจากพาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์
• บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้ประเมินค่าการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาหุ้น — อย่างน้อยก็ยังไม่เกิดขึ้นในขณะนี้

ข้อสรุปคือ มีโอกาสในหุ้นระยะสั้นที่ยังไม่ปรับตัวเข้ากับอคติการถอนตัวที่ดูเหมือนจะเหนียวแน่นกว่า การวางตำแหน่งเชิงรับในขณะที่ยังมีสภาพคล่องอยู่ อาจช่วยรองรับการแถลงของธนาคารกลางและรายงานการผลิตในสัปดาห์หน้าได้

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพของภาคส่วน

ในทุกภาคส่วน ควรสังเกตว่าตะกร้าที่เชื่อมโยงกับเทคโนโลยีนั้นแสดงให้เห็นถึงความเหนื่อยล้าบ้าง แต่ไม่มีอะไรผิดปกติ การที่ภาคส่วนนั้นถ่วงน้ำหนักดัชนีตลาดกว้างบ่งชี้ว่าความอ่อนตัวของดัชนีดังกล่าวกำลังดึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กว้างกว่าให้ลดลง แต่การกระจายตัวยังคงอยู่

• การเปิดรับความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับการเงินและพลังงานนั้นอยู่ทรงดีขึ้น
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เชื่อมโยงกับดัชนีหลังสะท้อนถึงราคาที่เสถียรในเกณฑ์มาตรฐานของน้ำมันดิบ

ดังนั้น ในช่วงไม่กี่เซสชันถัดไป ให้เน้นที่การติดตามความแตกต่างระหว่างดัชนีหลักและสัญญาณใต้พื้นผิวที่ได้มาจากข้อมูลระดับไมโคร เรากำลังดูการลดลงของความลึกของสมุดคำสั่งซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เชื่อมโยงกับ Nasdaq ซึ่งทำให้ตลาดมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวอย่างรุนแรงระหว่างวันมากขึ้น

สิ่งนี้อาจเป็นโอกาสสำคัญสำหรับผู้ซื้อขายสเปรดระหว่างวันหรือผู้ที่จัดการสมุดบัญชีที่เป็นกลางของเดลต้า สิ่งที่สำคัญที่สุดในตอนนี้คือผลตอบแทนจากการซื้อขายแบบกว้างหรือไม่

• เมื่อปริมาณการซื้อขายกลับมาฟื้นตัวหลังจากวันหยุดธนาคาร ผลตอบแทนโดยนัยของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็เริ่มแสดงให้เห็นถึงการค่อยๆ ขยับขึ้นอย่างเงียบๆ
• ซึ่งอาจให้เบาะแสว่าอัตราที่คาดหวังนั้นกำลังปรับตัวหลังจากที่ทรงตัวมายาวนาน
• การเคลื่อนไหวนั้นช้า แต่ตัวเพิ่มความชันของเส้นอัตราผลตอบแทนในฟิวเจอร์สกำลังแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการวางตำแหน่งสำหรับพลวัตสินเชื่อที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในอนาคต

ความสัมพันธ์ระหว่างพันธบัตรและหุ้นยังคงเป็นไปในเชิงบวกเล็กน้อย ซึ่งบ่งบอกให้เราทราบว่าผู้ซื้อขายหุ้นยังไม่ได้ถือว่าความแข็งแกร่งของรายได้คงที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยง แต่เป็นผลข้างเคียงมากกว่า

สุดท้าย ให้ให้ความสนใจกับการเคลื่อนไหวของสวอปผิดนัดชำระหนี้ที่เชื่อมโยงกับบริษัทที่มีเลเวอเรจสูง

• สเปรดดังกล่าวขยายขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ และควรติดตามในสัปดาห์นี้
• หากมันเร่งตัวขึ้น การเบี่ยงเบนของออปชั่นดัชนีขาลงจะมีราคาแพงขึ้น
• อาจบังคับให้ผู้ซื้อขายต้องทำการปรับสมดุลใหม่
• ซึ่งโดยปกติแล้วจะทำให้การเคลื่อนไหวในระยะสั้นของสินทรัพย์อ้างอิงเกินจริง

แม้จะดูละเอียดอ่อน แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ค่อยถูกมองข้ามโดยโต๊ะทำงานมืออาชีพเป็นเวลานาน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets