จีนได้เพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ 125% ซึ่งถือเป็นการคว่ำบาตรทางการค้าระหว่างสองประเทศโดยพฤตินัย รัฐบาลจีนประกาศว่าจะยกเลิกการขึ้นภาษีนำเข้าใดๆ ของสหรัฐฯ ต่อไป การตอบสนองของตลาดแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลง แม้ว่าการตอบโต้ในอดีตจะส่งผลให้เกิดการเทขายอย่างหนัก แต่การกระทำล่าสุดส่งผลให้มีการสูญเสียเพียงเล็กน้อยและมีสัญญาณของการฟื้นตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจคาดการณ์ว่าความตึงเครียดจะลดลง
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และการตอบสนองของตลาด
หากจะหาข้อยุติได้ รัฐบาลสหรัฐฯ อาจต้องเปลี่ยนแนวทาง เนื่องจากปัจจุบันจีนมีจุดยืนที่แข็งแกร่งกว่า การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์อาจมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาเสถียรภาพของตลาดในอนาคต การพัฒนาล่าสุดนี้สะท้อนถึงการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งทางการค้า โดยปักกิ่งเลือกที่จะใช้ท่าทีที่ก้าวร้าวมากขึ้นโดยกำหนดภาษีศุลกากรที่หนักขึ้นมาก
แม้ว่าจะถูกระบุว่าเป็นภาษีศุลกากร แต่การเพิ่มภาษีนี้แทบจะทำหน้าที่เป็นอุปสรรคที่จำกัดการไหลของสินค้าจากสหรัฐฯ เข้าสู่จีนอย่างรุนแรง รัฐบาลสหรัฐฯ ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าพวกเขาไม่มีเจตนาที่จะถอยหนีเพื่อตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในอนาคตของสหรัฐฯ
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่โดดเด่นไม่ใช่ตัวนโยบาย แต่เป็นปฏิกิริยาของตลาด ก่อนหน้านี้ การเผชิญหน้าดังกล่าวได้กระตุ้นให้เกิดการขายแบบตื่นตระหนกและความผันผวนอย่างมาก ในครั้งนี้ สถานการณ์คลี่คลายลงเพียงเล็กน้อยในดัชนีหลักๆ ตามมาด้วยการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่
รูปแบบดังกล่าวบอกอะไรบางอย่างแก่เรา อาจมีความเชื่อกันอย่างแพร่หลายในหมู่ผู้ค้าสถาบันว่าจุดวิกฤตินี้จะไม่เลวร้ายลงไปกว่านี้ หรือว่าการแก้ไขปัญหาบางอย่าง ไม่ว่าจะเป็นทางการหรือไม่เป็นทางการ อาจเกิดขึ้นได้ก่อนที่ความเสียหายทางเศรษฐกิจที่แท้จริงจะเริ่มปรากฏให้เห็นในด้านรายได้ขององค์กร
ผลกระทบต่อตลาดและโอกาสเชิงกลยุทธ์
นอกจากนี้ ยังมีประโยชน์ที่จะสังเกตว่าพลวัตในปัจจุบันทำให้วอชิงตันเสียเปรียบโดยเปรียบเทียบ ท่าทีที่ปักกิ่งใช้แสดงให้เห็นว่าพวกเขามองว่าเศรษฐกิจในประเทศของตนเองและเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของตนนั้นมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรับผลกระทบได้ ซึ่งนั่นอาจอธิบายได้ว่าทำไมตลาดจึงไม่แสดงปฏิกิริยาฉับพลันเหมือนอย่างเคย เนื่องจากขณะนี้แรงกดดันดูเหมือนจะกำลังเปลี่ยนไปที่อื่นแล้ว
สำหรับทีมการค้าของเราเอง การเปลี่ยนแปลงนี้ต้องการความเอาใจใส่ที่มากขึ้นต่อสัญญาณระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสัญญาณที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ โลจิสติกส์ และอุตสาหกรรม
ประเด็นที่สำคัญมีดังต่อไปนี้:
- การกำหนดราคาอ็อปชั่นยังไม่ได้รับการปรับเทียบใหม่ให้สอดคล้องกับการหยุดชะงักที่ยั่งยืนในภาคส่วนที่เชื่อมโยงกับการค้า
- มีโอกาสเกิดขึ้นได้หากเราจำลองผลกำไรที่คาดการณ์ล่วงหน้าและแรงกดดันในห่วงโซ่อุปทานด้วยรายละเอียดที่ชัดเจนขึ้น
- ความผันผวนที่ใกล้จะหมดอายุดูเหมือนจะต่ำอย่างเทียมในภาคส่วนต่างๆ เช่น เซมิคอนดักเตอร์และการผลิตขนาดใหญ่ ซึ่งการดำเนินการตามนโยบายเช่นนี้มักจะกรองลงด้วยความล่าช้า
- สเปรดระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบางประเภทในภาคเกษตรและวัตถุดิบอาจเปิดทางให้เข้าได้ หากกระแสเงินทุนเริ่มเปลี่ยนทิศทางไปยังเอเชียใต้
ซึ่งเป็นหัวข้อที่ควรพิจารณาอีกครั้งในช่วงกลางเดือน โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวนโยบายนี้และปฏิกิริยาที่เงียบงันชี้ไปที่ตลาดในโหมด “รอและดู” ซึ่งจะไม่คงอยู่ตลอดไป
เมื่อวางตำแหน่งในช่วงเวลาดังกล่าว ควรเน้นไปที่ตราสารที่สามารถสะท้อนความเชื่อมั่นในทิศทางที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน แต่สามารถจัดการความเสี่ยงด้านลบได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งต้องใช้:
- ความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์
- การเปิดรับความเสี่ยงแบบโค้ง (convex exposure)
- การกำหนดราคาใหม่ของตราสารอนุพันธ์ระยะสั้นอย่างสม่ำเสมอ
ข้อมูลในสองรอบการรายงานถัดไปจะต้องดำเนินการอย่างหนัก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
