การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ปี 2026: ชัยชนะของพรรคเดโมแครตอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร

การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐปี 2026 เปลี่ยนดุลอำนาจการเมืองในกรุงวอชิงตันอย่างมีนัยสำคัญ โดยพรรคเดโมแครตได้ครองเสียงข้างมากทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ชัยชนะวันที่ 3 พฤศจิกายนถือเป็นความพ่ายแพ้ทางการเมืองครั้งใหญ่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โดย 2 ปีสุดท้ายของวาระจะต้องเผชิญสภาคองเกรสที่พร้อมตรวจสอบและคัดค้านนโยบายเศรษฐกิจหลายเรื่อง โดยเฉพาะการค้า งบประมาณด้านสาธารณสุข และกฎเกณฑ์กำกับดูแลธุรกิจเทคโนโลยี

วอลล์สตรีทตอบรับเชิงบวกในช่วงแรก โดยวันที่ 4 พฤศจิกายน ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.6% ขณะที่ Dow Jones Industrial Average พุ่ง 3% และ Nasdaq Composite บวก 0.88% อย่างไรก็ดี ความเชื่อมั่นดังกล่าวลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อหุ้นเทคโนโลยีกลับมาโดนแรงขายในวันถัดมา สะท้อนความกังวลเพิ่มขึ้นว่าแนวนโยบายของเดโมแครตอาจกระทบ “ความสามารถในการทำกำไร” ของบริษัทจดทะเบียน และอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI หรือระบบคอมพิวเตอร์ที่เรียนรู้และทำงานคล้ายมนุษย์)

แม้นักลงทุนมักดู สถิติการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นหลังการเลือกตั้งสหรัฐในอดีต เพื่อประเมินแนวโน้ม แต่ผลกระทบเศรษฐกิจรอบนี้จะขึ้นอยู่กับว่าโครงสร้างการเมืองใหม่จะส่งผลต่อเงินเฟ้อ (Inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น) รายจ่ายภาครัฐ กำไรบริษัท และความเชื่อมั่นนักลงทุนอย่างไร

การที่เดโมแครตคุมสภาคองเกรสจะเปลี่ยนนโยบายเศรษฐกิจสหรัฐอย่างไร?

เมื่อสภาคองเกรสชุดใหม่เปิดประชุมวันที่ 3 มกราคม 2027 พรรคเดโมแครตจะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาลกลาง วาระกฎหมาย และการตรวจสอบฝ่ายบริหาร (Oversight: การไต่สวน/เรียกข้อมูลเพื่อตรวจสอบการทำงานของรัฐบาล) อย่างไรก็ตาม การคุมทั้งสองสภาไม่ได้แปลว่าสามารถ “ล้ม” นโยบายเดิมของทรัมป์ได้ทันที เพราะประธานาธิบดียังมีอำนาจยับยั้งกฎหมาย (Veto: การไม่ลงนามทำให้กฎหมายไม่ผ่าน) และมีอำนาจฝ่ายบริหารสูงในด้านการค้า การกำกับดูแล และนโยบายต่างประเทศ

กฎหมายสำคัญส่วนใหญ่ยังต้องใช้เสียง 60 เสียงในวุฒิสภาเพื่อผ่านอุปสรรค “ฟิลลิบัสเตอร์” (Filibuster: กลไกยื้อเวลาในวุฒิสภาที่ทำให้ต้องใช้เสียงมากเป็นพิเศษ) ขณะเดียวกัน การลบล้างการยับยั้งของประธานาธิบดีต้องใช้เสียงสนับสนุน 2 ใน 3 ของทั้งสองสภา หากความร่วมมือข้ามพรรคไม่มีเพียงพอ เดโมแครตอาจเดินหน้านโยบายเปลี่ยนแปลงใหญ่ได้ยาก ทำให้เกิด “รัฐบาลแบ่งขั้ว” (Divided government: พรรคหนึ่งคุมสภา แต่อีกพรรคคุมทำเนียบขาว) ซึ่งทั้งสองฝ่ายผลักดันวาระเศรษฐกิจของตนได้ไม่ง่าย

สำหรับตลาดการเงิน ภาพดังกล่าวมีทั้งบวกและลบ ภาวะติดขัดในสภา (Gridlock: ฝ่ายการเมืองตกลงกันไม่ได้จนผลักดันนโยบายยาก) อาจจำกัดการออกมาตรการลดภาษีหรือโครงการใช้จ่ายใหม่ ๆ ที่ทำให้ “ขาดดุลงบประมาณ” (Deficit: รายจ่ายมากกว่ารายได้รัฐ) เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจช่วยลดความกังวลเรื่องรัฐกู้เงินมากเกินไป แต่หากการถกเถียงด้านงบประมาณยืดเยื้อ ก็อาจทำให้การตัดสินใจเชิงนโยบายล่าช้า บั่นทอนความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ และเพิ่มความไม่แน่นอนต่อการเติบโตเศรษฐกิจ

ดังนั้น ฉากทัศน์ที่เป็นไปได้มากที่สุดไม่ใช่การกลับลำนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ทั้งหมด แต่เป็นการประนีประนอมแบบเลือกบางประเด็นควบคู่กับการเผชิญหน้าทางการเมืองที่ยังดำเนินต่อไป

เดโมแครตจะยกเลิกภาษีศุลกากรของทรัมป์และช่วยลดราคาสินค้าได้หรือไม่?

นโยบายการค้าจะเป็นประเด็นเศรษฐกิจที่ถูกจับตาอย่างมากหลังเดโมแครตชนะเลือกตั้ง เพราะภาษีศุลกากร (Tariffs: ภาษีนำเข้า) ของทรัมป์ทำให้ต้นทุนของธุรกิจที่ต้องพึ่งพาการนำเข้าเพิ่มขึ้น และกดดันกำลังซื้อของครัวเรือน

แม้ศาลสูงสุดสหรัฐตัดสินเมื่อกุมภาพันธ์ 2026 ว่ากฎหมาย International Emergency Economic Powers Act ไม่ได้ให้อำนาจทรัมป์ใช้ภาษีฉุกเฉินในวงกว้าง แต่รัฐบาลได้ใช้อีกชุดกฎหมายแทน รวมถึงมาตรา 301 ของ Trade Act ปี 1974 และมาตรา 232 ของ Trade Expansion Act ปี 1962 เพื่อคงหรือกำหนดอัตราภาษีนำเข้า

ด้วยเหตุนี้ เดโมแครตจึงไม่สามารถยกเลิกภาษีที่มีอยู่ได้ทันทีเพียงเพราะคุมสภาคองเกรส แต่มีแนวโน้มจะผลักดันการลดภาษีแบบเฉพาะจุดผ่านการเจรจา การตรวจสอบข้อเท็จจริง และแรงกดดันจากอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจากต้นทุนนำเข้าสูง อย่างไรก็ตาม ความเห็นที่แตกต่างภายในพรรคเดโมแครตเรื่องการปกป้องการผลิตในประเทศ ทำให้การผ่อนคลายภาษีเป็นบางรายการมีโอกาสมากกว่าการยกเลิกนโยบายกีดกันทางการค้าทั้งหมด (Protectionism: การใช้มาตรการปกป้องสินค้าในประเทศด้วยภาษี/ข้อจำกัดต่าง ๆ)

หากการเจรจาลดภาษีสำหรับสินค้าผู้บริโภคหรือวัตถุดิบอุตสาหกรรมสำเร็จ ธุรกิจสหรัฐอาจได้ประโยชน์จากต้นทุนการผลิตที่ลดลง ขณะที่ครัวเรือนอาจมีกำลังซื้อดีขึ้นบ้าง อย่างไรก็ตาม ผลต่อเงินเฟ้อจะขึ้นอยู่กับว่าลดภาษีรายการใด ธุรกิจส่งผ่านต้นทุนที่ลดลงไปยังผู้บริโภคมากน้อยแค่ไหน และภาษีนำเข้าที่ต่ำลงจะเพิ่มการแข่งขันจนกระทบผู้ผลิตในประเทศหรือไม่

ทำไมหุ้นสหรัฐปรับขึ้นหลังเดโมแครตชนะเลือกตั้ง?

ปฏิกิริยาของตลาดช่วงแรกแรงกว่าที่คาด โดยวันที่ 4 พฤศจิกายน ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.6% มาปิดที่ 7,711.68 สูงกว่ากรอบคาดการณ์ของ JPMorgan ซึ่งประเมินว่าดัชนีอาจแกว่งตั้งแต่ติดลบ 0.25% ถึงบวก 0.50% ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (10-year Treasury yield: ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี ซึ่งมักใช้เป็นตัวชี้วัดต้นทุนทางการเงินในระบบเศรษฐกิจ) ลดลงราว 6 เบซิสพอยต์ (Basis point: 0.01%) มาอยู่ที่ 4.89% สอดคล้องกับมุมมองว่าผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มลดลงหลังการเลือกตั้ง

ปัจจัยหลักมาจากความไม่แน่นอนทางการเมืองลดลง เพราะนักลงทุนเห็นภาพชัดขึ้นว่าดุลอำนาจในวอชิงตันจะเป็นอย่างไร นอกจากนี้ รัฐบาลแบ่งขั้วยังทำให้ตลาดคาดว่า “การเปลี่ยนกฎหมายครั้งใหญ่” จะทำได้ยากขึ้น ส่งผลให้ธุรกิจคาดการณ์นโยบายได้ง่ายขึ้น ความเชื่อมโยงระหว่างการเมืองกับตลาดยังสะท้อนใน วัฏจักรการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐและรูปแบบของตลาดหุ้นในอดีต แต่สถิติเดิมไม่ได้รับประกันว่าครั้งนี้จะซ้ำรอย

อีกพัฒนาการสำคัญคือราคาพลังงานร่วงแรง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: น้ำมันมาตรฐานอ้างอิงของตลาดโลก) ลดลง 8.7% เหลือ 94.62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความหวังว่าความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจคลี่คลาย ราคาพลังงานที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อ เพิ่มกำลังซื้อครัวเรือน และลดต้นทุนดำเนินงานของธุรกิจ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงโดยทั่วไปยังช่วยหนุน “มูลค่าหุ้น” เพราะทำให้การเทียบมูลค่าปัจจุบันดูน่าสนใจมากขึ้น

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับระดับมูลค่าหุ้นสำคัญมาก เพราะการเปลี่ยนแปลงของ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี มีผลต่อต้นทุนการกู้ยืม และ “อัตราคิดลด” (Discount rate: อัตราที่ใช้แปลงกำไรในอนาคตให้เป็นมูลค่าในปัจจุบัน) ซึ่งเป็นตัวแปรสำคัญในการประเมินมูลค่ากำไรบริษัทในอนาคต

อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นไม่ได้เกิดขึ้นเท่ากันทุกกลุ่มอุตสาหกรรม สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มประเมินใหม่ว่าใครได้ประโยชน์และใครเสียประโยชน์จากโครงสร้างการเมืองใหม่ มากกว่าจะมองว่าชัยชนะของเดโมแครตเป็นบวกต่อหุ้นสหรัฐทุกกลุ่ม

ทำไมหุ้นเทคโนโลยีและ AI ร่วงหลังการเลือกตั้ง?

แม้ช่วงแรกตลาดจะบวก แต่วันที่ 5 พฤศจิกายน หุ้นสหรัฐพลิกร่วงแรง หลังนักลงทุนประเมินใหม่ว่าแนวนโยบายของเดโมแครตอาจกระทบกลุ่มเทคโนโลยีอย่างไร ดัชนี S&P 500 ลดลง 3.2% ขณะที่ Nasdaq Composite ดิ่ง 4.9% โดย Nvidia ลดลง 6.3% AMD ร่วง 13.1% และ CoreWeave ลดลง 10%

แรงขายสะท้อนความกังวลว่า “กระแสลงทุน AI” อาจทำกำไรได้ไม่ตามคาดและอาจไม่ยั่งยืน โดยเฉพาะเมื่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ทุ่มงบลงทุน (Capital expenditure หรือ Capex: เงินลงทุนเพื่อซื้อ/สร้างสินทรัพย์ระยะยาว เช่น โรงงาน ศูนย์ข้อมูล เครื่องจักร) จำนวนมากกับศูนย์ข้อมูล (Data centre: อาคารที่รวมเครื่องเซิร์ฟเวอร์และอุปกรณ์ไอที) โครงสร้างพื้นฐานชิป (Semiconductor infrastructure: ระบบการผลิต/จัดหาและใช้งานชิป) และกำลังประมวลผลคอมพิวเตอร์ ประเด็นนี้ยิ่งทำให้เกิดการถกเถียงเรื่อง “ฟองสบู่ AI” ในตลาดหุ้น (AI bubble: ราคาหุ้นเกี่ยวกับ AI ปรับขึ้นแรงจนสูงเกินพื้นฐาน) เพราะนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าการใช้เงินจำนวนมากจะเปลี่ยนเป็นการเติบโตของกำไรที่ยืนระยะได้หรือไม่

ข้อเสนอของเดโมแครตเกี่ยวกับการคุมเข้มกฎสิ่งแวดล้อม การจำกัดการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล และความเป็นไปได้ของการปรับเงื่อนไข “เงินอุดหนุนบริษัท” (Corporate subsidies: เงินช่วยเหลือ/สิทธิประโยชน์จากรัฐเพื่อสนับสนุนธุรกิจ) เพิ่มความไม่แน่นอนต่อทั้งต้นทุนและความเร็วในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอนาคต ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่นักลงทุนกังวลอยู่แล้วว่าการเพิ่ม Capex จะให้ผลตอบแทนระยะยาวเพียงพอหรือไม่

ผลประกอบการบริษัทที่น่าผิดหวังยิ่งซ้ำเติมบรรยากาศการลงทุน โดยหุ้น Qualcomm ร่วง 9.5% หลังรายได้ชิปสมาร์ตโฟนอ่อนแอกว่าคาด แม้ประเด็นนี้ไม่เกี่ยวกับผลเลือกตั้งโดยตรง แต่ยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม

ทั้งนี้ ผลของการคุมเข้มกฎเกณฑ์อาจแตกต่างกันมากในแต่ละบริษัท ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่มีหนี้สูง (Highly leveraged: ใช้เงินกู้มาก ทำให้เสี่ยงเมื่อดอกเบี้ยหรือต้นทุนสูงขึ้น) อาจเผชิญต้นทุนเพิ่มและความล่าช้าของโครงการ แต่บริษัทเทคโนโลยีที่ฐานะการเงินแข็งแรงอาจบริหารการลงทุนได้ดีโดยไม่กระทบยุทธศาสตร์ AI ระยะยาวมากนัก

ดังนั้น การเลือกตั้งอาจเปลี่ยน “ความเร็ว” และ “การกระจายตัว” ของเม็ดเงินลงทุน AI มากกว่าจะทำให้อุตสาหกรรมหยุดขยายตัว

ชัยชนะของเดโมแครตหมายความอย่างไรต่อเงินเฟ้อและการเติบโตเศรษฐกิจ?

ค่าครองชีพเป็นประเด็นหลักตลอดการเลือกตั้งกลางเทอม โดยเดโมแครตให้ความสำคัญกับมาตรการลดภาระทางการเงินของครัวเรือนสหรัฐ ข้อเสนอรวมถึงการนำเงินช่วยเหลือ (Subsidies: เงินสนับสนุนจากรัฐเพื่อลดภาระค่าใช้จ่าย) ของ Affordable Care Act กลับมา การยกเลิกการลดงบ Medicaid (Medicaid: โครงการประกันสุขภาพของรัฐสำหรับผู้มีรายได้น้อย) และการเพิ่มความช่วยเหลือทางการเงินให้ผู้มีรายได้น้อย

นโยบายเหล่านี้อาจช่วยกลุ่มครัวเรือนที่รายได้ใช้จ่ายได้ (Disposable income: เงินที่เหลือหลังหักภาษีและค่าใช้จ่ายจำเป็น) ถูกบีบจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น ซึ่งอาจพยุงการบริโภคและกิจกรรมเศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ตาม ประสิทธิผลจะขึ้นอยู่กับ “แหล่งเงิน” หากเพิ่มรายจ่ายรัฐโดยไม่เพิ่มรายได้ตามมา อาจทำให้รัฐต้องกู้เพิ่ม

เดโมแครตอาจเสนอขึ้นภาษีธุรกิจและครัวเรือนรายได้สูงเพื่อหาเงินมาสนับสนุนมาตรการ แต่แนวทางนี้อาจเจอแรงต้านทางการเมือง และอาจกระทบการตัดสินใจลงทุนของภาคเอกชน

สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) การเลือกตั้งไม่ได้เปลี่ยนหน้าที่ในการดูแลเสถียรภาพราคาและการจ้างงานให้สูงที่สุด อย่างไรก็ดี ความเปลี่ยนแปลงของภาษีนำเข้า รายจ่ายรัฐ และราคาพลังงานสามารถกระทบแนวโน้มเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งผลต่อการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐในอนาคต

เพดานหนี้สหรัฐปี 2027 จะกลายเป็นความเสี่ยงใหญ่ของตลาดหรือไม่?

นอกเหนือจากปฏิกิริยาระยะสั้นหลังเลือกตั้ง นักลงทุนยังต้องเผชิญโจทย์การคลังที่สำคัญขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อวอชิงตันเข้าใกล้รอบใหม่ของการเจรจางบประมาณรัฐบาลและ “เพดานหนี้” (Debt ceiling: วงเงินกู้สูงสุดตามกฎหมายที่รัฐบาลสหรัฐกู้ได้)

ด้วยการคาดการณ์ว่าการขาดดุลงบประมาณปี 2026 อยู่ราว 2 ล้านล้านดอลลาร์ ความกังวลเรื่องการกู้ยืมของรัฐบาลยังสูง การทดสอบแรกจะมาถึงวันที่ 11 ธันวาคม 2026 เมื่ออำนาจจัดสรรงบชั่วคราวหมดอายุ ซึ่งอาจบีบให้ทั้งสองพรรคต้องเจรจาต่ออายุงบประมาณ

ความขัดแย้งที่ใหญ่กว่านั้นอาจเกิดในปี 2027 เมื่อรัฐบาลเข้าใกล้เพดานหนี้ตามกฎหมาย โดยตามการคาดการณ์ของ Bipartisan Policy Center ที่อ้างในบทวิเคราะห์เดิม ข้อจำกัดการกู้ยืมอาจตึงตัวมากขึ้นระหว่างปี แม้การบริหารเงินสดของกระทรวงการคลังและ “มาตรการพิเศษ” (Extraordinary measures: วิธีชั่วคราวทางบัญชี/การเงินเพื่อยืดเวลาชนเพดานหนี้) จะทำให้จังหวะเวลาจริงเปลี่ยนได้

หากทั้งสองพรรคบรรลุข้อตกลงได้ทันเวลา จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นและหนุนเสถียรภาพตลาดการเงิน แต่หากการเจรจายืดเยื้อ อาจเพิ่มความไม่แน่นอนต่อการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐ กดดันตลาดพันธบัตร และเพิ่มความผันผวนในหุ้น ค่าเงิน และเครื่องมือการเงินอื่น ๆ

ความกังวลนี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับ ความสัมพันธ์ระหว่างการกู้ยืมของกระทรวงการคลังกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เพราะการออกหนี้รัฐบาล (Debt issuance: การออกพันธบัตร/ตั๋วเงินเพิ่ม) การคาดการณ์ดอกเบี้ย และความต้องการของนักลงทุนร่วมกันกำหนดต้นทุนในการอุดช่องว่างงบประมาณ

การเลือกตั้งอาจมีผลต่อราคาน้ำมันและตลาดโลกอย่างไร?

นโยบายต่างประเทศยังเป็นตัวแปรสำคัญ โดยเฉพาะผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน แม้เดโมแครตอาจเพิ่มการตรวจสอบการใช้งบทางทหาร และผลักดันการเจรจาทางการทูต แต่ประธานาธิบดียังมีอำนาจสูงในการตัดสินใจด้านนโยบายต่างประเทศ

หากความตึงเครียดในภูมิภาคลดลงต่อเนื่อง อาจเพิ่มความเชื่อมั่นต่อเส้นทางลำเลียงพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องแคบสำคัญที่น้ำมันตะวันออกกลางส่วนใหญ่ต้องขนส่งผ่าน) ซึ่งอาจช่วยให้ราคาน้ำมันลดลงและลดแรงกดดันเงินเฟ้อให้ประเทศผู้นำเข้าพลังงาน ความเชื่อมโยงระหว่างภูมิรัฐศาสตร์กับตลาดพลังงานยิ่งเห็นชัดเมื่อพิจารณา การเลือกตั้งสหรัฐส่งผลต่อราคาน้ำมันได้อย่างไร เพราะความคาดหวังต่อนโยบายต่างประเทศสามารถเปลี่ยนการประเมินความเสี่ยงด้านอุปทานและบรรยากาศตลาด

สำหรับตลาดการเงินโลก พัฒนาการของความขัดแย้งอาจกระทบเบรนท์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และทองคำ นักลงทุนอาจติดตามด้วยว่า การเลือกตั้งสหรัฐมีผลต่อดอลลาร์ทั่วโลกอย่างไร โดยเฉพาะเมื่อความไม่แน่นอนทางการเมืองทำให้ตลาดปรับมุมมองต่อการเติบโต กระแสเงินทุน และท่าทีของเฟด

ทองคำอาจเป็นอีกตลาดที่ต้องจับตา เพราะการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ และความคาดหวังค่าเงิน สามารถเปลี่ยนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-haven: สินทรัพย์ที่นักลงทุนมักซื้อเมื่อความเสี่ยงสูง) อย่างไรก็ดี ความสัมพันธ์นี้ไม่ได้ตรงไปตรงมาเสมอไป และการเข้าใจว่า ทำไมราคาทองอาจปรับลงได้แม้เกิดวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ จะช่วยอธิบายว่าทำไมโลหะมีค่าไม่ได้ปรับขึ้นทุกครั้งที่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น

นักลงทุนควรจับตาอะไรหลังเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ?

ชัยชนะของเดโมแครตเพิ่มความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจชุดใหม่ที่ไกลกว่าปฏิกิริยาตลาดหุ้นระยะสั้น แม้รัฐบาลแบ่งขั้วอาจจำกัดการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่และทำให้นโยบาย “คาดการณ์ได้” มากขึ้นบางส่วน แต่ความเห็นต่างเรื่องภาษีนำเข้า รายจ่ายรัฐ และกฎกำกับดูแลยังอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นนักลงทุนต่อไป

ตลาดจะหันไปให้น้ำหนักกับข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐ ผลประกอบการบริษัท แนวโน้มการลงทุน AI และการเจรจางบประมาณรัฐบาลที่กำลังจะมาถึง รวมถึงสถานการณ์อิหร่านและเพดานหนี้ปี 2027 ที่ยังเป็นปัจจัยสำคัญต่อมุมมองตลาด

นอกจากหุ้นแล้ว ผลของการเลือกตั้งต่อ ราคาทองคำ และ บิตคอยน์ ก็น่าติดตาม โดยเฉพาะเมื่อความไม่แน่นอนทางการเมือง ระดับความกล้าเสี่ยงของนักลงทุน (Risk appetite: ความต้องการรับความเสี่ยง) และความคาดหวังนโยบายการเงิน อาจเปลี่ยนความต้องการ “สินทรัพย์ทางเลือก” (Alternative assets: สินทรัพย์นอกเหนือจากหุ้น/พันธบัตร เช่น ทอง คริปโต)

โดยสรุป ผลทางเศรษฐกิจของการเลือกตั้งไม่น่าจะเป็นบวกหรือลบไปในทิศทางเดียวทั้งหมด แต่ความแตกต่างของการพึ่งพานโยบายรัฐในแต่ละอุตสาหกรรม ฐานะการเงินของบริษัท และความอ่อนไหวต่อกฎเกณฑ์ จะยิ่งสำคัญต่อการตัดสินว่าธุรกิจและตลาดการเงินจะเคลื่อนไหวอย่างไร

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets