การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ: ต่อจากนี้ทองคำ หุ้น และบิตคอยน์จะเป็นอย่างไร?

การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ปี 2026 สร้างการเปลี่ยนขั้วทางการเมืองครั้งใหญ่ เมื่อพรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรส และอาจปรับทิศทาง “วาระเศรษฐกิจ” ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในช่วงเวลาที่เหลือของวาระลงอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดการเงินตอบรับช่วงแรกอย่างระมัดระวัง โดยฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ (สัญญาล่วงหน้าที่สะท้อนทิศทางดัชนีหุ้น), ค่าเงินดอลลาร์ และบิตคอยน์ถูกกดดัน ขณะที่ทองคำพุ่งเหนือ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามมาของ S&P 500, Nasdaq 100 และบิตคอยน์ สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มมองข้ามผลเลือกตั้งระยะสั้น และหันมาประเมิน “ผลกระทบระยะยาว” ใหม่อีกครั้ง

สำหรับนักเทรด โฟกัสจึงย้ายไปที่ 3 คำถามหลัก: ทองคำจะรักษาโมเมนตัมได้หรือไม่ หุ้นสหรัฐฯ จะฟื้นต่อได้แค่ไหน และบิตคอยน์จะได้แรงหนุนจากบรรยากาศรับความเสี่ยงที่ดีขึ้นหรือไม่

ชัยชนะของเดโมแครตหมายความว่าอย่างไรต่อ “ตลาดการเงิน”?

เมื่อเดโมแครตคุมสภาคองเกรส ทรัมป์อาจเผชิญแรงต้านมากขึ้นในการผลักดันการลดภาษีเพิ่มเติม มาตรการใช้งบประมาณภาครัฐ และการปรับกฎระเบียบ (กฎกำกับดูแลภาคธุรกิจ) ทำให้มีโอกาสเกิด “ทางตันทางการเมือง” หรือ political gridlock คือความขัดแย้งระหว่างทำเนียบขาวกับสภาคองเกรสจนออกกฎหมายสำคัญได้ยาก

แม้ความไม่แน่นอนลักษณะนี้จะทำให้ตลาดผันผวนในช่วงแรก แต่ทางตันทางการเมืองไม่ได้แปลว่าเป็นลบเสมอไปสำหรับนักลงทุน เพราะการจำกัดการใช้จ่ายการคลัง (นโยบายการเงินการคลังของรัฐ เช่น การกู้-ใช้จ่าย) เพิ่มเติม อาจช่วยลดความกังวลเรื่องรัฐบาลกู้เงินมากเกินไปและเงินเฟ้อ ซึ่งอาจเป็นแรงหนุนต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และลดแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร (yields)

ขณะเดียวกัน ตลาดยังต้องประเมินว่ารัฐบาลจะเดินหน้านโยบายเศรษฐกิจผ่าน “คำสั่งฝ่ายบริหาร” (executive actions คือคำสั่งของประธานาธิบดีที่ไม่ต้องผ่านสภา) ได้มากแค่ไหน โดยเฉพาะด้านการค้าและการกำกับดูแล ส่งผลให้ภาพรวมยัง “ผสม” คือสินทรัพย์แต่ละประเภทอาจตอบสนองต่างกัน แม้เจอปัจจัยการเมืองเดียวกัน

ทองคำเหนือ 4,000 ดอลลาร์: แรลลี่ไปต่อได้หรือไม่?

ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ที่ได้ประโยชน์ทันทีจากผลเลือกตั้ง โดยปรับขึ้นราว 2.2% มาอยู่ที่ 4,016 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลง

การผสมกันของ ยีลด์ที่ลดลง (ผลตอบแทนพันธบัตร) กับดอลลาร์ที่อ่อนค่า มักเป็นแรงหนุนต่อทองคำ ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองมักกระตุ้น “ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven คือสินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) อย่างไรก็ดี ความยั่งยืนของการขึ้นรอบนี้ขึ้นอยู่กับว่าเงื่อนไขดังกล่าวจะอยู่ต่อหลังแรงกระเพื่อมช่วงแรกจางลงหรือไม่

ระดับ 4,000 ดอลลาร์ยังเป็น “ระดับจิตวิทยา” (ระดับราคาที่นักลงทุนให้ความสำคัญเป็นพิเศษ) หากยืนเหนือโซนนี้ได้ต่อเนื่อง อาจตอกย้ำมุมมองขาขึ้น โดยเฉพาะเมื่อยีลด์ยังถอยลง แต่หากดอลลาร์กลับมาแข็งค่า หรือความคาดหวังว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้น (ขึ้นดอกเบี้ย/คงดอกเบี้ยสูงนาน) อาจกดดันราคา

S&P 500 และ Nasdaq: การเด้งกลับ “ยืนระยะ” ได้หรือไม่?

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ช่วงแรกปรับลงเมื่อผลเลือกตั้งชี้ไปทางเดโมแครตครองเสียงข้างมาก โดย Nasdaq 100 ร่วงราว 2% และ S&P 500 ลดลงประมาณ 1.2% อย่างไรก็ตาม ทั้งสองดัชนีฟื้นคืนบางส่วนเมื่อผู้ลงทุนประเมินใหม่ต่อผลกระทบต่อกำไรบริษัทและนโยบายเศรษฐกิจ

การรีบาวด์ชี้ให้เห็นว่า ผลเลือกตั้งไม่ได้สร้างแนวโน้มตลาดที่ลากยาวเสมอไป แม้การคุมเข้มด้านกฎระเบียบอาจเพิ่มความไม่แน่นอนให้หุ้นเทคโนโลยี แต่ทางตันทางการเมืองก็อาจลดโอกาสเกิดการออกกฎหมายขนาดใหญ่แบบพลิกเกม

สำหรับ Nasdaq ตลาดจะจับตาหุ้นธีมปัญญาประดิษฐ์ (AI), การเติบโตของกำไร และมูลค่าหุ้นเทค (valuation คือราคาหุ้นเมื่อเทียบกับพื้นฐาน) ขณะที่ S&P 500 ซึ่งกว้างกว่า จะยังไวต่อสภาพเศรษฐกิจและความคาดหวังต่อนโยบายเฟด

นักเทรดควรจับตาว่าดัชนีทั้งสองจะรักษาการฟื้นตัวและกลับไปยังระดับราคาก่อนเลือกตั้งได้หรือไม่ หากปรับขึ้นต่อเนื่อง อาจสะท้อนว่านักลงทุนหันกลับไปโฟกัส “ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท” (ผลประกอบการ กระแสเงินสด ความสามารถทำกำไร) แต่หากแรงขายกลับมา อาจบ่งชี้ว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองยังเป็นประเด็น

บิตคอยน์: การฟื้นตัวจะไปต่อเหนือ 77,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

บิตคอยน์มีรูปแบบคล้ายกัน โดยร่วงลงช่วงแรกใกล้ 75,700 ดอลลาร์ ก่อนฟื้นเหนือ 77,000 ดอลลาร์ตามบรรยากาศโดยรวมที่ดีขึ้น

ผลเลือกตั้งทำให้ตลาดตั้งคำถามต่อทิศทาง “กฎกำกับคริปโต” โดยเฉพาะต่อ stablecoins (เหรียญที่พยายามตรึงมูลค่ากับเงินดอลลาร์หรือสินทรัพย์อ้างอิง), ศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล (แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต) และกฎหมายโครงสร้างตลาด (market structure คือกติกาและโครงสร้างการซื้อขาย) แม้การกำกับดูแลที่เข้มขึ้นอาจเพิ่มความไม่แน่นอนระยะสั้น แต่กรอบกติกาที่ชัดเจนขึ้นก็อาจช่วยให้ “สถาบันการเงิน” (เช่น กองทุน บริษัทหลักทรัพย์ ธนาคาร) เข้าร่วมมากขึ้นในระยะยาว

อย่างไรก็ดี ทิศทางระยะสั้นของ บิตคอยน์ มักขึ้นกับ “ความอยากรับความเสี่ยง” (risk appetite คือความพร้อมลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง) มากกว่าการเมืองเพียงอย่างเดียว โดยความสัมพันธ์กับหุ้นเทคทำให้หาก Nasdaq ยังแข็งแรง อาจหนุนความเชื่อมั่นคริปโตได้ แต่ทั้งสองตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวไปทิศทางเดียวกันเสมอ

สำหรับนักเทรด การยืนเหนือ 77,000 ดอลลาร์อาจสะท้อนโมเมนตัมระยะสั้นที่ดีขึ้น ขณะที่การย่อลงไปแถว 75,700 ดอลลาร์จะทำให้จุดต่ำล่าสุดกลับมาเป็นแนวรับสำคัญอีกครั้ง

นักเทรดควรจับตาอะไรต่อไป?

ชัยชนะของเดโมแครตทำให้เกิดพลวัตการเมืองใหม่ แต่การฟื้นตัวของหุ้นสหรัฐฯ และบิตคอยน์บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้มองผลลัพธ์นี้เป็นลบทั้งหมด

ทิศทางถัดไปของตลาดน่าจะขึ้นอยู่กับ “ความคาดหวัง” ว่าผลเลือกตั้งจะเปลี่ยนมุมมองต่อนโยบายการคลัง (การเก็บภาษี-การใช้จ่ายของรัฐ), อัตราดอกเบี้ย และการเติบโตเศรษฐกิจอย่างไร มากกว่าประเด็นว่าใครคุมสภาคองเกรส

เทรดทองคำกับ VT Markets

สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD: เครื่องมือที่ให้เก็งกำไรส่วนต่างราคาโดยไม่ต้องถือสินทรัพย์จริง) บนคู่ XAUUSD ช่วยให้นักเทรดเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาทองคำโดยไม่ต้องซื้อทองคำแท่งหรือทองคำจริง ทองคำมักถูกติดตามควบคู่กับปัจจัยอย่างค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังเงินเฟ้อ และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจ) นักเทรดยังสามารถติดตามดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (USDX: ดัชนีวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ได้ด้วย เนื่องจากทองคำตีราคาเป็นดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงความแข็งแกร่งของดอลลาร์จึงมีผลต่อความต้องการและราคาทองคำ

ติดตามความเคลื่อนไหวของ XAUUSD ควบคู่กับ USDX, ฟอเร็กซ์ (ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ), ดัชนี และ ตลาด CFD ทั่วโลกอื่น ๆ ได้ที่ VT Markets

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets