เทสลาฟื้นตัวมุ่งสู่ 386 ดอลลาร์ ขณะนักลงทุนประเมินงบไตรมาส 3

ประเด็นสำคัญ

• Tesla ร่วงลงช่วงนอกเวลาซื้อขาย (after hours) แตะราว 373.62 ดอลลาร์ ลดลง 3.3% จากราคาปิดในเวลาปกติที่ 386.47 ดอลลาร์ ก่อนเด้งกลับมาอยู่ที่ 386.39 ดอลลาร์ ตามกราฟล่าสุด
• รายได้ไตรมาส 3 ทรงตัวโดยรวมที่ 28.05 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุง (adjusted earnings: ตัดรายการพิเศษ/รายการครั้งคราวออกเพื่อให้เห็นกำไรจากการดำเนินงานปกติ) อยู่ที่ 0.48 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าคาดราว 0.45 ดอลลาร์
• กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญ ลดลง 43% เหลือ 787 ล้านดอลลาร์ แม้อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจรถยนต์ (automotive gross margin: กำไรหลังหักต้นทุนขาย ก่อนหักค่าใช้จ่ายอื่น) โดยไม่รวมเครดิตตามกฎระเบียบ (regulatory credits: รายได้จากการขายเครดิต/สิทธิ์ตามกฎสิ่งแวดล้อมให้บริษัทอื่น) ดีขึ้นเป็น 18.1%
• กราฟล่าสุดชี้แนวต้านใกล้ ๆ แถว 386.40–386.60 ดอลลาร์ และแนวรับแถว 384.80–385.00 ดอลลาร์

ความเคลื่อนไหวของตลาด

Tesla ฟื้นตัวกลับเข้าใกล้ราคาปิดในเวลาซื้อขายปกติ หลังถูกขายทำกำไรทันทีหลังประกาศงบ หุ้นร่วงราว 3.3% มาอยู่ที่ 373.62 ดอลลาร์ ในช่วงนอกเวลาซื้อขายวันพุธที่ 21 ตุลาคม จากราคาปิด 386.47 ดอลลาร์

รอบล่าสุด Tesla ซื้อขายที่ 386.39 ดอลลาร์ โดยราคาดีดจากแถว 385 ดอลลาร์ และกลับขึ้นมาเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 9 ช่วงเวลา (nine-period moving average: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 9 แท่ง/9 วัน ใช้ดูแนวโน้มระยะสั้น) การฟื้นตัวสะท้อนว่ามีแรงซื้อกลับหลังตลาดตอบรับเชิงลบในช่วงแรก อย่างไรก็ดี ราคา仍ต่ำกว่าจุดสูงระหว่างวันแถว 387 ดอลลาร์ ทำให้นักลงทุนจับตาว่าการเด้งครั้งนี้จะต่อยอดเป็นการทะลุกรอบขึ้น (breakout: ราคาผ่านแนวต้านสำคัญ) ได้หรือไม่

ทำไมเทรดเดอร์ถึงจับตา

ผลประกอบการ Tesla ให้สัญญาณที่สวนทางกัน รายได้อยู่ที่ 28.05 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุง 0.48 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดราว 0.45 ดอลลาร์ แต่กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญลดลง 43% เหลือ 787 ล้านดอลลาร์ เพราะค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (operating expenses: ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร วิจัยและพัฒนา ฯลฯ) ที่สูงขึ้นกดดันความสามารถทำกำไร

อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจรถยนต์โดยไม่รวมเครดิตตามกฎระเบียบ ปรับดีขึ้นเป็น 18.1% หนุนโดยสัดส่วนสินค้า (product mix: รุ่น/ประเภทที่ขายได้มากขึ้นและให้มาร์จิ้นต่างกัน) และรายได้จากสมาชิก Full Self-Driving หรือ FSD ที่เติบโต (FSD subscription: ค่าสมาชิกฟีเจอร์ช่วยขับ/ขับอัตโนมัติแบบคิดรายเดือน) ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อธุรกิจรถยนต์ แต่ยังไม่พอชดเชยแรงกดดันต่อกำไรภาพรวม

การสร้างเงินสดออกมาดีกว่าคาด Tesla รายงานกระแสเงินสดอิสระ (free cash flow: เงินสดที่เหลือหลังหักเงินลงทุน ใช้คืนหนี้/จ่ายปันผล/เก็บเป็นเงินสด) ที่ 1.53 พันล้านดอลลาร์ สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะติดลบ หลังรายจ่ายลงทุนรายไตรมาส (capital expenditure/Capex: เงินลงทุนในโรงงาน เครื่องจักร โครงสร้างพื้นฐาน) อยู่ที่ราว 4.73 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี กระแสเงินสดอิสระยังต่ำกว่าระดับเมื่อปีก่อน

Tesla ยังปรับลดคาดการณ์รายจ่ายลงทุนทั้งปีเหลือราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเดิมราว 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ การใช้เงินน้อยลงอาจช่วยรักษาเงินสด แต่ก็ทำให้เกิดคำถามเรื่องจังหวะการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI (AI infrastructure: ศูนย์ข้อมูล ชิป ระบบคอมพิวเตอร์ที่ใช้ฝึก/รันโมเดลปัญญาประดิษฐ์) และสินค้าใหม่ ๆ ภาพรวมเหล่านี้ทำให้ตลาดชั่งน้ำหนักว่า Tesla จะยกระดับความสามารถทำกำไรได้แค่ไหน พร้อมเดินหน้าโครงการหลักไปด้วย หากมีหมุดหมายทางธุรกิจที่ชัดเจนขึ้น อาจช่วยตัดสินได้ว่าแรงซื้อที่กลับมาจะยืนระยะหรือไม่

ระดับราคาสำคัญสำหรับการเทรด

การฟื้นตัวผ่านโซน 385.80–386.00 ดอลลาร์ ทำให้บริเวณนี้เป็นจุดสำคัญของภาพเทคนิคระยะสั้น หากยืนเหนือได้ จะสะท้อนว่าราคายังมีแรงพยุงใกล้เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น

แรงซื้อซ้ำ ๆ แถว 384.80–385.00 ดอลลาร์ เป็นขอบล่างของกรอบราคาในกราฟ ขณะที่ด้านบน ระดับ 386.40–386.60 ดอลลาร์ คือด่านแรก ตามด้วยแนวต้านถัดไปบริเวณ 387.00–387.30 ดอลลาร์

แผนเทรดฝั่งบวกและฝั่งลบ

กรณีฝั่งบวก ต้องอาศัยการที่ Tesla ทะลุเหนือ 386.60 ดอลลาร์ และยืนระดับนี้ได้เมื่อย่อกลับมาทดสอบอีกครั้ง ซึ่งจะสะท้อนว่าฝั่งซื้อยังคุมเกมการรีบาวด์ และอาจเปิดทางไปหาแนวต้าน 387.00–387.30 ดอลลาร์ แต่ถ้าราคากลับลงต่ำกว่า 385.80–386.00 ดอลลาร์ จะทำให้ภาพฝั่งบวกอ่อนแรง เพราะหมายถึงแรงเด้งเริ่มหมดแรง

กรณีฝั่งลบ จะเริ่มชัดหาก Tesla เจอแรงขายใกล้แนวต้าน แล้วหลุดต่ำกว่า 385.80 ดอลลาร์ ซึ่งอาจทำให้ตลาดหันไปมอง 385.00 ดอลลาร์ และถัดไป 384.80 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ก่อนหน้านี้มีแรงซื้อพยุงราคา หากราคาฟื้นและยืนเหนือ 386.60 ดอลลาร์ ได้ต่อเนื่อง จะทำให้กรณีฝั่งลบอ่อนลง และสะท้อนว่าแรงซื้อกลับมาแข็งแรงอีกครั้ง

ข้อสงวนสิทธิ์

ระดับราคาและสถานการณ์ตลาดข้างต้นเป็นมุมมองของผู้เขียน ณ เวลาที่เขียน ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนหรือคำแนะนำอย่างเป็นทางการจาก VT Markets ผู้ลงทุนควรวิเคราะห์ด้วยตนเอง และบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ

คาดการณ์ Tesla: อะไรอาจทำให้ขึ้นหรือลงเป็นลำดับถัดไป?

แนวโน้มระยะสั้นของ Tesla ขึ้นอยู่กับว่าแรงฟื้นตัวจะดึงแรงซื้อได้ต่อเนื่องหรือไม่ และพัฒนาการต่อจากนี้จะเพิ่มความเชื่อมั่นต่อกำไรในอนาคตได้แค่ไหน หากมีหมุดหมายที่ชัดขึ้นของ Robotaxi และ Cybercab (บริการ/รถไร้คนขับ), ความคืบหน้าการทำ Optimus ให้ขายได้จริง (commercialisation: ทำให้เป็นสินค้าขายเชิงพาณิชย์) และการเติบโตของสมาชิก FSD ต่อเนื่อง อาจช่วยพยุงมุมมองตลาด อีกทั้งหากมีหลักฐานเพิ่มว่า Tesla รักษามาร์จิ้นรถยนต์ได้ พร้อมสร้างรายได้เพิ่ม ก็จะหนุนโอกาสฟื้นตัวที่นิ่งขึ้น

ด้านลบ หากการดำเนินงานล่าช้า แรงกดดันด้านราคารถกลับมาอีก หรือความสามารถทำกำไรลดลง อาจทำให้ความเชื่อมั่นตลาดอ่อนตัว นอกจากนี้ การลดรายจ่ายลงทุนอาจทำให้นักลงทุนกังวล หากตีความว่าโครงการเติบโตสำคัญ ๆ จะขยายขนาด (scale: เพิ่มกำลังการผลิต/เพิ่มการให้บริการให้ใหญ่ขึ้น) ได้ช้าลง ขณะเดียวกัน ประเด็นความเป็นไปได้เกี่ยวกับการควบรวมกับ SpaceX (merger: การควบรวมกิจการ) ก็ยังเป็นปัจจัยกระตุ้นตลาดอีกด้าน

เทรด Tesla กับ VT Markets

เทรดความเคลื่อนไหวราคาหุ้น Tesla ผ่าน CFD หุ้น (สัญญาซื้อขายส่วนต่าง: เก็งกำไรราคาขึ้นลงโดยไม่ต้องถือหุ้นจริง) กับ VT Markets โดยสามารถเปิดสถานะซื้อ (long: คาดว่าราคาจะขึ้น) หรือขาย (short: คาดว่าราคาจะลง) ได้

กับ VT Markets เทรดเดอร์ติดตามความเคลื่อนไหวตลาด และใช้เครื่องมือทางเทคนิคเพื่อประเมินแนวโน้มราคา แนวรับ-แนวต้าน และโมเมนตัม (momentum: แรงส่งของราคา) ที่เปลี่ยนไป

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets