RaboResearch ระบุว่า การเติบโตของจีนยังคงยึดโยงกับโมเดล “ขับเคลื่อนด้วยการผลิต” ซึ่งถูกบั่นทอนจากภาวะขาลงของภาคอสังหาริมทรัพย์ ภาระหนี้ค้างสะสม และอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ เมื่อการเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ แคบลง งานวิจัยชี้ว่ายุโรปจึงกลายเป็น “ปลายทางตามธรรมชาติ” สำหรับการส่งออกสินค้าภาคการผลิตของจีน พร้อมเสริมว่า แม้นำเข้าที่ราคาถูกลงแต่เป็นสินค้าระดับสูงขึ้นจะช่วยผู้ซื้อในยุโรปได้ แต่ก็อาจเบียดขับการผลิตภายในประเทศ กดทับอัตรากำไร และฉุดรั้งการลงทุนภาคทุน โดยอ้างอิงงานวิจัยของ ECB ที่ประเมินว่าผลกระทบด้านลบเหล่านี้อาจมีน้ำหนักเหนือกว่า แม้ยังไม่รวมผลเสียถาวรระยะยาวและ “ช่องโหว่เชิงยุทธศาสตร์”
โมเดลการผลิตของจีนและการเปลี่ยนทิศทางการส่งออก
บันทึกดังกล่าวระบุว่า ปักกิ่งไม่น่าจะลดกำลังการผลิต การอุดหนุน หรือการส่งออกได้อย่างรวดเร็ว เพราะภาคการผลิตเป็นฐานหลักของการเติบโต การจ้างงาน การยกระดับเทคโนโลยี และความพึ่งพาตนเอง และการเปลี่ยนผ่านอย่างฉับพลันจะสร้างต้นทุนในทันที
อำนาจต่อรองเชิงยุทธศาสตร์และจุดยืนของยุโรป
จีนยังถูกมองว่ามีอำนาจต่อรองผ่านวัตถุดิบสำคัญและห่วงโซ่อุปทาน ทำให้สามารถใช้มาตรการตอบโต้แบบ “เลือกเจาะจง” ได้ ส่งผลให้ยุโรปเผชิญความเสี่ยงจากแรงกดดันด้านการส่งออกมากขึ้นเมื่อความตึงเครียดด้านความมั่นคงทางเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น RaboResearch เสริมว่า จีนได้เปรียบในกรณีเกิดการยกระดับความขัดแย้งอย่างฉับพลัน ขณะที่ “ไพ่ในมือ” ของยุโรปจะดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป หากสหภาพยุโรป (EU) ยังรักษาความเป็นเอกภาพและลดการพึ่งพาได้ พร้อมเตือนว่า การเพิ่มขึ้นของผู้นำที่มีท่าที “สงสัย EU” อาจทำให้อำนาจของ EU ถูกลดทอน ขัดขวางความร่วมมือ และทำให้ซอฟต์พาวเวอร์อ่อนแอลง จนเปิดช่องให้ผู้เล่นภายนอกเข้ามาแทรกซ้อนมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
