USD/CAD ปรับตัวขึ้นในวันพุธ พลิกกลับจากการอ่อนค่าของวันก่อนหน้า หลังดอลลาร์สหรัฐพุ่งทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นปี (YTD) จากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาสูงกว่าคาด คู่เงินซื้อขายใกล้ 1.4287 เพิ่มขึ้น 0.50% ในวันดังกล่าว และเข้าใกล้จุดสูงสุดในรอบ 18 เดือน โดย CPI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่า 0.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่เงินเฟ้อพาดหัวรายปีเร่งขึ้นสู่ 3.7% จาก 3.4% สูงกว่าคาดที่ 3.6% ส่วน Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% รายเดือน เทียบกับคาดที่ 0.2% และทรงตัวในอัตราเดียวกับเดือนสิงหาคม ขณะที่ Core รายปีขยับขึ้นเป็น 2.6% จาก 2.4% สูงกว่าคาดที่ 2.5%
ตลาดปรับประมาณการคาดการณ์นโยบายเฟดใหม่ โดยราคาสะท้อนโอกาสราว 50% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม จากเดิม 22% และความน่าจะเป็น 95% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไต่ขึ้นสู่บริเวณ 102.80 ซึ่งเป็นระดับแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขยับเข้าใกล้ 5.30% หลังจากร่วงต่ำกว่า 5.20% เมื่อต้นสัปดาห์ ด้านฉากทัศน์นโยบายของแคนาดายังผ่อนคลายกว่า โดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% ตลอดปีนี้ ทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐสูงกว่าราว 150-175 bps และตลาดหันไปจับตาข้อมูล PPI และยอดค้าปลีกสหรัฐซึ่งมีกำหนดประกาศวันพฤหัสบดี
กลยุทธ์การเทรดเพื่อเล่นการแข็งค่าของ USD เทียบ CAD
เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา ผ่านการซื้อคอลออปชัน (long call options) หรือกลยุทธ์สเปรดฝั่งขาขึ้น (bullish spread strategies) โดยเงินเฟ้อพาดหัวสหรัฐรายปีที่ดีดกลับสู่ 3.7% และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังเหนียวตัวที่ 2.6% เพิ่มแรงกดดันให้เฟดยังคงนโยบายการเงินตึงตัว ในอดีตเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและแคนาดาขยายกว้างเกิน 150 จุดเบสิส (bps) ดอลลาร์สหรัฐมักปรับขึ้นต่อเนื่องหลายเดือนเมื่อเทียบกับ “ลูนี่” (CAD)
นักเทรดควรพิจารณาใช้อินเตอร์เรตฟิวเจอร์ส (interest rate futures) เพื่อสะท้อนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปลายทาง (terminal rate) ของสหรัฐที่สูงขึ้น ก่อนการประชุมเฟดที่กำลังจะมาถึง โดยตลาดเงินได้ปรับเพิ่มความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็น 95% อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีดีดขึ้นสู่ใกล้ 5.30% ขณะที่ BoC ยังคงตรึงดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% ทำให้เกิดความแตกต่างของผลตอบแทน (yield divergence) อย่างชัดเจน ซึ่งเอื้อต่อการถือครองสินทรัพย์สหรัฐมากกว่าสินทรัพย์แคนาดา
การบริหารความเสี่ยงด้านลบและความเสี่ยงเชื่อมโยงสินค้าโภคภัณฑ์
สำหรับผู้ที่บริหารความเสี่ยงขาลง การซื้อการคุ้มครองความผันผวน (volatility protection) หรือทำพุตสเปรดระยะสั้น (short-dated put spreads) บนสินทรัพย์แคนาดา สามารถช่วยเฮดจ์ความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของสกุลเงินเพิ่มเติมได้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกสหรัฐที่กำลังจะประกาศ มีแนวโน้มกระตุ้นความผันผวนระยะสั้น ทำให้กลยุทธ์สแตรดเดิล (straddles) เป็นทางเลือกที่เหมาะสำหรับนักเทรดความผันผวน ในอดีตในช่วงที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะลุแนวต้านสำคัญอย่าง 102.80 ตลาดสปอตและออปชันมักเกิดโมเมนตัมยืดเยื้อ ซึ่งสร้างต้นทุนสูงต่อการเปิดสถานะสวนเทรนด์
เราแนะนำให้บริหารความเสี่ยงของสถานะอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงสินค้าโภคภัณฑ์อย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะฟิวเจอร์สและออปชันน้ำมันดิบ แม้ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงมักช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดาซึ่งเป็นสกุลเงินเชื่อมโยงสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ข้อมูลมหภาคชี้ว่าส่วนต่างนโยบายการเงินในปัจจุบันมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของ USD/CAD มากกว่าตลาดพลังงานราว 2 เท่า การคงสถานะซื้อคอลออปชันฝั่งดอลลาร์สหรัฐ ขณะตั้งจุดตัดขาดทุน (stop loss) แบบเข้มงวดบริเวณแนวรับสำคัญใกล้ 1.4200 เป็นแนวทางที่เป็นระบบในการเก็บโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
