ทองคำ (XAU/USD) ปรับฐานจากระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ลงมาทำจุดต่ำสุดรายวันใหม่ใกล้ $4,180 ในช่วงเช้าตามเวลายุโรป หลังเงินดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าจากมุมมองเชิง “เหยี่ยว” ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ยังต่อเนื่อง การอ่อนตัวของราคาพลังงานช่วยลดแรงกดดันจากการเทขายพันธบัตรทั่วโลก แต่แรงซื้อเงินดอลลาร์ในภาพรวมยังได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐที่เหนือกว่า และอุปสงค์จากต่างชาติที่เข้าซื้อหลักทรัพย์สหรัฐ ความคาดหวังด้านดอกเบี้ยเปลี่ยนไป: ตลาดได้ “ตัดราคา” โอกาสขึ้นดอกเบี้ยช่วงปลายเดือนตุลาคมออกไปเป็นส่วนใหญ่ ขณะที่การขยับขึ้น 25 จุดเบส (bps) ในเดือนธันวาคมยังอยู่ระหว่างการประเมิน โดยตัวชี้วัด FedWatch อยู่ที่ราว 85% สำหรับการคุมเข้มนโยบายภายในสิ้นปี หลังรายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนยังคงเน้นประเด็นเงินเฟ้อเป็นศูนย์กลาง
พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ หลังกลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน โจมตีสนามบินนานาชาติคิงคาลิดในกรุงริยาดด้วยขีปนาวุธบอลลิสติกและครูซ พร้อมโดรน ส่งผลให้ซาอุดีอาระเบียให้คำมั่นว่าจะตอบโต้ และสหรัฐส่งสัญญาณข่มขู่การโจมตี รวมถึงการดำเนินการต่ออิหร่านอีกครั้ง นักลงทุนติดตามข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ โดย PPI จะประกาศวันพุธ และ CPI วันพฤหัสบดี ขณะที่ประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมประจำปี IMF และธนาคารโลกที่กรุงเทพฯ ในวันศุกร์ ด้านเทคนิค ราคาเจอแรงกดดันใกล้แนว Fibonacci Retracement 23.6% และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วง บนกราฟ 4 ชั่วโมง โดย RSI อยู่ที่ 63.9 และ MACD ยังเป็นบวก แนวต้านอยู่ที่ $4,215-$4,220 จากนั้น $4,303 และ $4,378 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ $4,100 และ $4,063 พร้อมความเสี่ยงหลุดต่ำกว่า $4,000 หากแนวรับดังกล่าวแตก
มุมมองการเทรดและการบริหารสถานะ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์คงแนวทาง “ขายเมื่อรีบาวด์” (sell-on-rally) สำหรับทองคำอย่างระมัดระวัง พร้อมทำเฮดจ์ต่อความเสี่ยงจากการแข็งค่าต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐ การขยายตัวทางเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและกระแสเงินลงทุนจากต่างชาติที่ไหลเข้าต่อเนื่องช่วยพยุงดอลลาร์ได้ดี ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อเนื่องต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย ในอดีต สภาวะที่ต้นทุนการกู้ยืมอยู่ในระดับสูงมักจำกัดความสามารถของทองคำในการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลานาน
นักเทรดควรลดขนาดสถานะชั่วคราวหรือกระชับคำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss) ก่อนการประกาศ US CPI และ PPI ที่กำลังจะมาถึง โดยตลาดฟิวเจอร์สกำลังสะท้อนความน่าจะเป็น 85% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ก่อนสิ้นปี ซึ่งหมายความว่า หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด อาจกระตุ้นแรงขายลงได้อย่างรวดเร็ว ในรอบวัฏจักรคุมเข้มนโยบายที่ผ่านมา ตัวเลขเงินเฟ้อที่ “เซอร์ไพรส์” มักผลักดันให้สัญญาโลหะมีค่าปรับลงในวันเดียว (intraday) ราว 1% ถึง 2% ได้บ่อยครั้ง
ภูมิรัฐศาสตร์และระดับสำคัญเชิงแทคติกที่ต้องจับตา
ขณะเดียวกัน ต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางที่สูงขึ้น ซึ่งสามารถกระตุ้นอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ได้ทันทีและทำให้กลยุทธ์ฝั่งชอร์ตสะดุด ภัยคุกคามที่กลับมารอบใหม่ต่อเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) มักหนุนให้ราคาพลังงานดีดตัวอย่างรวดเร็วและเพิ่มความผันผวนในตลาดโดยวงกว้าง ในอดีต การยกระดับความตึงเครียดของห่วงโซ่อุปทานแบบฉับพลันมักบีบให้เกิดแรงปิดชอร์ต (short-covering) อย่างรวดเร็วในตลาดออปชันสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้ฝั่งหมีที่เปิดสถานะเชิงรุกถูกสวนทาง
เชิงแทคติก เราแนะนำให้จับตาแนวต้านสำคัญช่วง $4,215 ถึง $4,220 เพื่อหาสัญญาณทิศทางที่ชัดเจน หากยืนเหนือโซนนี้ได้อย่างต่อเนื่อง อาจจุดชนวนการปรับขึ้นเชิงแก้ไข (corrective move) ไปหา $4,303 ขณะที่หากหลุดแนวรับแรกที่ $4,100 จะเปิดทางให้ราคาไหลลงต่ำกว่าระดับ $4,000 ได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
