EUR/USD ปรับตัวกลับขึ้นมาใกล้ 1.1215 ในช่วงเช้าตรู่ของการซื้อขายเอเชีย หลังดอลลาร์อ่อนค่าลงจากข้อมูลสำรวจเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอ ขณะที่รองประธาน ECB มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในเวลาต่อมา ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนร่วงลงสู่ 46.3 ในเดือนต.ค. จาก 48.1 ในเดือนก.ย. ต่ำกว่าคาดที่ 47.6 ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อขยับขึ้น โดยกรอบ 1 ปีอยู่ที่ 4.7% เทียบกับ 4.6% และกรอบ 5 ปีอยู่ที่ 3.5% เทียบกับ 3.4% ขณะที่ตลาดยังคงสะท้อนการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps
ในยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสที่ปรับขึ้น และการจับตาแผนการใช้จ่ายของอิตาลี ทำให้ความเสี่ยงด้านการคลังยังเป็นประเด็นสำคัญ กระทรวงเศรษฐกิจเยอรมนีปรับคาดการณ์การเติบโต GDP เป็น 1.3% ปีนี้ และ 1.1% ปีหน้า จากที่ประเมินไว้ 1.0% เมื่อต้นปี ด้านอื่น ๆ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับขึ้นแล้ว 3.3% จากจุดต่ำสุดของเดือนก.ย. อย่างไรก็ดี ดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าเงินเอเชียปรับขึ้นเพียง 0.7% และ EUR/CNY อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนม.ค. ราว 10% เชิงเทคนิค EUR/USD ยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (SMA) และเส้นกึ่งกลาง Bollinger 20 วัน โดย RSI (14) อยู่ใกล้ 27 แนวรับอยู่แถว 1.1125 ขณะที่แนวต้านถูกระบุไว้ที่ 1.1345, 1.1490 และ 1.1560 คะแนน Speechtracker ของ Moulin อยู่ที่ 6.2/10
โมเมนตัมดอลลาร์สหรัฐและพลวัตเงินเฟ้อ
ควรเตรียมรับมือโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐที่อาจดำเนินต่อ ตราบใดที่คาดการณ์เงินเฟ้อผู้บริโภคระยะยาวปรับขึ้นสู่ 3.5% ซึ่งทำให้การขึ้นดอกเบี้ยเฟด 25 bps แทบจะ “แน่นอน” แม้ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ทรุดลงสู่ 46.3 จะช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อยูโรได้เพียงชั่วคราวบริเวณ 1.1215 แต่เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานในอดีตมักบีบให้ธนาคารกลางต้องคงนโยบายการเงินตึงตัวนานกว่าเดิม นักลงทุนอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์โดยอาศัยฟิวเจอร์สดอกเบี้ยและออปชัน Call บนดอลลาร์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงในสภาวะดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ความเสี่ยงการคลังยุโรป แนวโน้มนโยบาย และกลยุทธ์การเทรด
จำเป็นต้องระมัดระวังอย่างยิ่งต่อออปชัน Call บนยูโร เนื่องจากปัญหาด้านการคลังในยุโรปที่ทวีความตึงตัว โดยเฉพาะเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสทำจุดสูงสุดในรอบหลายปี การเพิ่มรายจ่ายด้านกลาโหมและพลังงานของอิตาลีมีแนวโน้มดันสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP เข้าใกล้ระดับสูงสุดในอดีตเหนือ 135% ซึ่งอาจกระทบเสถียรภาพการเงินยุโรปในวงกว้าง แม้คาดการณ์การเติบโตของเยอรมนีปีนี้ยังทรงตัวที่ 1.3% แต่การตัดสินใจด้านนโยบายการค้าในระยะถัดไป และความเป็นไปได้ของการตั้งกำแพงภาษีนำเข้าจากจีน อาจจุดชนวนมาตรการตอบโต้ที่กดดันยูโรอย่างมีนัยสำคัญ
การสื่อสารของธนาคารกลางสะท้อนว่าเงินเฟ้อยุโรปแทบทั้งหมดถูกขับเคลื่อนจากช็อกด้านพลังงาน โดยยังไม่เห็นวงจรราคาต่อเนื่อง (secondary price spiral) ที่ชัดเจน ซึ่งลดความจำเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเติบโตเศรษฐกิจยุโรปยังมีความยืดหยุ่นพื้นฐาน การปรับลดดอกเบี้ยอย่างรุนแรงก็มีโอกาสต่ำในระยะใกล้ นักลงทุนสามารถฉวยโอกาสจากท่าทีเชิงนโยบายนี้ด้วยกลยุทธ์ออปชันแบบกรอบราคา (range-bound) เพื่อเก็บพรีเมียมระหว่างที่ค่าเงินกำลังย่อยแรงกดดันที่สวนทางกัน
เชิงเทคนิค เมื่อ RSI รายวันถูกกดลึกเข้าเขต Oversold แถว 27 ควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะชอร์ตใหม่ที่ระดับสปอตปัจจุบัน โดยควรรอการเด้งรีบาวด์ไปทดสอบแนวต้านบริเวณเส้นกึ่งกลาง Bollinger 20 วันราว 1.1345 หรือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันใกล้ 1.1490 แล้วค่อยกลับไปวางกลยุทธ์อนุพันธ์ฝั่งขาลงอีกครั้ง หากราคาปรับลงต่อไปสู่แนวรับล่างระยะสั้นที่ 1.1125 การ “ล็อกกำไร” จากสถานะชอร์ตเดิมถือเป็นแนวทางเชิงแท็กติกที่ปลอดภัยที่สุด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
